I september 2025 forlængede guld sin fjerde uge i træk med stigninger og satte en ny rekordhøjde på $3.659 per ounce. Bitcoin-investorer fulgte spændt med og ventede på, at BTC ville følge efter, da korrelationen mellem de to aktiver fik mere opmærksomhed.
Men kapitalstrømme kan præsentere et mere komplekst billede. Stigningen i ædelmetaller menes også at aflede noget investorinteresse væk fra Bitcoin.
Eksperter forudser, at guld vil fortsætte med at stige
Black Swan Capitalist Versan Aljarrah, med henvisning til Crescat Capital data på X, bemærkede, at udenlandske centralbanker nu for første gang siden 1996 holder mere guld end amerikanske statsobligationer. Baseret på dette forudsagde han, at guld kan stige til $4.000 eller højere.
Andre analytikere tilføjede flere grunde bag gulds fortsatte stigning. Analytiker EndGame Macro forklarede på X, at guld har brudt over sin inflationsjusterede top fra 1980, hvilket afslutter en 45-årig periode.
Denne udvikling er ikke tilfældig. Den afspejler en bredere nedgang i tilliden til det nuværende monetære system, påvirket af stigende amerikansk gæld, tvivl om centralbankens troværdighed, stigende geopolitiske spændinger og rekordstore centralbankkøb fra emerging markets.
“Guld stiger ikke bare, fordi folk pludselig kan lide skinnende metal, det stiger, fordi tilliden til systemet er ved at svinde,” sagde EndGame Macro .
Ligeledes advarede Ray Dalio, grundlægger af Bridgewater Associates, om et stagflationært miljø forårsaget af globale gældsbyrder. Han understregede, at det finansielle system er stærkt afhængigt af at omdanne gæld til penge. Men manglen på kontanter i dag gør USD-devaluering mod andre valutaer stadig mere attraktiv. Som følge heraf forventes guld at overgå.
Gulds stigning bringer ny håb for Bitcoin
Joe Consorti, en velkendt Bitcoin-analytiker på X, påpegede, at guld typisk fører BTC med omkring 100 dage, fordi guld har 10 gange mere likviditet og bredere distribution.
Nogle analytikere bruger en 90-dages forsinkelse i stedet for 100. Men overordnet set er konsensus, at Bitcoin normalt følger guld inden for cirka tre måneder.
Dette perspektiv rammer BTC som “et ekko” af guld. Med den første vedligeholdelsesrentenedsættelse forventet i næste uge, ser Q4 2025 ud til at være klar til stærk vækst.
“BTC er et ekko-boom. 1. vedligeholdelsesrentenedsættelse næste uge. Q4 setup ser godt ud,” forudsagde Consorti .
Tephra Digital forstærkede dette syn ved at undersøge Bitcoins korrelation med global M2 forsyning. Deres diagram viste, at BTC har tendens til at følge M2 ekspansion med en 102-dages forsinkelse og gulds stigning med en 200-dages forsinkelse.
“Hvis Bitcoins forsinkede M2 og guld korrelationer holder, kan resten af året blive meget interessant. Diagrammer nedenfor peger på $167k–185k,” forudsagde Tephra Digital LLC .
Selvom tekniske perspektiver varierer lidt, er både Joe Consorti og Tephra Digital enige om et bullish syn på guld og Bitcoin.
På trods af optimismen vedvarer nogle bekymringer. Sølv brød for nylig over $41, det højeste niveau siden 2012. Dette har udløst argumenter om, at guld og sølv kan tiltrække mere kapital end BTC, hvilket potentielt kan flytte strømme til ædelmetaller.
“Det ser ud til, at kapitalen begynder at rotere ud af aktiver, der var steget kraftigt, som Bitcoin, og ind i traditionelle sikre havne som ædelmetaller,” observerede investor LBroad .
Derudover fremhævede økonom Peter Schiff, at Bitcoin, når den værdisættes i guld, i øjeblikket er omkring 16% lavere end sin top i november 2021. Dette indikerer en bredere tendens, hvor investorer foretrækker ædelmetaller frem for aktiver som Bitcoin.
