Hotlink Group, et børsnoteret japansk selskab, meddelte, at det er begyndt aktivt at investere kapital i decentraliseret finans (DeFi) ved hjælp af den syntetiske stablecoin USDe.
Virksomheden udtalte, at dets datterselskab, Nonagon Capital, har foretaget en indledende investering mod et samlet mål på 4 millioner dollars i DeFi-drift. Mens USDC forbliver det almindelige institutionelle valg på grund af dets reguleringsstatus, valgte Hotlink den højtydende USDe.
USDe-rationalen: udbytte trumfer simpel forvaltning
Hotlinks beslutning om at bruge USDe, udstedt af Ethena, frem for etablerede fiat-baserede stablecoins som USDC eller USDT, viser en stærk forpligtelse til at maksimere afkastet i sin kapitalforvaltning.
Historisk set valgte virksomheder, der ønskede stabilitet, USDC (Circle) på grund af dets fiat-baserede struktur og høje gennemsigtighed i reserver, hvilket opfylder strenge risikostyringskrav. USDT (Tether), på trods af dets markedsdominans, er underlagt langvarig reguleringskontrol, hvilket gør det generelt uegnet til offentlige virksomheders balancer.
USDe anvender en helt anden, syntetisk tilgang. Det opretholder sin $1 peg ved hjælp af en strategi kendt som delta-neutral hedging, som kombinerer lange positioner i aktiver som Ether med tilsvarende korte positioner i derivater. Denne struktur tillader USDe at generere et højt afkast fra staking-belønninger og derivaters finansieringsrater. Fiat-baserede stablecoins som USDC kan ikke matche disse afkast.
USDe-driften er en aktiv forvaltningsindsats, der udnytter komplekse derivat- og staking-mekanikker. Hotlinks brug af Nonagon Capital, et specialiseret Web3-venturefirma, til udførelse er en nødvendighed. Det giver ekspertisen til at håndtere de tilknyttede kompleksiteter, mens der strategisk kapitaliseres på højtydende muligheder.
Virksomhedsstrategi: Fra Bitcoin-spekulation til Stablecoin-nytte
Selvom nogle japanske virksomheder har vedtaget en “Bitcoin Treasury Strategy“, hvor de tilføjer BTC til deres balancer, blev fokus på stablecoins hurtigt kernen i japansk virksomheders digitale finansstrategi i 2025.
Mens Bitcoin ofte betragtes som et spekulativt aktiv eller “digitalt guld”, behandles stablecoins som “programmerbare penge”. Deres nytteværdi centrerer sig om operationel effektivitet. Stablecoins tilbyder hurtigere og billigere løsninger til pengeoverførsler for internationale overførsler og globale e-handel end traditionelle banker. Desuden tillader de jagten på højere afkast i DeFi—kapitaleffektivitet, som lavrenteyendeposita ikke kan tilbyde.
En Deloitte-undersøgelse af nordamerikanske CFO’er udført i 2. kvartal 2025 understøtter dette skift. Den fandt, at 39% af finanscheferne nævnte “forbedret facilitering af globale transaktioner” som en topattraktion ved stablecoins.
Hotlinks skridt repræsenterer et banebrydende forsøg på at imødekomme de grundlæggende mål for kapitalværdi bevarelse og kapitaloptimering ved at udnytte stablecoins og DeFi.
JPYC’s udsigter: potentiale for lokal udbredelse
Potentialet for Hotlink eller andre japanske virksomheder til at adoptere JPYC sammen med USDe er betydeligt.
Japans reviderede Payment Services Act, der trådte i kraft i juni 2023, forberedte det regulatoriske landskab for stablecoins. I september blev det rapporteret, at JPYC Inc., JPYC-udstederen, ville blive den første indenlandske Fund Transfer Service Provider, overvåget og godkendt af regeringen, til at udstede aktivet som et elektronisk betalingsinstrument i efteråret.
Den mest overbevisende faktor er elimineringen af valutarisiko. Da JPYC er yen-denomineret, fjerner dets brug i yen-baserede operationer den valutavolatilitet, der er forbundet med brugen af dollar-peggede stablecoins—en vigtig overvejelse for japansk virksomheders finansiering.
JPYC’s regulatoriske status er robust. Det tilbyder japanske virksomheder mere reguleringssikkerhed og tillid end udenlandske USDC eller USDT. Mens USDe sigter mod et globalt, dollar-baseret DeFi-afkast, kan JPYC blive det grundlæggende lag for indenlandsk betalingsinnovation og yen-baseret DeFi inden for en reguleret ramme. Denne dual-coin strategi—højt afkast i udlandet, reguleret nytteværdi derhjemme—vil sandsynligvis accelerere på tværs af Japans virksomhedsektor gennem 2026.
