I år har kryptomarkedet oplevet en renæssance for ældre tokens, da nyttebaserede fortællinger har fået fornyet fodfæste. På trods af denne fremdrift har DePIN kæmpet for at holde trit og er gledet ud af rampelyset.
BeInCrypto talte med flere eksperter for at forstå, hvorfor et af kryptos mest fundamentalt nyttige sektorer stadig ikke kan fastholde markedsopmærksomheden, og hvad der måske kommer næste for det.
Forstå DePIN
DePIN, en forkortelse for Decentralized Physical Infrastructure Networks, refererer til blockchain-baserede systemer, der koordinerer, finansierer og driver real-world infrastruktur gennem decentraliserede incitamenter.
I stedet for at stole på traditionelle virksomheder til at bygge netværk som trådløs dækning, lagring, sensorer eller energinet, fordeler DePIN arbejdet blandt enkeltpersoner og små operatører, der bidrager med hardware og tjener tokens til gengæld.
Dette model reducerer de indledende omkostninger, udvider global adgang og åbner tidligere svære skalerbare infrastrukturer. Ved at tilpasse incitamenterne til den faktiske efterspørgsel sigter DePIN på at bygge mere robuste og effektive systemer.
Hvorfor kæmper DePIN stadig i 2025?
Ikke desto mindre har området fortsat mødt udfordringer. Ifølge Artemis data rangerer det blandt de 10 mest dårligt præsterende sektorer i år. DePIN-markedet er faldet med over 74% i 2025.
Men hvorfor sker det? Sami Kassab, Managing Partner hos Unsupervised Capital, fortalte BeInCrypto, at svagheden på altcoin-markedet naturligvis også har påvirket DePIN.
Ifølge ham forklarer makroforhold delvist sektorens nedgang, men ikke det hele. Det dybere problem, udtalte han, er, at der endnu ikke har været et “udbrud for DePIN.”
“Den anden side af sagen er, at DePINs opbygger reel infrastruktur og virkelige virksomheder. Det tager lang tid, hvilket kryptomarkedet ikke er gearet til. Investorer er vant til hurtigt ændrende fortællinger og hurtige succeser,” tilføjede Kassab.
Leo Fan, medstifter af Cysic, afslørede, at DePINs største forhindring er misforholdet mellem infrastrukturens byggetakt og kryptomarkedets korte opmærksomhedsspænd. Mens non-fungible tokens (NFT’er), meme coins og større altcoins trives på kultur, identitet og hype, fungerer DePIN som et infrastruktur lag, som fleste brugere har svært ved at forbinde sig følelsesmæssigt med.
Deres værdi vokser stille gennem hardware-installationer og reel computerkapacitet — fremskridt, der ikke er umiddelbart synlige eller indbringende. Fan bemærkede, at,
“De fleste investorer ser stadig token værdi som den eneste måling for succes, hvilket ikke gælder for infrastruktursystemer. DePIN-netværk skaber håndgribelig værdi gennem tjenester som compute power og data levering. Deres præstation måles ud fra brug, hastighed og pålidelighed i stedet for kortsigtet volatilitet. Fordi denne model ikke spejler traditionelle kryptodynamikker, forbliver den uden for komfortzonen for de fleste markedsdeltagere.”
Maria Carola, CEO for StealthEx, delte en lignende opfattelse. Hun udtalte, at de fleste investorer fortsat bliver tiltrukket af aktiver, de hurtigt kan handle, i stedet for sektorer, der kræver dybere forståelse.
“Inden for kryptocykler vil spekulation altid dominere, og DePINs komplekse tilgang hjælper heller ikke dens position. De fleste investorer forstår aldrig fuldstændigt, hvordan token incitamenter driver dataindsamling, lagring eller forbindelse, og hvordan det omsættes til indtægter. Hvis vi taler om traditionelle markeder, er infrastruktursiden altid den mindst glamourøse, men den er stadig den mest essentielle. DePIN er kryptos version af det,” nævnte hun til BeInCrypto.
Men Vinayak Kurup, Investerings- og forskningspartner hos Escape Velocity Crypto (EV3), påpegede, at DePINs nedgang ikke kun handler om markedsopfattelse — det er vanskeligheden ved at opbygge real-world netværk, der kræver hardware, produktion og fysisk udrulning.
“De sammenlignes ofte direkte med eksisterende storskala netværksudbydere; udfordringen for DePIN-operatører er at levere en tilsvarende pålidelig og enkel brugeroplevelse for en brøkdel af kapitalen, samtidig med at de opererer inden for sektorer, hvor brugerloyalitet er høj. Til sammen dæmper disse faktorer DePINs bevidsthed,” fremhævede Kurup.
Brug stiger, priser falder: Eksperter forklarer DePIN’s voksende fundamentale afstand
På trods af sektorens dårlige ydeevne maler brugsmålinger et anderledes billede. Gebyrer steg til en rekordhøj i oktober, selvom det bredere marked fortsatte med at falde.
Dette antyder en stigende uoverensstemmelse mellem faldende token priser og stigende reel brug. Ifølge Kassab,
“Gebyrerne er stigende, men de er stadig små sammenlignet med værdien af udledninger brugt siden start eller indtægterne fra de industrier, disse netværk ønsker at forstyrre.”
Carola sagde, at denne uoverensstemmelse er typisk for fremvoksende infrastruktursektorer, hvor fundamentaler kan styrkes længe før priserne. Hun forklarede, at stemningen ofte svinger uafhængigt af nytteværdien: investorer kan trække sig ud af risiko i usikre markeder, selvom den reelle aktivitet fortsætter med at vokse.
“Stigende gebyrer og netværksaktivitet under et nedadgående marked viser i stedet, at rigtige brugere fortsat finder værdi i disse tjenester, hvad enten det er til lagring eller computing. På lang sigt er det disse målinger, der vil betyde mere end kortsigtet token performance, når indtægterne endelig begynder at strømme ind med brugen, præcis som i internettets tidlige dage,” bemærkede hun.
Fan understregede også, at spekulation og faktisk brug tydeligt er adskilt. Udtalte han, at kursbevægelserne i høj grad afspejler investorernes stemning — hvad han kaldte “Wall Streets stemning” — mens gebyrvæksten indikerer ægte efterspørgsel efter netværkene. Når gebyrerne stiger i et bearish miljø, signalerer det, at DePIN’s kerneydelser vinder fremgang uanset markedscyklusser.
“Sådan divergens er almindelig i tidlige infrastrukturcyklusser. Netværkene bliver brugt mere, men markedet har endnu ikke prissat det ind, fordi investorer stadig betragter DePIN tokens som spekulative aktiver,” afslørede den ansvarlige overfor BeInCrypto.
Kan DePIN blive den næste sektor til at bryde ud efter privacy coins?
Det er klart, at DePIN oplever reel markeds efterspørgsel, hvilket rejser et vigtigt spørgsmål: kan sektoren endelig opleve et udbrud svarende til det, privacy coins oplevede i år?
Carola mener, at svaret hælder mod ja. Hun bemærkede, at kryptomarkederne har en tendens til at skifte fra fortællingsdrevet spekulation til faser, hvor nytteværdi og reel udbredelse kommer i fokus.
Ifølge hende, hvis privacy coins afspejlede et skub mod digital suverænitet i år, kan DePIN være positioneret til en lignende stigning — en der er forankret i målbare resultater. Hun kommenterede,
“DePIN kan have håndgribelig produktivitet næste år. Uanset om det er til fysisk infrastruktur eller decentraliseret data, lægger netværksbyggere fundamentet, forventer og forbereder sig på, når markedet begynder at værdsætte cash flow og udbredelse frem for memes. Når det skift sker, vil DePIN være sektoren, der kan vise en målbar, reel verdensfremdrift.”
Fan gentog dette synspunkt. Han foreslog, at når markedet roterer tilbage mod sektorer med klar nytteværdi, fremstår DePIN som en naturlig modtager. Han henviste til konkrete on-chain indikatorer, der allerede viser en opadgående trend.
“Netværksgebyrerne stiger, node-deltagelse udvider sig, og driftspræstationen fortsætter med at styrke sig. Hvis disse datapunkter bliver standardreferencemålinger, kan DePIN blive anerkendt som den stille bygherre af handelsinfrastrukturen,” forudsagde han.
Kurup tilbød et bredere perspektiv. Mens han anerkender usikkerheden omkring bredere markedsforhold, udtalte han, at investorernes præferencer gradvist skifter mod projekter med tilbagevendende cash flows og stærke fundamentale forhold — et miljø, der direkte spiller til DePIN’s styrker.
“Men det er også sandsynligvis en medvind fra andre skift på markedet. 2026 vil være året for DePIN’s genopståen,” erklærede han.
Hvorfor virksomheder kan låse op for DePIN’s næste fase
Eksperter pegede også på flere katalysatorer, der kan udløse en markant ændring for sektoren, hvor både Carola og Fan er enige om, at virksomhedsudbredelsen kan være den vigtigste drivkraft.
“Virksomhedsudbredelsen er den stærkeste drivkraft. Regulering og investorstemning vil følge beviset på udbredelse. Når virksomheder begynder at integrere decentraliseret infrastruktur i eksisterende systemer, vil tilliden til modellen stige. DePIN’s troværdighed afhænger af målbar præstation, og virksomheders engagement giver netop det,” forklarede Cysic-medstifteren.
Kurup understregede, at flere faktorer sandsynligvis vil konvergere for at skabe en vending. Investorpsykologi forbliver kritisk, sagde han, men øget synlighed og mainstream tilstedeværelse kan fremskynde det skift.
“Nu ser jeg Helium reklamere for deres gratis telefonplan i New Yorks metro– sammenlignet med deres Web2-modparter, er det først for nylig, at DePIN’er har været godt kapitaliseret nok til at komme ind i mainstream,” delte Kurup.
Hvilken rolle vil DePIN spille i kryptos fremtid?
Mens optimismen for sektorens udvikling forbliver stærk, er det stadig værd at spekulere over, hvor DePIN faktisk passer ind i den bredere kryptoøkosystem. Vil DePIN forblive en niche-satsning, eller er den klar til at blive kryptos bro til den virkelige økonomi, når markederne indhenter det?
StealthEx-direktøren argumenterede for, at DePIN allerede fungerer som den bro — markedet har bare ikke helt anerkendt det endnu. Efterhånden som blockchain skifter fra abstrakte finansielle eksperimenter til praktiske, virkelige anvendelser, tror hun, at DePIN vil forankre mange af de overgange.
“Uanset om det er til at drive smarte byer, distribueret AI computing eller IoT-netværk, gør disse systemer krypto håndgribeligt. Så selvom det i dag måske føles som en begrænset niche, er det allerede grundlæggende. Når folk endelig begynder at interagere med decentraliserede infrastrukturer uden at indse, at det er krypto, er når DePIN virkelig vil have vundet,” udtrykte Carola til BeInCrypto.
Fan pegede på udviklingen i 2025, især stigningen i Real-World Asset tokenisering og øget institutionel udbredelse, som tegn på, at den virkelige økonomi allerede ser værdi i decentraliserede systemer. Efter hans mening er DePIN godt positioneret til at blive infrastruktur laget, der forbinder DeFi med virksomhedsbrugssager.
“Jeg tror, at DePIN vil være en af kryptos broer ind i TradFi, efterhånden som sektoren modnes, og tjene som infrastruktur laget, der forankrer DeFi i en virkelighedsbaseret kapacitet. Efterhånden som institutioner søger efter verificerbar, omkostningseffektiv infrastruktur for at støtte sikker afvikling, vil DePIN bevæge sig fra et nicheeksperiment til det grundlæggende lag i digital finans.”
Uanset om markedet indser det nu eller først om nogle år, er eksperterne enige om ét punkt: DePIN’s langsigtede værdi ligger ikke i spekulation, men i at blive den usynlige infrastruktur, der driver kryptos virkelige verdens indflydelse.
