Guldpriserne steg til en ny rekord i asiatiske handelstimer i mandags, med spotpriserne der steg til $3.800 pr. ounce. Stigningen kom, da den amerikanske dollar svækkedes efter de seneste rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank, mens de vedvarende geopolitiske spændinger fortsatte med at drive efterspørgslen efter sikre aktiver.
Milepælen har udløst debat om, hvad det kan signalere for Bitcoin (BTC). Mange analytikere foreslår, at det ‘digitale guld’ snart kan følge det ædle metalls eksempel og forsøge at genvinde sin egen rekord.
Gulds stigning i 2025 kan være den stærkeste siden 1979
Markedsdata viser, at guld steg 9,43% i september, hvilket forlænger dets stigning i år til 45,2%. For få timer siden satte det ædle metal en ny rekord på $3.811 pr. ounce, før det faldt til et niveau på $3.805.
“Guld handlede lige over $3.800. Sølv er over $47. Guld sætter ikke rekord efter rekord, fordi centralbankens beslutning om at sænke renterne var korrekt, eller fordi Trumps økonomiske politikker er en succes. Det er et tegn på den totale fiasko af finans- og pengepolitik,” skrev økonom Peter Schiff på.
Brian Rose, tidligere bankmand og grundlægger af London Real, påpegede, at guld allerede har registreret 38 rekorder i år.
“Dette kan være gulds stærkeste periode siden 1979, drevet af centralbankens rentenedsættelser, mens inflationen stadig ligger over 3%,” sagde han på.
Vil Bitcoin nå en rekordhøj kurs i Uptober?
I mellemtiden formåede Bitcoin at navigere en af sine svageste måneder med markant modstandsdygtighed, og opnåede en stigning på 3,2%. På trods af denne stigning handler den største kryptovaluta stadig 9,9% under sin rekord, hvilket efterlader spørgsmålet åbent om, hvorvidt den kan lukke det hul i oktober.
Mens oktober ofte ses som en bullish måned for Bitcoin—og får navnet ‘Uptober’—sender dens nuværende korrelation med guld blandede signaler. CryptoQuants community-analytiker Maartunn fremhævede, at korrelationen mellem Bitcoin og guld er blevet negativ. En negativ korrelation antyder, at guldstyrke ikke længere er et bullish signal for BTC på kort sigt.
“Guld stiger, mens Bitcoin falder. Den negative korrelation mellem de to fortsætter,” skrev han.
Desuden bemærkede Joe Consorti, at guld har fulgt global M2 pengemængde med næsten 1:1 følsomhed, mens Bitcoin har afkoblet sig fra denne måling siden begyndelsen af maj.
“Bitcoin har ikke fulgt global M2 med en ~70-dages forsinkelse siden begyndelsen af maj. Guld er høj beta risiko-off, BTC er høj beta risiko-on,” udtalte Consorti på.
Han tilskrev dette til, at guld er et sikkert aktiv, der reagerer stærkt, når investorer søger sikkerhed under dollarens svaghed og geopolitiske risici. I kontrast reagerer Bitcoin mere som et aktiv, der reagerer stærkt, når investorer føler sig trygge og tager risiko.
Ikke desto mindre tror mange analytikere stadig, at en guldstigning vil blive fulgt af en Bitcoin-stigning. Ted Pillows, en investor og analytiker, forudså, at Bitcoin har tendens til at følge gulds stigninger og kan nå $150.000 ved udgangen af Q4.
Men han advarede om, at en 10%–15% korrektion kan forekomme først, hvilket ville skylle overgearede lange positioner ud før den næste stigning.
Desuden fremhæver nogle analytikere længere tidsrammer og bemærker, at Bitcoin kan spejle gulds bevægelser med en forsinkelse på 100 til 200 dage.
“Med centralbankens rentenedsættelser, dollarens svækkelse og Q4 (Bitcoins mest bullish kvartal) lige om hjørnet, er scenen sat. Hullet vil ikke vare evigt. Bitcoin er næste,” tilføjede en anden markedsobservatør på.
Guld vs. Bitcoin: Hvilket er det bedre aktiv at holde?
Om BTC vil følge guldets fodspor eller gå en helt anden vej, må tiden vise. Men med optimisme omkring begge aktiver er det virkelige spørgsmål: hvilket giver større værdi?
I et opslag på X illustrerede en markedsobservatør forskellen mellem at spare i Bitcoin og guld over de seneste år. Ifølge ham fremstår Bitcoin som et mere effektivt langsigtet middel til opsparing.
“Det er officielt 300 uger siden 2020 begyndte. At spare $50/uge i bitcoin i den periode ville have forvandlet $15.000 til 0,58 BTC, nu værd over $63.000. At spare i guld i stedet ville have givet 7,45 oz guld, værd lige over $28.000,” læste opslaget.
Omvendt argumenterede Bob Elliott, CIO for Unlimited, at guld har været den mere stabile mulighed. Over de sidste fire år har afkastet mellem de to aktiver været stort set ens, men guldets rejse har været langt mere jævn.
Han bemærkede, at guldets volatilitet og fald kun er omkring en fjerdedel af Bitcoins, og dets korrelation med aktier ligger nær 14%, sammenlignet med Bitcoins langt højere ~60%.
“Over de sidste 5 år har Bitcoin ikke overgået guld og er hvor det var relativt i 2021. I mellemtiden har guld haft en 15% historisk volatilitet, mens Bitcoin har 55%. Så med guld kunne du have haft et lignende afkast med en brøkdel af volatiliteten,” fremhævede en anden analytiker.
Men han understregede, at det giver mening at eje både guld og Bitcoin, da hvert aktiv bringer forskellige fordele. Guld giver stabile afkast med langt lavere volatilitet.
Desuden tilbyder Bitcoin meget større potentiale takket være sin volatilitet. Ifølge analytikeren gør denne balance dem til et stærkt par, når de holdes side om side.
