Kryptomarkedet viser sin første betydelige opsving efter et hårdt november-udsalg, og flere målinger ligner nu de samme forhold som omkring Thanksgiving både i 2022 og 2023.
Bitcoin har genvundet niveauet på $91.000, ETH er tilbage over $3.000, og det bredere marked har vendt tilbage til et forsigtigt grønt. Dette opsving kommer, da handlende går ind i en lang amerikansk ferieuge, der historisk set har sat tonen for december.
Markedsindikatorer vender positivt efter ugers frygt
Fear and Greed Index-data viser, at stemningen forbedres fra 11 i sidste uge til 22 i dag, selvom det stadig er i “Ekstrem Frygt.”
Denne ændring stemmer overens med en stabil stigning i gennemsnitlig krypto RSI, som steg fra 38,5 for syv dage siden til 58,3 i dag. Aflæsningen indikerer stigende styrke efter dybe oversolgte forhold tidligere på måneden.
Momentum er også vendt. Den normaliserede MACD på tværs af største aktiver er blevet positiv for første gang siden begyndelsen af november.
Omkring 82 % af de trackede kryptovalutaer viser nu positiv trendmomentum. Bitcoin, Ethereum og Solana befinder sig i den bullish zone på CoinMarketCaps MACD-varmekort.
Kursudviklingen understøtter denne ændring. Bitcoin er oppe med 6 % i løbet af ugen. Ethereum er steget med næsten 8 %. Solana steg næsten 8 % i samme periode.
Markedskapitaliseringen er vokset til $3,21 billioner, en stigning på 1,1 % over de sidste 24 timer.
En velkendt opsætning efter thanksgiving er opstået
Den nuværende opsving spejler en struktur, der er set to gange før. I både 2022 og 2023 kom markedet ind i Thanksgiving efter en skarp nedtur og stabiliserede sig derefter ind i december.
I 2022 faldt Bitcoin til tæt på $16.000 efter FTX-kollapset. Ved Thanksgiving var salgspresset udtømt, og markedet handlede sidelæns indtil jul.
Det var en dyb bear-konsolideringsfase snarere end en stigning.
I 2023 kom Bitcoin ind i Thanksgiving på $37.000 efter en kraftig september-oktober korrektion. Stærke ETF-forventninger og forbedrede likviditetsbetingelser skubbede BTC til $43.600 ved jul. Det var en klassisk tidlig bull-december-stigning.
I år gentager mønstret igen et velkendt element: november-nedturen kom tidligt, og ved Thanksgiving var salgsmomentum aftaget.
Bitcoins 90-dages Taker CVD er skiftet fra konstant salgsdominans til neutral, hvilket signalerer, at aggressive sælgere har trukket sig tilbage. Finansieringsrater og gearede data understøtter den samme tolkning.
Likviditetsskade former stadig den nuværende cyklus
BitMine-formand Tom Lee beskrev markedet som “haltende” efter likvidationschokket den 10. oktober.
Udtalte han, at market makers blev tvunget til at skrumpe deres balancer, hvilket svækkede markedsdybden på tværs af børser. At skrøbelighed vedvarede gennem november.
Men Lee argumenterede også for, at Bitcoin har en tendens til at lave sine største bevægelser i korte bursts, når likviditeten genopretter sig. Han forventer en stærk december-stigning, hvis den amerikanske centralbank signalerer en mildere holdning.
On-chain-data stemmer overens med dette synspunkt. Nexo-panttal viser, at brugerne stadig foretrækker at låne mod Bitcoin frem for at sælge det.
BTC udgør mere end 53 % af al pant på platformen. Denne adfærd undertrykker øjeblikkeligt salgspres og hjælper med at stabilisere spotmarkederne. Men det tilføjer også skjult gearing, der kan forstørre fremtidig volatilitet.
Vi kan være på vej ind i et to-års ferie mønster
Tre faktorer ligner nu betingelserne efter Thanksgiving i 2022 og 2023:
- Sælgerudmattelse: Taker CVD der skifter til neutral markerer afslutningen på tvunget salg for nu.
- Momentumgenopretning: MACD og RSI-målinger er vendt skarpt efter at have bottnet tidligere i november.
- Likviditetsstabilisering: Markedsskaberne er stadig sårede, men volatiliteten er aftaget, og ETF-udstrømningerne er aftaget.
Hvis dette mønster fortsætter, kan december producere et af to udfald baseret på de sidste to år:
- En sideways konsolidering som i 2022, hvis likviditeten forbliver lav.
- En kort, skarp stigning som i 2023, hvis makroforholdene bliver støttende.
Den afgørende faktor vil sandsynligvis være den amerikanske centralbanks tone tidligt i december og Bitcoin ETF’ernes adfærd. Tynd likviditet betyder, at selv moderate indstrømninger hurtigt kan flytte kurserne.
December kan forårsage en stor bevægelse i begge retninger
Markedet er gået ind i en overgangsfase snarere end en klar trend. Stemningen er stadig meget frygtsom, men kurs- og momentumindikatorer viser opsving.
Bitcoins position over $91,000 tyder på, at købere er villige til at forsvare nøglepunkter, men order-bogens dybde er stadig svag.
Med salgspres, der aftager, og teknisk momentum i stigning, ligner miljøet nu de samme efter-Thanksgiving opsætninger, der markerede de sidste to slutninger af årscyklusserne.
Hvis mønsteret holder, bliver december ikke flad. Den vil sandsynligvis bringe en afgørende bevægelse, efterhånden som likviditetsforholdene ændrer sig.
Retningen vil dog afhænge mindre af kryptonarrativer og mere af makrosignaler og ETF-efterspørgsel i de kommende uger.
