Forventningsmarkederne vurderer, at der er 98% chance for, at den amerikanske centralbank (Fed) vil gennemføre en rentenedsættelse på 25 basispoint på sit møde i slutningen af oktober. Der er samtidig spekulationer om, at centralbanken snart kan signalere en afslutning på kvantitativ stramning (QT).
Krypto-handlende følger nøje med og drager paralleller til likviditetsstigningen i 2019, der løftede Bitcoin og skabte håb om endnu en stærk stigning i november.
Kursforudsigelsesmarkeder og makrosignaler peger på afdæmpede
Det kommende Federal Open Market Committee (FOMC) møde er meget ventet i både traditionelle og digitale aktivmarkeder. Investorer søger efter tegn på en politisk ændring.
Rentenedsættelser og afslutning på QT kan øge likviditeten i det finansielle system, hvilket historisk set har støttet risikofyldte aktiver. Data fra Polymarket viser en 98% sandsynlighed for, at Fed vil sænke renten med 25bps på sit møde den 28.-29. oktober.
Data på CME FedWatch Tool understøtter dette synspunkt og viser, at Feds beslutning om at sænke renten i dag er næsten sikker, med 99,9% sandsynlighed.
Men diskussionerne intensiveres om den mulige afslutning på QT, en proces hvor Fed reducerer sin balance ved ikke at geninvestere i udløbne værdipapirer.
Research fra Federal Reserve Bank of Cleveland understreger behovet for at opretholde rigelige reserver. Markedsustabiliteten i september 2019, da reserverne faldt for lavt, førte til centralbankintervention og likviditetsindsprøjtninger. På det tidspunkt tredobledes Bitcoin-kurserne over flere måneder.
Kryptomarkederne ser et 2019-stil stige
På baggrund af disse begivenheder forbinder mange kryptoanalytikere de nuværende begivenheder med potentielle markedsvirkninger.
“FOMC-mødet er i morgen. Papa Powell forventes at sænke renten med 25bps. Rygter flyder om, at vi kan se afslutningen på QT i morgen. Derudover kan handelsaftalen mellem USA og Kina snart blive afsluttet. Hvis alt går godt, kan vi se en mega bullish november for krypto,” sagde Lark Davis.
VirtualBacon henviste til 2019-sammenligningen og indikerede, at Fed muligvis er ved at afslutte QT, hvilket tilføjer til forventningen.
Afslutning på QT kan tilføre op til 95 milliarder dollars pr. måned i likviditet. Mange håber, at denne stigning vil løfte digitale aktivkurser i de kommende uger.
Risici, paralleller og det bredere billede
Forbindelsen mellem ændringer i Fed-politik og kryptomarkeder er kompleks. Selvom stigende likviditet ofte støtter risikofyldte aktiver, afhænger resultaterne af inflation, økonomisk vækst, regulering og udbredelsestrends.
Mens Bitcoins stigning i 2019 var dramatisk, er dagens digitale aktivmarked mere modent og reguleret, og makroøkonomisk usikkerhed vedvarer.
Feds balancepolitik påvirker global dollar-likviditet. Afslutning på QT ville betyde at stoppe reduktionen af sin balance, hvilket potentielt kan forbedre finansieringsforholdene globalt, inklusive kryptosektoren.
De kommende uger vil afsløre, om november leverer en likviditetsdrevet stigning, eller om bredere faktorer dæmper optimismen.
