Kryptovalutamarkedet kan gå ind i en udfordrende periode, da væksten i den globale pengemængde (M2) for første gang i år er kommet i negativt territorium.
Samtidig er sandsynligheden for, at den amerikanske centralbank øger renten, steget i marts. Denne udvikling giver investorer bekymringer og fører til tidligere reaktioner.
7-ugers M2-vækst bliver negativ for første gang i 2026
Data fra BGeometrics viser, at den globale M2-vækst, målt over en 7-ugers cyklus, er blevet negativ for første gang siden starten af 2026.
Den udvikling vækker bekymring, da M2—en måling af den samlede pengemængde, som inkluderer kontanter, bankindskud og meget likvide aktiver—ofte fungerer som en ledende indikator. Den har en stærk sammenhæng med udviklingen i risikofyldte aktiver, især kryptovalutaer.
M2-væksten år-til-år forbliver positiv, men den er også begyndt at falde.
“Det betyder, at selvom global M2 stadig vokser i forhold til for et år siden, så falder væksten. Med andre ord: Skabelsen af likviditet på tværs af de største økonomier bremses op,” kommenterede on-chain og makrodata-platformen Alphractal.
Bemærkelsesværdigt er det, at følsomheden over for global likviditet for større kryptovalutaer som Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) og Solana (SOL) i øjeblikket er højere end gennemsnittet på langt sigt.
Ifølge data fra Cross Border Capital er forholdet mellem disse altcoins og makro likviditetsstrømme steget markant gennem de seneste par år.
Samtidig bliver krypto mere “modent”, i takt med at det integreres i det globale finansielle system. Men det betyder også, at disse aktiver i højere grad kan reagere kraftigt på udsving i kapitalsstrømme internationalt.
Det er stadig for tidligt at fastslå, om den globale M2-forsyning er kommet ind i et varigt fald. Men en rapport fra BeInCrypto forklarer, at stigende spændinger i Mellemøsten har presset oliepriserne op, hvilket igen har genantændt inflationsforventninger.
Som en direkte konsekvens omvurderer markedet sandsynligheden for, at den amerikanske centralbank sætter renten ned. Chancen for rentestigninger er endda steget igen for nylig. Hvis det sker, kan det presse den globale likviditet til at skrumpe.
Tidligere observerede analytikere ofte et efterslæb på omkring 2-3 måneder mellem ændringer i M2-forsyningen og kursbevægelserne for Bitcoin. Men krig og stød i oliepriserne kan fungere som nye faktorer, der accelererer udbredelsen af disse effekter.
