Circle annoncerede cirBTC den 2. april 2026, en wrapped Bitcoin (BTC) token, som er 1:1 bakket op af native BTC med realtids onchain reserve-verificering. Det markerer firmaets første skridt ud over stablecoins og ind i tokeniseret BTC-infrastruktur.
Nyheden sætter Circle i direkte konkurrence med deres største distributionspartner i en kommercielt følsom periode.
Et fondproblem værd $1,7 billioner
Circle, som står bag USDC stablecoin, præsenterer cirBTC som et neutralt alternativ på institutionsniveau til eksisterende wrapped BTC-produkter. Tokenet er bygget på samme compliance og udstedelsesgrundlag, som understøtter USDC og EURC.
“Bitcoin står på sidelinjen af DeFi. Ikke fordi folk ikke vil have udbytte eller likviditet – det er fordi, de ikke har tillid til wrappen,” sagde Circle-produktchef Rachel Mayer og beskrev den centrale markedsidé bag cirBTC.
Sektoren for wrapped BTC har længe haft troværdighedsproblemer. I august 2024 kom BitGo’s Wrapped Bitcoin (WBTC) under kritik efter at deres forvalter indgik partnerskab med BiT Global, et firma forbundet med Tron-stifter Justin Sun.
Coinbase lancerede cbBTC (Coinbase Wrapped BTC) kort tid efter og sidder i dag på cirka 6 milliarder dollars i cirkulation ifølge data fra CoinGecko.
Circle positionerer cirBTC som en mere gennemsigtig løsning. Reserver kan uafhængigt verificeres på kæden i realtid, helt uden tredjeparts-attester.
Tokenet lanceres først på Ethereum og Arc, Circles Layer-1 blockchain, og multichain-understøttelse er planlagt. Målgruppen er blandt andet OTC desks, market makers, låneprotokoller og derivatplatforme.
Partnerskabsuro forud for fornyelse i august
Timing betyder mere end bare konkurrence om produkter. Circle og Coinbase opererer under en aftale om deling af indtægter relateret til USDC-reserveindtægter, der skal fornyes i august 2026.
Ifølge nuværende aftale får Coinbase 100% af renteindtægterne på USDC, der opbevares på deres platform, og 50/50 deling på beholdninger andre steder.
Analytikere vurderer, at Coinbase årligt henter mere end 900 millioner dollars fra denne ordning.
Kryptoanalytiker Omar påpegede den konkurrenceprægede signalværdi og mente, at Circle’s satsning på cbBTC “føles som et direkte angreb” på Coinbase forud for forlængelsen.
Circle-direktør Jeremy Allaire beskrev cirBTC som infrastruktur mere end konkurrence og sagde, at produktet udvider de samme principper bag USDC til “det største digitale aktiv”.
“cirBTC er på vej. Vi bringer den samme infrastruktur, som understøtter USDC, EURC og USYC, til det største digitale aktiv og skaber neutral infrastruktur for nye anvendelser af onchain BTC,” skrev Allaire.
Der er dog endnu ikke fastsat nogen lanceringsdato, og produktets hjemmeside understreger, at tilgængelighed afhænger af myndighedernes godkendelse.
Om cirBTC får institutionel opbakning, før cbBTC forstærker sit forspring på 6 milliarder dollars, kan få betydning for, hvor meget forhandlingskraft Circle har, når de to virksomheder igen skal forhandle i august.
