GameStop, en stor elektronikforhandler, har netop rapporteret et meget bullish Q2. Selvom deres Bitcoin-beholdninger forbliver stabile, omkring 500 millioner dollars, rapporterede GameStop massiv vækst.
Disse tal kan signalere en alternativ vej for krypto-treasuries, der giver virksomheder mulighed for at undgå bekymringer om aktionærudvanding. GameStop planlægger dog et massivt aktiesalg, så det kan allerede forberede sig på fremtidige køb.
Bitcoin boostede GameStop i Q2
GameStop har været forpligtet til Bitcoin-køb i flere måneder nu, hvilket gør aktivet til en nøglekomponent i den økonomiske vækst i 2025. Selvom firmaet ikke har foretaget nogen store politiske ændringer i de sidste par måneder, taler deres Q2-indtjeningsrapport for sig selv:
Tilfældigvis ser det ud til, at GameStop beregner sine kvartaler på en lidt utraditionel måde; “Q2 2025” strakte sig fra 3. maj til 2. august. Selvom det er uklart, hvorfor firmaet bruger denne besynderlige regnskabsmetode, er deres regler konsekvente, da GameStops Q4 2024 sluttede i februar 2025.
Under alle omstændigheder, uanset hvordan firmaet opdeler sine rapporteringsperioder, har det netop haft en meget succesfuld en. Nettoomsætningen steg med lige under 200 millioner dollars, nettoindkomsten gik fra 14,8 millioner dollars i 2024 til hele 168,6 millioner dollars i 2025, og mere.
Vigtigst af alt opnåede GameStop disse gevinster uden at foretage et nyt Bitcoin-køb i hele perioden.
For at være klar, er GameStop stadig en stor Bitcoin-investor, med en beholdning på 528,6 millioner dollars af tokenet. Men BTC’s betydelige værdiøgning i denne periode var en tilfældig hjælp.
Nogle digitale aktiv-treasury (DAT) firmaer, der helt har drejet mod krypto, har stået over for aktionærudvanding bekymringer og den deraf følgende risiko for kollaps.
En ny model for DAT-firmaer?
Selvom denne strategi kun er tilgængelig for store firmaer, viser GameStop måske en alternativ vision for Bitcoin-treasuries. Virksomheden har tilsyneladende brugt digitale aktiver som en måde at yderligere supplere væksten på, uden at udsætte sig selv for farerne ved overforpligtelse til denne strategi.
Den beskedne tilgang kan have mere vedvarende styrke end en fuldstændig drejning.
Men elektronikforhandleren holder måske ikke fast i denne plan længe. Efter deres indtjeningsrapport udsendte GameStop en anden meddelelse, der kan involvere Bitcoin-opkøb.
Specifikt planlægger de at afholde et massivt aktiesalg, hvor eksisterende aktionærer får en warrant til at købe flere til en reduceret pris. GameStop håber at rejse op til 1,9 milliarder dollars på denne måde.
Dette fik virksomhedens aktie til at stige i eftermarkedshandlen:
Pressemeddelelsen nævnte ikke eksplicit fremtidige Bitcoin-køb, men dens sprogbrug ville klart gøre det muligt for GameStop at foretage dem:
“GameStop har til hensigt at [disse midler] til generelle virksomhedsformål, herunder at foretage investeringer på en måde, der er i overensstemmelse med GameStops investeringspolitik og potentielle opkøb,” sagde erklæringen.
Med andre ord er der flere forskellige scenarier mulige. GameStop kan eller kan ikke intensivere sit Bitcoin-opkøb snart, men deres solide økonomiske fundament giver dem fleksibiliteten til at forfølge begge muligheder.
