Nyheden om, at det amerikanske justitsministerium undersøger centralbankens direktør Jerome Powell, har fornyet fokus på centralbankens uafhængighed og konsekvenserne for investorernes tillid.
De seneste dage har guldkursen nået rekordhøjder, mens dollaren er svækket. Selvom den umiddelbare effekt på krypto har været begrænset, kan Bitcoins reaktion vise, om aktivet fungerer som en ikke-statelig sikring eller fortsat ses mest som et spekulativt aktiv.
DOJ-undersøgelse øger pres på centralbanken
I en opsigtsvækkende video udgivet søndag aften afslørede Powell, at amerikanske anklagere undersøger ham på grund af centralbankens renovering af hovedkvarteret i Washington.
Undersøgelsen markerer seneste skridt i et års forsøg fra Trump-administrationen på at lægge pres på centralbanken for at sænke renten eller få Powell til at gå af inden hans periode udløber i maj.
I sin erklæring advarede Powell om, at administrationens handlinger kan underminere uafhængigheden for pengepolitikken.
“Truslen om kriminelle anklager er et resultat af, at centralbanken fastsætter renten ud fra, hvad vi vurderer tjener offentligheden bedst, frem for at følge præsidentens ønsker,” sagde han.
Idet Trump-administrationens nye handlinger øger bekymringer om centralbankens uafhængighed, er markederne allerede begyndt at indregne konsekvenserne.
Markeder reagerer på bekymring om centralbankens troværdighed
Efter Powells udmelding svækkede dollaren sig over for en række store valutaer, efterhånden som investorer genovervejede deres tillid til amerikansk pengepolitik.
På samme tid steg efterspørgslen efter sikre aktiver, hvilket sendte guldpriserne op på nye rekorder.
De amerikanske statsobligationsudbytter steg også, hvilket signalerer bekymringer om centralbankens evne til at kontrollere inflationen. Aktiemarkederne reagerede senere, og S&P 500 futures faldt.
Samlet set afspejler disse bevægelser voksende usikkerhed blandt investorer om troværdigheden af amerikansk pengepolitik. Centralbankens uafhængighed har længe været en grundsten for troværdigheden og danner basis for global tillid til dollaren og amerikanske aktiver.
For kryptomarkedet er konsekvenserne mindre umiddelbare, men kan alligevel blive markante.
Bitcoin som sikring eller risikabelt aktiv spørgsmål dukker op igen
Efter udviklingen de seneste dage har Bitcoins kurs været forholdsvis stabil, og ligger i intervallet mellem 90.000 og 93.000 dollars.
Selv om dette er tilfældet, har gentagne rapporter om oplevet politisk indblanding fra Trump-administrationen i centralbankens pengepolitik genoplivet debatten om Bitcoins rolle i det globale finanssystem.
Historisk set er Bitcoin ofte omtalt som digitalt guld. Dets faste udbud og uafhængige design gør det til et muligt værn mod institutionelle og politiske risici. Hvis frygten for dollarens sundhed fortsætter med at vokse, kan også appetitten på det digitale aktiv gøre det samme.
Alligevel har Bitcoin tit handlet som øvrige risikable aktiver under perioder med stor usikkerhed.
Mens markederne vurderer det politiske pres på centralbanken, afhænger reaktionen af, om investorerne ser aktivet som en sikring eller et aktiv med høj volatilitet.
