Grundlægger af FedWatch Advisors, Ben Emons, siger, at markederne undervurderer sandsynligheden for en renteforhøjelse fra centralbanken på mødet i oktober. Han forventer en eller to yderligere forhøjelser og argumenterer for, at inflationspresset stadig bygger op.
Markederne hælder til en uændret rente på mødet den 27.–28. oktober, efter den amerikanske centralbank hævede renten til 3,75%-4,00% i september. Emons udtalte til CNBC’s Fast Money i fredags, at centralbankens talspersoner og septembers inflationsmåling på 3,7% antyder højere sandsynlighed.
Har midtvejsvalget betydning for en renteforhøjelse fra centralbanken?
Midtvejsvalget betyder ikke noget for centralbanken, siger Emons. Politiske beslutningstagere foretrækker realtidsdata frem for bagudskuende tal, forklarer han, og det tager tid at få dem.
Centralbankens formand Kevin Warsh fortalte den administrerende direktør for Den Internationale Valutafond, at banken ønsker flere data fra virkeligheden, sagde Emons.
Emons tolker Warshs afvisning af at forpligte sig som et signal i sig selv, og pegede på en koordineret pengepolitisk stramning globalt.
Men han erkender, at en uændret rente i oktober stadig er mulig.
“I sidste ende bliver de nødt til at gøre mere”
Ben Emons, CNBC
En af værterne bemærkede, at en renteforhøjelse i december er bredt forventet.
Handlende kan også vente til resultaterne den 3. november, tilføjede Emons, da et demokratisk flertal i kongressen kan ændre udrulningen af infrastrukturen for kunstig intelligens.
Kan centralbanken gøre noget ved energidrevet inflation?
Pres i producentprisernes pipeline vil nå forbrugerne, forklarer Emons. Men en af værterne sagde, at energi stod for halvdelen af de 0,6% stigning i forbrugerpriserne i september, og spurgte så, hvad centralbanken kan gøre.
Data fra Bureau of Labor Statistics (BLS) viser, at benzin alene stod for mere end halvdelen af den månedlige stigning.
Energi priser falder typisk, når dollaren styrkes, svarede Emons. Højere renter er derfor en måde at opnå det på.
Guldet faldt i sidste uge efter forbruger-, producent- og importpris-rapporter alle overraskede positivt.
I øjeblikket kalder Emons dog ikke situationen for stagflation, da arbejdsløsheden ikke stiger.
Han siger, at neocloud-aktier, som er sky-udbydere med fokus på kunstig intelligens, kan pege på en opbremsning, en kombination han kalder “stallflation”.
Samtidig oplevede chipaktier otte dages fald i træk, da tvivl om AI og bekymring for renten pressede dem.
Emons påpeger også, at datacentre har fastholdt arbejdspladser i servicebranchen de seneste måneder. Hvis det ændrer sig sammen med energidrevet inflation, siger han, vil en slags stagflation følge.
