Krypto-udlån DeFi-protokoller har set deres marked skrumpe med omkring 45 milliarder dollars siden oktober.
Data fra Artemis viser, at indskud på disse platforme faldt med 36% til 79,6 milliarder dollars, fra et toppunkt på 125 milliarder dollars i oktober.
Aave stod for tilbagetrækket på tværs af DeFi udlånsmarkeder
Ifølge virksomheden, var Aave førende i faldet med et dyk på 27,6 milliarder dollars. Dernæst kom Spark med et fald på 5,4 milliarder dollars, mens Euler faldt 2,6 milliarder, Fluid 2,4 milliarder og Compound 2,0 milliarder – tilsammen de fem største.
Tilsammen stod disse platforme for 40 milliarder af den samlede nedgang.
Markedsobservatører koblede nedgangen til en strukturel tilpasning blandt de største platforme for DeFi-udlån. Udviklingen var drevet af faldende værdier på sikkerhedsstillelse og tvungne lukninger af gearede positioner.
“Misvisende. Værdien af sikkerhedsstillelse er faldet omtrent i samme takt som kursen på BTC / ETH. Stablecoin-udlån går stadig godt,” skrev GC Cooke, stifter af stablecoin-forvaltningsplatformen Brava, på X.
Faktisk havde det bredere kryptomarked oplevet et markant fald fra Bitcoins højeste punkt i oktober 2025 på $126.000 til under $60.000 i februar 2026. BTC er gået op igen og ligger over $70.000 i øjeblikket.
På grund af disse ustabile markedsforhold pegede kryptoanalytiker Tochi på, at “krypto-udlån bliver ikke mindre, krypto-markedsværdien gør.”
Ifølge analytikeren har der været et fald på 45% i den samlede kryptovalutamarkedsværdi, fra 4,38 billioner dollars i oktober til 2,48 billioner dollars.
Det 45%-fald er med til at forklare, hvorfor den samlede værdi, der er låst i udlånsmarkederne, også faldt kraftigt. DeFi-udlån måles i amerikanske dollars, mens meget af sikkerheden består af volatile digitale aktiver.
Derfor kan et prisfald på 30% til 50% slette betydelige værdier, selvom brugerne ikke aktivt hæver deres midler.
Dermed bliver sektorens dollar-aftryk mindre, når priserne på sikkerhedsstillelse falder.
Desuden har Aave, den største udlånsplatform, også oplevet direkte kapitalflugt ud over virkningen af lavere token-kurser.
Data fra DefiLlama viser, at Aaves native Ethereum-indskud faldt fra 14,5 millioner til 12,07 millioner tokens i starten af februar.
Eksperter på området koblede den nedgang til de bredere markedsforhold samt til en igangværende stridighed i Aaves decentraliserede autonome organisation.
Den styringsmæssige uenighed har fået folk i krypto-miljøet til at stille spørgsmål ved platformens model og arbejdsgange på det seneste.
