Forward Industries, den største institutionelle indehaver af Solana med mere end 1,1% af den samlede udbud, står i øjeblikket over for urealiserede tab på 668 millioner dollars. SOL’s kursfald har efterladt næsten 80% af dens cirkulerende udbud nede i kurs, hvilket fremhæver betydelige risici for Digital Asset Treasury-virksomheder.
Den skarpe vending understreger det voksende pres på institutionelle kryptostrategier under de forværrede markedsforhold.
Forward Industries’ massive SOL-position står overfor store tab
Forward Industries (NASDAQ: FWDI) besidder 6.910.568 SOL, hvilket svarer til cirka 1.124% af Solanas cirkulerende udbud. CoinGecko-data viser, at virksomhedens SOL-treasury nu er værd 917,42 millioner dollars, ned fra en anskaffelsespris på 1,59 milliarder dollars. Den gennemsnitlige indkøbspris på 230 dollars per SOL har resulteret i et urealiseret tab på 668,73 millioner dollars eller 42,2%.
Virksomheden påbegyndte sin Solana treasury-strategi i september 2025. Ifølge en officiel BusinessWire-udgivelse købte Forward Industries oprindeligt 6.822.000 SOL til omkring 232 dollars per token, for en samlet investering på 1,58 milliarder dollars. Dens beholdning er vokset en smule, med den seneste oplysning den 15. november 2025, som bekræfter 6.910.568 SOL i deres treasury.
Virksomhedens aktiekurs er faldet sammen med dens kryptoaktiver, og er gået fra en høj kurs på 40 dollars til 8,17 dollars. Milliarder i aktionærværdi er blevet slettet. I dag er Forward Industries’ markedsværdi på 706,38 millioner dollars—mindre end værdien af deres SOL-beholdning.
SOL-markedsstruktur afslører udbredt smerte
Disse tab er en del af et større markedstilbagefald. Glassnode-data afslører, at omkring 79,6% af SOL’s cirkulerende udbud—omtrent 478,5 millioner tokens—nu besiddes med tab til en kurs på 126,9 dollars. Dette tal understreger, hvor top-tungt markedet var blevet før den nuværende nedtur.
Mange investorer og institutioner deltog i SOL’s stigning sent i 2024 og tidligt i 2025. Solanas højeste nogensinde var 263,2 dollars i november 2024, ifølge Oak Research, med en stigning på 41,4% den måned. Men tokenet er sidenhen faldet med mere end 50% fra sin top.
Denne vending kommer til trods for, at Solana demonstrerer stærke fundamentaler. I november 2024 overhalede Solana Ethereum i månedsvise gebyrindtægter for første gang, med indtægterne stigende 171% til omkring 200,69 millioner dollars. Den samlede låste værdi steg med 73% til 11,4 milliarder dollars, hvilket gør Solana til verdens næststørste blockchain målt på TVL.
Porteføljebevægelser skaber spekulation
Den nylige aktivitet på blockchain har rejst spørgsmål om Forward Industries’ tilgang. Virksomheden udførte en betydelig Solana-transaktion, hvor de overførte 1.727 millioner SOL, værdisat til omkring 219,32 millioner dollars, til wallet-adressen 552ptg. Dog vendte disse midler snart tilbage til virksomhedens staking-konto, hvilket tyder på, at der ikke fandt noget salg sted.
Markedsobservatører så dette som en omstrukturering af porteføljen, ikke salg. Virksomheden fortsætter med at stakke deres SOL, generere udbytte mens de bevarer deres position. Selvom de tilføjede 38.968 SOL sidste måned, har Forward Industries ikke ændret sin treasury-strategi væsentligt.
Forward Industries’ situation adskiller sig markant fra andre Digital Asset Treasury-virksomheder. Markedsdata viser Strategy’s 649.870 BTC, købt til en gennemsnitspris på 74.433 dollars, har et urealiseret overskud på 6,15 milliarder dollars—en stigning på 12,72%. I mellemtiden har Bitmines 3.559.879 ETH, købt til omtrent 4.010 dollars hver, et urealiseret tab på 4,52 milliarder dollars, eller 31,67%.
Denne forskel fremhæver den volatilitet, Digital Asset Treasury-virksomheder kan møde. Galaxy research indikerer, at DATCOs holder over 100 milliarder dollars i digitale aktiver, med bitcoin-fokuserede virksomheder, der besidder 93 milliarder dollars og ETH-fokuserede firmaer over 4 milliarder dollars. Men disse virksomheder kan forstærke volatiliteten på grund af deres betydelige, til tider gearede, eksponeringer.
Markedsdynamik og fremtidig udsigt
Open Interest i Solana futures er stabiliseret omkring 8 millioner kontrakter efter perioder med volatilitet. Det tyder på en konsolideringsfase. Når Open Interest er stabilt og kurserne falder, signalerer det ofte lavere overbevisning og mulige afviklinger. Som en følge heraf ser handlende ud til at være forsigtige, mens de afventer mulige katalysatorer for et opsving.
Forward Industries, ledet af bestyrelsesformand Kyle Samani og baseret i USA, forbliver engageret i sin Solana-treasurystrategi trods store tab. Virksomhedens fremtid afhænger af Solanas evne til at komme sig og etablere ny støtte.
