To store Ethereum-kryptohvaler har solgt ETH for samlet $371 millioner over 48 timer for at tilbagebetale udestående lån på Aave, den største decentraliserede långivningsprotokol.
Disse handlinger skete samtidig med, at Aave gennemførte automatiske afviklinger på over $140 millioner på tværs af flere netværk – hvilket understreger, at selv de mest kapitalstærke aktører nu udviser større forsigtighed.
BitcoinOG sælger ETH for 292 mio. dollars, betaler 92,5 mio. dollars tilbage
Kryptohvalen kendt som BitcoinOG (1011short) – en af de mest overvågede on-chain profiler – indsatte 121.185 ETH for $292 millioner på Binance over to dage. Af det beløb hævede personen $92,5 millioner i stablecoins og brugte dem til at nedbringe gæld på Aave.
Trods det store salg er BitcoinOG fortsat blandt de største individuelle ejere i kryptomarkedet. Wallet’en har fortsat 30.661 BTC til cirka $2,36 milliarder og 783.514 ETH til omtrent $1,78 milliarder on-chain, ifølge Arkham Intelligence-data omtalt af Lookonchain.
Bemærkelsesværdigt er kun omkring en tredjedel af de indskudte ETH på Binance blevet brugt til lånetilbagebetaling. De resterende $200 millioner er formentlig anvendt til andre formål som omplacering, afdækning eller at opbygge kontantreserver – dog er ingen yderligere on-chain detaljer bekræftet.
BitcoinOG blev først kendt efter et vellykket short på BTC før nedturen i oktober 2025. I slutningen af januar flyttede profilen 148.000 ETH til Aave og lånte $240 millioner i stablecoins, hvilket var grundlaget for en gearet lang position. Den nuværende nedbringelse af gælden fremstår som en strategisk justering, ikke en tvungen afvikling.
Trend Research sælger ETH for 79 mio. dollars, tilbagebetaler næsten alt
Det Hong Kong-baserede investeringsfirma Trend Research foretog en lignende – men mere fokuseret – manøvre. På blot 20 timer indsatte firmaet 33.589 ETH til en værdi af $79 millioner på Binance og hævede derefter 77,5 millioner USDT for at afvikle et lån på Aave. Næsten hele det solgte beløb gik direkte til gældsnedbringelse.
Trend Research besidder fortsat 618.045 ETH til valgt omkring $1,4 milliarder. Selskabet, som er tilknyttet LD Capital, har i de seneste måneder været blandt de mest aggressive ETH-opkøbere og har lånt op til $958 millioner i stablecoins fra Aave for at finansiere køb til en gennemsnitskurs tæt på $3.265 pr. ETH.
Stifter Jack Yi udtalte offentligt, at selskabet satsede på et strukturelt bullish første kvartal 2026. Beslutningen om at begynde gældsafvikling signalerer en mere forsigtig tilgang, selvom firmaet stadig har en enorm mængde ETH.
To kryptohvaler, to strategier
Begge hvaler vekslede ETH til stablecoins via Binance, inden de betalte Aave-lån tilbage, men detaljerne viser forskellige strategier.
| BitcoinOG (1011short) | Trend Research | |
|---|---|---|
| ETH solgt | 121.185 ETH ($292M) | 33.589 ETH ($79M) |
| Gæld betalt | $92,5M stablecoins | 77,5M USDT |
| Tilbagebetalingsforhold | ~31,7% af provenu | ~98,1% af provenu |
| Tidsramme | 2 dage | 20 timer |
| Resterende ETH | 783.514 ETH ($1,78 mia.) | 618.045 ETH ($1,4 mia.) |
| Andre beholdninger | 30.661 BTC ($2,36 mia.) | — |
BitcoinOG’s lavere tilbagebetalingsforhold indikerer, at personen balancerer porteføljen bredere – ikke kun mindsker Aave-eksponeringen. Omvendt brugte Trend Research næsten hele salget på at afvikle lån, hvilket viser en mere målrettet gældsnedbringelse.
Ingen af aktørerne blev tvunget ud i disse salg. Begge handlede proaktivt for at mindske risikoen, hvilket er typisk for avanceret porteføljeforvaltning i urolige tider.
Aave klarer $140 mio. afviklingsstorm
Disse frivillige handlinger skete på et turbulent tidspunkt. Den 31. januar afviklede Aaves automatiske systemer over $140 millioner i sikkerheder på tværs af flere blockchain-netværk.
Stani Kulechov, Aaves stifter, beskrev begivenheden som en betydelig stresstest for protokollens on-chain lånemarked på over $50 milliarder. “Aave-protokollen afviklede over $140M i sikkerheder på tværs af mange netværk – helt automatisk uden problemer,” skrev Kulechov på X.
Det er væsentligt at skelne mellem de to typer af handlinger. Afviklingerne den 31. januar på $140 millioner var automatiske – udløst, da låntagernes sikkerhedsværdi kom under de krævede grænser. De $371 millioner, som hvalerne solgte mellem 1.-2. februar, var frivillige og proaktive salg af aktiver og tilbagebetalinger af lån for at undgå risiko for at ramme afviklingsniveauet.
Begge begivenheder skete i det samme 48-timers vindue men afspejler forskellige mekanismer. De automatiske afviklinger beviser Aaves robusthed, mens hvalernes tilbagebetalinger viser, hvordan store aktører aktivt styrer risikoen før evt. yderligere kursfald.
Aaves ETH-indskud når rekordhøjde
På trods af markedsuroen er Aaves fundamentaler stadig solide. ETH-indskud på protokollen ramte nyt all-time high i begyndelsen af januar, over 3 millioner ETH og tæt på 4 millioner ETH, ifølge Token Terminal-data.
Aave er i øjeblikket den ledende DeFi-protokol i samlet værdi låst og lå på førstepladsen på DeFiLlamas top 10-liste ved starten af 2026. Protokollens evne til at håndtere store afviklinger uden insolvensrisiko eller manuel indgriben gør fortsat protokollen markant.
Hvad det betyder
Den samtidige nedbringelse af gæld hos to af de største ETH-ejere på kæden sender et tydeligt signal: Selv de mest bullish kryptohvaler skærer ned på risikoen, mens februar 2026 udfolder sig. Både BitcoinOG og Trend Research har stadig enorme positioner — over 3 milliarder dollars i samlede ETH-beholdninger — men vælger at sænke gearing frem for at ride stormen af under volatiliteten.
For det bredere marked er det afgørende spørgsmål, om det her blot er en fornuftig oprydning, eller om vi ser begyndelsen på en større risk-off bevægelse blandt institutionelle DeFi-deltagere.
