At vurdere sammenhængen mellem Bitcoin og makroøkonomiske data er et vigtigt skridt i at identificere langsigtede tendenser. En nylig analyse antyder, at overvågning af centralbankernes balancer kan give dybere indsigt i stedet for kun at fokusere på den globale M2 pengemængde.
Men det makroøkonomiske billede er mere komplekst, end grafer måske antyder. Den følgende analyse fremhæver sammenflettede faktorer fra eksperters perspektiver.
Hvad indikerer forholdet mellem global centralbank likviditet og bitcoin kurs?
En nylig undersøgelse fra Alphractal hævder, at centralbankernes likviditetsstrømme flyder ind i økonomien—aktier, guld og krypto—meget hurtigere end den globale M2 pengemængde.
Derfor afslører en sammenligning af centralbankernes likviditetsdata med Bitcoins kurs, hvordan sammenhængen fungerer.
Data viser, at den globale centralbanklikviditet svingede mellem $28 billioner og $31 billioner fra 2023 til 2025, gennem fire ekspansions- og kontraktionscyklusser. Hver gang likviditeten steg, steg Bitcoin cirka to måneder senere.
“Global centralbanklikviditet har en tendens til at stige før BTC. Normalt, når likviditeten er i sin sidste nedgangsfase, går BTC ind i en periode med sidelæns bevægelse. Med andre ord, centralbanker injicerer penge først, og en del af den likviditet migrerer senere til risikable aktiver—som BTC,” forklarede Alphractal .
Denne observation hjælper med at forklare Bitcoins udsving mellem $100,000 og $120,000 i Q3, da likviditeten har stabiliseret sig under $30 billioner.
Ved at zoome ud på diagrammet siden 2020, bemærkede analytiker Quinten at Bitcoins fireårige cyklus stemmer nøje overens med den fireårige likviditetscyklus.
Disse fund understreger den kritiske rolle, som centralbankernes likviditetsinjektioner spiller i at forme aktivpræstation, inklusive Bitcoin. De antyder også muligheden for en ny likviditetscyklus, der kan opstå i de næste fire år.
US-gældsvækst overgår likviditetssignaler
Jamie Coutts, chefkryptoanalytiker hos Realvision, tilføjede et andet lag til diskussionen. Finansiel stress kan opstå, hvis gælden fortsætter med at stige hurtigere end likviditeten, hvilket gør markederne mere skrøbelige.
Han beskrev global likviditet som en konstant refinansieringsmaskine, hvor gælden vokser hurtigere end den økonomiske vækst. Likviditeten skal holde trit for at undgå kollaps.
I USA signalerer gældsvækst, der overgår likviditeten, allerede systemisk risiko. Hans diagram viser, at forholdet mellem likviditet og amerikansk gæld er faldet til lave niveauer.
“Når forholdet er højt, fodrer overskydende likviditet inflation. Når det er lavt, opstår finansieringspres, og risikable aktiver bliver sårbare…Så hvad? Det betyder ikke, at cyklussen er slut. Men det signalerer skrøbelighed,” sagde Jamie Coutts .
Milliardæren Ray Dalio ser også denne skrøbelighed. Han advarede om, at den amerikanske offentlige gæld har nået farlige niveauer og kan udløse et “økonomisk hjerteanfald” inden for tre år. Han forudsagde, at kryptovalutaer med begrænset udbud kan blive attraktive alternativer, hvis den amerikanske dollar devalueres.
Mens Alphractals observationer fokuserer hovedsageligt på tilbagevendende historiske mønstre, understreger Jamie Coutts og Ray Dalio nutidige forskelle. På trods af disse modstridende synspunkter forbliver Bitcoin i en unik position. Eksperter argumenterer stadig for, at virkningen af disse kræfter kan være positiv for BTC.
