Guld steg over $4.400 pr. ounce den 22. december og satte dermed en ny kursrekord. I mellemtiden ligger Bitcoin (BTC) nu 29,5% under sin rekordkurs.
Bitcoins svagere udvikling sammenlignet med guld har fået analytikere til at frygte, at spekulative aktiver kan gå ind i en længerevarende nedtur.
Rally inden for ædelmetaller accelererer, mens guld-, sølv- og platin-kurser stiger
Guld fortsatte med at stige i dag og nåede et nyt rekordniveau på $4.409 under den tidlige asiatiske handelsdag. I øjeblikket er kursen justeret til $4.403 pr. ounce. Samtidig ramte guldfutures et højdepunkt på $4.415 pr. ounce.
Det var ikke kun guld, der oplevede styrke. Ædelmetaller som helhed udbyggede deres stigninger. Sølv steg til et højdepunkt på $69,4 pr. ounce.
“Sølv sætter nu daglige rekorder og er steget +140 % alene i 2025. Teknisk analyse betyder ikke længere noget, og vi har nu haft 8 grønne måneder i træk,” skrev The Kobeissi Letter .
Platin deltog også i stigningen og nåede den højeste kurs i flere år. Metallet mangler nu kun 4,5% for at slå sin kursrekord.
“Kursen er steget over $2.040/oz. Bevægelsen sker med markant momentum, hvilket indikerer et afgørende udbrud frem for et kortvarigt spike. Efter at have haltet efter guld og sølv i det meste af denne cyklus, indhenter platin nu og signalerer fornyet interesse for komplekset af ædelmetaller og muligvis en rotation ind i undervurderede råvarer,” skrev analytiker Mario Nawfal .
Bitcoin underpræsterer i 2025, mens sølv og guld fører på afkast
Samtidig har Bitcoin været svag i forhold. I de seneste 24 timer har den største kryptovaluta kun steget ca. 0,89%.
I øjeblikket handles den til $88.890, cirka 29,5% under sit højdepunkt. Denne udvikling har øget pres på langsigtede beholdere, hvor gevinsterne fortsætter med at falde.
Samlet set er Bitcoin faldet næsten 5% i 2025. Traditionelle aktiver har til gengæld leveret stærke stigninger. Ifølge de nyeste data er sølv steget 138%, mens guld er gået op med næsten 68% i samme periode.
Markedsstrateg Charlie Bilello fremhævede, at siden januar 2024, hvor den første Bitcoin ETF blev lanceret, har guld overhalet Bitcoins kurs med hele 19%.
“Bitcoin forhindrer folk i at købe guld eller sølv. Det er virkelig uheldigt, da de vil tabe de fleste af deres penge på Bitcoin, i stedet for at tjene endnu mere på ædelmetaller,” udtalte økonom Peter Schiff .
Aktier har desuden præsteret bedre end Bitcoin i år, hvor Nasdaq er steget 20,8%, S&P 500 op 16,4%, og Russell 2000 har klaret en stigning på 13,4%.
En markedsobservatør forklarede, at gulds nye kursrekord op mod årets slutning viser, at investorer fortsat prioriterer kapitalbeskyttelse, samtidig med at de selektivt flytter ind i risikofyldte aktiver. Ifølge analytikeren indikerer perioder, hvor guld og aktier stiger sammen, ofte forsigtig optimisme.
“Det er grunden til, at BTC Bitcoin ligger i et spænd i stedet for at accelerere,” lød det i opslaget.
Analytiker ser ændring i forholdet som advarsel for risikable aktiver
Bitcoins vedvarende underpræstation kan få bredere konsekvenser end kun markedsstemningen. Senior råvarestrateg fra Bloomberg Intelligence Mike McGlone pegede på forholdet mellem Bitcoin og guld som en væsentlig måling. Ifølge ham,
“Hvis S&P 500 får sit tredje fald siden 2008 i 2026, vil det antal ounce af den ældgamle værdifulde investering, der svarer til den spekulative digitale aktiv, modtage ros som en førende indikator.”
McGlone bemærkede, at forholdet mellem Bitcoin og guld svæver tæt på et vigtigt teknisk støtteniveau omkring 20x ifølge grafer fra 19. december.
“Hvad forhindrer krydsningen i at nærme sig sit normale niveau omkring 5x? At Bitcoin/guld-forholdet er det samme som i 2020 og er faldet på trods af et stærkt aktiemarked, kan antyde et endeligt scenarie for risikofyldte aktiver. Forudsætningen for stigende Bitcoin/guld-forhold har tidligere været højere aktiekurser. Mit gæt er, at denne ledende indikator forudser en post-inflationsmæssig deflation, hvilket kan lægge et unødvendigt stort pres på aktier for at fortsætte op,” tilføjede McGlone.
Trods det har nogle markedsdeltagere et mere optimistisk syn på Bitcoins fremtid. Ifølge en analytiker kan guld være overkøbt, hvilket antyder, at kapital på sigt kan flytte fra ædelmetaller over i Bitcoin.
“BTC/XAU er faldet til omkring 20 ounce guld, det laveste niveau siden starten af 2024. Den ugentlige RSI ligger på 29,5, tæt på tre-års lavpunkter, hvilket tidligere har markeret langsigtede bunde for BTC mod guld. Vi ser en potentiel bullish divergens, som peger på et kortvarigt opsving, hvor guld virker overvurderet og BTC undervurderet,” forklarede Web3 Vibes på X.
Om Bitcoin kan mindske afstanden til guld vides ikke. De næste par måneder vil vise, om McGlones bekymringer holder stik, eller om risikovilligheden vender tilbage til spekulative aktiver. Lige nu overgår guld sin digitale konkurrent med en markant margin.
