Ethereum (ETH) ligger under $2.000, hvilket efterlader mange investorer i minus, mens nedtrenden fortsætter ind i februar 2026.
Trods den vedvarende svaghed har BitMine fastholdt en bullish holdning til Ethereum. Det giver anledning til et centralt spørgsmål: Skyldes deres tro på Ethereum narrativet eller stemningen, eller er der andre grunde bag deres overbevisning?
Ethereums smerte rammer 9. decil: hvad betyder det for kursen?
I et detaljeret opslag på X (tidligere Twitter) fremhævede BitMine research fra Sean Farrell, Fundstrats chef for Digital Asset Strategy, med fokus på Ethereums realiserede kurs. Det er en on-chain værdiansættelsesmåling, der viser gennemsnitsprisen, som eksisterende coins er købt for.
Ifølge dataene ligger Ethereums realiserede kurs på $2.241. I øjeblikket handlede aktivet omkring $1.934.
Det betyder, at den gennemsnitlige investor er i minus. Ifølge Fundstrats model lå “tab for realiseret kurs på 22 %.”
Analysen sammenlignede det nuværende fald med tidligere cyklusbunde. Under bear-markedet i 2022 handlede Ethereum op til 39 % under sin realiserede kurs. I 2025 ramte rabatten cirka 21 %.
“Hvis vi overfører det ‘tab’ til den nuværende realiserede ETH-kurs på $2.241, får vi et teoretisk ‘lavpunkt’ for ETH. Bruger vi 2022, svarer det til $1.367. Tager vi 2025, svarer det til $1.770,” lød analysen.
Med en decilanalyse afslørede opslaget, at det nuværende fald hører til i den 9. decil (meget højt). Til sammenligning er en decilanalyse en kvantitativ metode, der bruges i statistik, finans og marketing til at inddele et datasæt i 10 lige store grupper (deciler) baseret på fordelingen af en bestemt variabel.
Dataene viser, at det gennemsnitlige 12-måneders afkast i denne decil var omkring 81 %, med en 12-måneders vinderrate på 87 %. Med andre ord lå ETH ved lignende faldsniveauer historisk set højere året efter.
“Er det bunden? Det ser ud til, at vi nærmer os det lavpunkt. Ser vi udover det helt korte sigt, er risk/reward for ETH positiv,” stod der i opslaget.
BitMine’s bestyrelsesformand Tom Lee understregede tidligere, at skarpe fald er en tilbagevendende del af Ethereums kursudvikling. Siden 2018 har ETH oplevet otte separate fald på 50 % eller mere fra lokale toppe, hvilket indikerer, at korrektioner af denne størrelse er sket cirka én gang om året.
I 2025 faldt Ethereum 64 % mellem januar og marts. Trods det kraftige fald steg aktivet markant bagefter.
“ETH oplever V-formede opsving efter store bunde. Det skete ved alle de 8 tidligere fald på 50 % eller mere. Et lignende opsving forventes i 2026. De bedste investeringsmuligheder i krypto har vist sig efter markante fald. Tænk tilbage på 2025, hvor de bedste entry points opstod efter kraftige fald på grund af bekymringer om told,” sagde Lee.
Ethereum opsving kan være afgørende for BitMines position på 7 milliarder dollar under vandet
Leverer Ethereum et vedvarende opsving med stærkt afkast, kan det markere et vigtigt vendepunkt for investorer – især BitMine. Ifølge CryptoQuant-data er firmaets urealiserede tab vokset til omkring $7 milliarder.
Samtidig ser BitMine ud til at forstærke sin bullish position gennem fortsat akkumulering. Lookonchain rapporterede, at virksomheden købte 10.000 ETH fra Kraken i dag.
Transaktionen kom efter et meget større enkeltkøb på 35.000 ETH. BitMine hentede 20.000 ETH fra BitGo og 15.000 ETH fra FalconX.
Samlet set tyder købene på, at selvom BitMine har stigende urealiserede tab, positionerer de sig for en mulig kursstigning i stedet for at mindske deres eksponering.
