Coinone, Sydkoreas tredjestørste kryptobørs, har afvist rygter om, at der er forhandlinger om salg af en ejerandel til Coinbase, og slår dermed koldt vand i blodet på spekulationerne om, at den amerikanske børs-gigant er ved at gøre et nyt forsøg på at trænge ind på Koreas likviditetsstærke marked.
Afvisningen understreger, hvor svært det fortsat er for globale børser at få fodfæste i Koreas stramt regulerede kryptosektor, selv om de lokale aktører konsoliderer sig hurtigt.
‘Fuldstændig grundløst’
Reaktionen kom efter, at Seoul Economic Daily rapporterede den 25. januar, at Coinone-formand Cha Myung-hoon undersøgte et delvist salg af ejerandel, med Coinbase nævnt som mulig køber. Mediet skrev, at ledelsen fra Coinbase skulle besøge Korea i denne uge for at mødes med store lokale aktører, herunder Coinone.
“Rapporterne om et salg af ejerandel er fuldstændig grundløse,” fortalte en talsperson fra Coinone til lokale medier. “Det er korrekt, at vi har modtaget flere forslag om samarbejde fra udenlandske børser og koreanske virksomheder, men vi er blot i kontakt med forskellige parter som led i at undersøge mulighederne for at udvide forretningen. At tolke det som et salg af ejerandel, stemmer ikke overens med virkeligheden.”
Virksomheden tilføjede, at man fortsat er åben for partnerskaber med både udenlandske børser og lokale virksomheder, men at der ikke på nuværende tidspunkt foregår konkrete forhandlinger eller planer.
Markedsreaktion
På trods af afvisningen reagerede markederne kraftigt på de første rygter. Com2uS Holdings, Coinones næststørste aktionær med en andel på 38,42%, så sine aktier stige med over 17% i mandags. Aktien nåede kortvarigt 26.300 won, før den lukkede i 23.850 won.
Den markante reaktion afspejler den brede markedsforståelse. Koreanske kryptobørser er blevet attraktive opkøbsmål under en bølge af konsolidering i branchen.
Regulatorisk pres truer
Spekulationerne om et salg er bemærkelsesværdige, set i lyset af Koreas skiftende reguleringsmiljø. Financial Services Commission (FSC) har foreslået at sætte et loft på ejerandele hos hovedaktionærer på 15-20% som en del af anden fase af landets lovgivning om virtuelle aktiver, med henvisning til bekymring over koncentreret ejerskab hos børser, der betjener 11 millioner brugere.
Formand Cha har i øjeblikket 53,44% af Coinone via sin egen andel (19,14%) og holdingselskabet The One Group (34,30%). Hvis sådanne regler bliver til virkelighed, vil han skulle nedbringe sin andel markant – uanset om Coinbase er involveret eller ej.
Men det regerende Demokratiske Parti besluttede den 20. januar ikke at tage begrænsningen med i det aktuelle lovforslag, selvom analytikere bemærker, at initiativet kan vende tilbage, hvis der opstår problemer med markedsdominans eller sikkerhed.
Konsolideringsbølge
Spekulationerne om Coinone finder sted samtidig med omfattende omstrukturering på det koreanske kryptobørs-marked. Naver Financial og Dunamu, som driver markedslederen Upbit, har godkendt en fusion via et omfattende aktieswap. Mirae Asset Securities forfølger et opkøb af Korbit, der er nummer fire på markedet. Binance har for nylig modtaget endelig myndighedsgodkendelse til at købe Gopax, der ligger nummer fem.
Koreas kryptomarked er fortsat meget koncentreret, hvor Upbit og Bithumb tilsammen sidder på over 97% af markedsandelen ifølge regeringens tal. Coinone ligger officielt på omkring 1,5%, mens private beregninger fra CoinGecko antyder, at andelen kan være steget til cirka 6,6% i januar.
For Coinbase, som længe har haft øje på det koreanske marked som et af verdens mest aktive handelscentre for private investorer, vil et lokalt samarbejde give både regulatorisk beskyttelse og etableret infrastruktur. Men Coinones tydelige afvisning peger på, at sådan et partnerskab er langt fra givet.
