Grayscale Investments annoncerede i mandags, at de har lanceret de første amerikansk-noterede spot krypto exchange-traded produkter (ETP’er) med staking, hvilket markerer en vigtig milepæl for det regulerede digitale aktivmarked.
Virksomheden sagde, at deres Ethereum Trust ETF’er (ETHE, ETH) og Solana Trust (GSOL) nu giver investorer mulighed for at få adgang til staking-udbytte direkte gennem traditionelle mæglerkonti.
Grayscale afslører US staking spot ETP’er
Produkterne muliggør spot eksponering til Ether og Solana, mens de også genererer staking-belønninger gennem institutionelle forvaltere og validatorudbydere.
Grayscale-direktør Peter Mintzberg kaldte initiativet en “førstebeveger innovation”, der understreger virksomhedens rolle som verdens største digital-aktiv ETF-udsteder med 35 milliarder dollars i aktiver under forvaltning.
Virksomheden sagde, at de vil stake passivt for at støtte Ethereums og Solanas netværkssikkerhed, mens de hjælper investorer med at tjene langsigtet udbytte. Virksomheden understregede, at staking-belønninger vil blive optjent inden for fondenes nettoaktivværdi, ikke som separate udbetalinger, for at opretholde skatteeffektivitet.
I praksis adskiller staking inden for et exchange-traded produkt sig fra direkte on-chain deltagelse. Forvaltere, såsom Coinbase Custody eller BitGo, delegerer aktiver til professionelle validatorer som Kiln og Figment, og tilføjer belønninger til fondens nettoaktivværdi i stedet for at udbetale dem.
På grund af Ethereums tilbagetrækningsforsinkelse staker udstedere typisk kun en del af deres beholdninger, hvilket holder likviditet til indløsninger — en opsætning, der giver investorer et effektivt udbytte nær 2%.
Hvis GSOL modtager regulatorisk godkendelse til opnotering som et exchange-traded produkt, vil det blive en af de første Solana spot ETP’er med staking på det amerikanske marked.
Brancheobservatører sagde, at dette skridt kan omdefinere, hvordan investorer får adgang til udbyttebærende digitale aktiver. I en nylig analyse bemærkede analytikere, at mens Bitcoin ETF’er kun giver kurs eksponering, tilbyder staking-aktiverede Ether og Solana produkter en strukturel fordel som udbyttebærende alternativer.
Hvorfor Ethereum og Solana er vigtige for udbytte investorer
On-chain data indikerer en stramning af Ethereums udbudsbasis, da staking-deltagelsen stiger. Ifølge netværksstatistikker overgik Ethereums staking-kø unstaking i september, hvilket signalerer stærk tillid fra institutioner og langsigtede indehavere.
Næsten 36 millioner ETH—omkring 30% af den samlede udbud—er nu låst i staking-kontrakter, hvilket reducerer den flydende cirkulation og understøtter kursstabilitet.
En separat rapport sagde, at smart contract-aktivitet og on-chain transaktioner er steget, hvilket forstærker Ethereums rolle som et “reserve netværk” for decentraliseret finans og tokeniserede aktiver.
I mellemtiden viser data, at interessen for Solana ETF fortsætter med at vokse, da institutionelle investorer udforsker diversificering ud over Bitcoin.
Akademisk blev inkluderingen af staking inden for ETF’er allerede studeret før regulatorisk godkendelse. En 2024 artikel af lektor David Krause ved Marquette University analyserede, hvordan staking kan forbedre afkast og netværkssikkerhed, og understregede behovet for investorbeskyttelse og klarhed.
Hans resultater synes nu fremsynede, da mange af de mekanismer, han beskrev—såsom passiv validator deltagelse og udbytteoptjening inden for fondens NAV’er—er blevet grundlæggende træk ved de nyligt godkendte staking ETP’er.
Markedsanalytikere estimerer, at Ethereums staking-udbytte—i øjeblikket omkring 3%—kombineret med kursstigning, kan tiltrække traditionelle investorer, der søger diversificerede indkomststrømme.
Som ETP’erne træder ind på det amerikanske marked, vil deres indvirkning på fondstrømme blive nøje overvåget. Resultatet kan indikere, om udbyttebærende krypto produkter kan transformere Ethereum og Solana fra spekulative aktiver til regulerede, indkomstgenererende instrumenter for mainstream porteføljer.
