Handelsaktiviteten på decentraliserede børser (DEX’er) steg til nye højder i oktober, hvilket signalerer den fortsatte forskydning i de globale kryptomarkeder mod on-chain finans.
Ifølge data fra DeFiLlama behandlede perpetual DEX’er mere end 1,36 billioner dollars i handelsvolumen i sidste måned, det højeste niveau nogensinde. Det tal overgik augusts topniveau på 759 milliarder dollars og satte en ny målestok for on-chain handelsaktivitet.
Hyperliquid fører an mens onchain perpetual futures vinder frem
Den markante stigning i volumen understreger stigende tillid blandt investorer til on-chain platforme. Hyperliquid, en layer-1 blockchain, som har domineret perpetual DEX-landskabet, stod for omtrent 299 milliarder dollars af oktobers samlede beløb.
Tæt efter fulgte Lighter, en Ethereum-baseret DEX , som håndterede cirka 265,4 milliarder dollars, mens Binance-tilknyttede Aster behandlede omkring 259,9 milliarder dollars.
Resultaterne for nyere aktører som Lighter og Aster viser, at handlende støt migrerer væk fra centraliserede børser (CEX’er). De søger i stedet mod decentraliserede platforme, der tilbyder større gennemsigtighed, lavere gebyrer og direkte kontrol over deres aktiver.
Faktisk er DEX-til-CEX-andelen af spot-handelsvolumen mere end fordoblet fra under 10% sidste år til over 20% i 2025.
Bemærkelsesværdigt har Hyperliquid både været en drivkraft og en begunstiget af det momentum.
Brancheanalytikere tilskriver denne on-chain boom flere sammenvævede faktorer. Fremgangen for platforme med forbedrede brugerflader og incitamenter, herunder airdrops og pointsprogrammer, har tiltrukket private handlende i stor stil.
Men tendensen afspejler også dybere strukturelle skift. Efter gentagne skandaler på centraliserede børser og stigende regulatorisk kontrol betragter mange handlende nu DEX’er som sikrere platforme, der lader brugerne beholde forvaltningen og giver tidligere adgang til nye tokens.
Alligevel var oktobers rekordtal ikke udelukkende organiske.
Stigningen i volumen faldt sammen med omkring 20 milliarder dollars i tvungne afviklinger på tværs af gearede positioner tidligt på måneden. Den bølge blev udløst, efter at præsident Donald Trump udtalte, at USA kan hæve toldsatser som svar på Kinas nye restriktioner på eksport af sjældne jordarter.
Kommentaren udløste et bredt udsalg i risikable aktiver, sendte kryptokurser ned og førte til en rekordstor bølge af handelsaktivitet på tværs af platforme.
Faktisk rapporterede CoinShares senere, at den efterfølgende markedsuro skabte en rekordhøj ugentlig handelsvolumen på over 53 milliarder dollars i regulerede kryptoinvesteringsprodukter, såsom ETF’er.
