Embedded finance er nu gået fra betalinger til udlån. Handel er det logiske næste skridt, og platforme der tvinger brugere til at hoppe mellem udbydere for at få adgang til forskellige aktiver, taber terræn. Patrick Murphy, Managing Director i Storbritannien og EU hos Eightcap, mener at adgang til flere aktiver skal være indbygget fra starten, hvis platforme vil fastholde brugerne.
Men at opfylde den forventning er ikke så simpelt som at tilføje nye instrumenter. Det rejser dybere spørgsmål om infrastruktur. Hvordan integrerer man regulerede derivater med kryptovaluta? Hvordan passer stablecoins ind i globale afregninger, når banker stadig arbejder på gamle systemer? Og hvad sker der, når tokeniserede aktiver begynder at fungere som sikkerhed i både traditionel finans og DeFi?
I denne samtale med BeInCrypto forklarer Murphy, hvordan Eightcap håndterer de udfordringer – fra at gøre compliance til en del af deres API-lag til at forberede sig på en verden, hvor Bitcoin, aktier og guld i stigende grad bliver flyttet on-chain.
BeInCrypto: Eightcap Embedded gør det muligt for brokere, børser og wallets at integrere multi-aktiv handel via én API. Hvilke specifikke markedssignaler eller kundeønsker overbeviste jer om, at indlejret adgang til flere aktiver vil blive næste skridt for platformenes engagement?
Patrick Murphy: “Da vi så på, hvor markedet var på vej hen, var der nogle ting, som skilte sig ud. På tværs af brokere, børser og andre fintechs oplevede vi at kundernes behov begyndte at ligne hinanden. Brugere ville nemt kunne flytte sig mellem krypto, forex og råvarer. Platformene oplevede mindre engagement, når brugerne skulle forlade platformen for at handle andre aktivklasser, hvilket gav udfordringer med fastholdelse. Hvis du ikke kunne tilbyde multi-aktiv eksponering direkte, ville kunderne handle et andet sted.
Embedded finance ændrede forventningerne. Ligesom betalinger og udlån blev en del af ikke-finansielle økosystemer, var handel det næste logiske. Vi så en mulighed for at bringe samme model til handel, så partnere blev alt-i-en investeringshubs i stedet for kun at tilbyde et enkelt aktiv.
Vi opdagede også, at handlende i dag sætter lige så stor pris på oplevelsen som på eksekveringen; de ønsker realtids, gnidningsfri adgang til markederne. Eightcap Embedded’s multi-aktiv funktion gør det muligt, så en trader ikke kun kan købe eller sælge krypto via børser men også kan sprede sine aktiver med derivater. Det øger både engagement og muligheder for indtjening for vores kunder. Eightcap Embedded blev ikke skabt ud fra ét kundeønske, men efter at have observeret skiftet mod embedded finance og den udvikling, hvor handlende forventer alt samlet ét sted.”
BeInCrypto: Med din baggrund i compliance og betalinger, hvordan har du grebet opgaven an med at indbygge regulerede handelsfunktioner på partnerplatforme uden at miste fart og skalerbarhed?
Patrick Murphy: “Min erfaring med både betalinger og compliance har gjort det muligt at forene regulatoriske principper med hurtig produktudvikling. I betalinger lærte jeg, at det går galt med skalerbarhed, hvis compliance kun ses som et ‘review step’.
Hos Eightcap er vores embedded trading API opbygget med hensyn til jurisdiktioner, KYC, AML og licenskrav, som alle er integreret i onboarding og transaktioner. Det betyder, at vores partnere ikke behøver at bygge ekstra systemer; compliance er indbygget, ikke eftermonteret.
Ved at bevare compliance-kernen kan partnere lancere hurtigere, fordi de ikke skal gentjekke centrale kontroller.
Vi positionerer Eightcap Embedded som en infrastruktur ‘compliant-by-design’, så brokere, børser og wallets trygt kan skalere og bevare tilliden fra både kunder og tilsynsmyndigheder.”
BeInCrypto: At integrere derivater og kryptoprodukter i embedded finance giver unikke tekniske og risiko-mæssige udfordringer. Hvad var de sværeste kompromiser i forhold til brugervenlighed, compliance og robusthed i volatile markeder?
Patrick Murphy: “En af de udfordringer vi stod overfor var at skabe en oplevelse, der føltes naturlig i partnernes platforme, samtidig med at vi skulle overholde regulatoriske krav – for eksempel kunde-klassifikation (TMD), gearing, og marginkrav.
Men det lykkedes nemt gennem samarbejde mellem vores trading teams og vores juridiske og compliance teams, som sammen lavede en integration til vores partnere, der er compliant.”
BeInCrypto: Eightcap Tradesim belønner brugere for simuleret handel. Hvad har eksperimentet lært jer om adfærd og uddannelse blandt handlende, og hvordan har det påvirket jeres tilgang til onboarding og fastholdelse?
Patrick Murphy: “Tradesim viste, at handlende lærer bedst, når det føles virkeligt, men uden konsekvenser. Ved at simulere live markedsforhold og belønne træningspræstationer, så vi en mærkbar stigning i selvtillid omkring handel. Mange opbygger ægte handelsdisciplin, fx ved at følge med i positioner, forstå markeder og analysere data. Det vigtigste er, at gamificeret læring bygger bro mellem nysgerrighed og selvtillid.
Vi erfarede, at uddannelsesmæssigt engagement hænger direkte sammen med, hvor længe folk handler. Brugere der havde mere end fem dages simuleret handel blev langt oftere aktive handlende.”
BeInCrypto: Stablecoins ændrer afregning og likviditet. Hvordan bruger Eightcap stablecoins til at effektivisere fiat-til-krypto flows i embedded platforme, og hvilke oversete knaster ser I stadig ift. regulering eller globale overførsler?
Patrick Murphy: “Stablecoins er en af de mest markante finansielle innovationer det seneste årti. De har åbnet adgang til digitale dollars som USD₮, muliggør øjeblikkelige, billige overførsler af betydelige beløb og lukker de huller, som fragmenterede bank- og betalingssystemer efterlader – især i emerging markets og lande uden for UK, EU og Australien.
Hos Eightcap har vi brugt stablecoins for at gøre kunders indbetalinger og udbetalinger hurtigere og mere pålidelige, og fjerne besværet, hvor traditionelle systemer ikke slår til. Men der er stadig regulatoriske udfordringer, når denne version af dollaren skal behandles som kundemidler i licenserede enheder. De nuværende regler er ikke lavet til settlement på blockchain, så krav om forvaltning, opbevaring og afstemning er fortsat centreret om traditionelle bankpenge.
Desuden er samspillet med USD-bankkonti stadig begrænset. Stablecoins afregnes on-chain døgnet rundt, mens banker opererer i åbningstid på isolerede betalingsnetværk. Indtil regulering og infrastruktur følger med, forbliver stablecoins et parallelt system, yderst effektivt på egne præmisser, men endnu ikke helt integreret med regulerede institutioners håndtering af kundemidler.”
BeInCrypto: Hvilke regulatoriske eller teknologiske ændringer forventer du vil kendetegne embedded multi-asset trading de næste to år, og hvordan gør Eightcap sig klar til at være med helt fremme?
Patrick Murphy: “Inden for de næste to år vil de fleste aktiver begynde at flytte on-chain – ikke kun krypto, men også tokeniseret guld, aktier og kontantlignende aktiver. Det vil fundamentalt ændre, hvordan kapital anvendes. Når aktiver eksisterer on-chain fra starten, kan de bruges langt mere effektivt som sikkerhed, til settlement eller geninvestering – uden at skulle sælge eller lukke positioner. Investorer kan bruge Bitcoin, tokeniseret guld eller aktier dynamisk som sikkerhed for at handle andre aktiver, afdække positioner med derivater, eller geninvestere med det samme.”
Hos Eightcap samarbejder vi med førende kryptoteknologivirksomheder, der har brug for global licensstruktur for at bringe on-chain og hybrid DeFi/traditionelle finansprodukter til markedet. Ved at kombinere reguleret multi-aktiv infrastruktur med tokeniserede aktiver og stablecoin settlement, giver vi vores partnere mulighed for at tilbyde gnidningsfri, compliant og kapitaleffektive handeloplevelser.
Efterhånden som regulering for krypto og tokenisering modnes, positionerer Eightcap sig som broen mellem traditionelle kapitalmarkeder og den fremvoksende on-chain økonomi.”
