Ethereum (ETH) går ind i november med forsigtig optimisme. Ethereum-kursen er oppe 2,2% ugentligt, men har givet næsten 3% fra sig på 24 timer, selv efter centralbankens rentenedsættelse. Oktober sluttede svagt med et månedligt tab på 6,8%, men historisk har november favoriseret Ethereum — i gennemsnit 6,93% månedlige gevinster, hvor sidste års markante stigning skilte sig ud.
Efterhånden som nye on-chain tendenser opstår, er blikket rettet mod, om ETH kan gentage sit stærke novembermønster.
Historien taler for Ethereum, og incitamentet til at sælge er ved at aftage
Ethereums novemberhistorik hælder i positiv retning. I de seneste otte år har den i gennemsnit givet stigninger på over 6,9%, og i 2024 steg kursen 47,4%, hvilket gjorde det til en af de bedste måneder nogensinde.
Denne gang, trods oktobers svaghed, peger markedsstrukturen på mulighed for et lignende opsving, da et af salgsincitamenterne fortsat aftager.
Vil du have flere token-indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige nyhedsbrev om krypto her.
Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) — som måler om investorer sidder på gevinst eller tab — er dykket fra 0,43 til 0,39 siden 26. oktober, et fald på 9,3%. Det er tæt på månedens bund på 0,38, et niveau der tidligere udløste et hop på 13% i ETH-kursen (fra $3.750 til $4.240).
Faldet betyder, at investorernes tilskyndelse til at sælge er ved at ebbe ud — ofte en forløber for kursstabilisering. Hvis det historiske mønster holder, kan november blive punktet, hvor salgspres går over i ny akkumulering. Men vent, nogle grupper er allerede i gang med at købe op.
November kan blive en kamp mellem kryptohvaler og indehavere
Mens langsigtede holdere har trukket sig, bygger kryptohvaler stille positioner op.
Ifølge Santiment har wallets med mellem 1.000 og 100.000 ETH øget deres saldo fra 99,28 millioner til 100,92 millioner ETH gennem oktober — stabile køb trods et månedligt kursfald på 7%. Det svarer til at lægge 1,64 millioner ETH til, værd cirka $6,4 milliarder til den nuværende kurs.
I mellemtiden viser Holder Accumulation Ratio (HAR) fra Glassnode det modsatte. HAR måler hvor mange adresser der øger deres saldo i forhold til dem, der reducerer den — et højere niveau betyder mere akkumulering, mens et lavere signalerer salgspres.
I Ethereums tilfælde er HAR faldet siden slutningen af oktober fra 31,27% til 30,45%, hvilket viser, at langsigtede holdere har dæmpet akkumuleringen og i stedet skærer ned på eksponeringen.
Denne divergens antyder, at kryptohvaler driver efterspørgslen, mens ældre ETH-holdere skærer ned på eksponeringen — en dynamik der kan definere ETH’s retning i november.
Som Shawn Young, chefanalytiker hos MEXC, fortalte BeInCrypto eksklusivt,
“Omkalibrering mod aktiver med højere beta forventes at accelerere, efterhånden som Bitcoin stabiliserer sig over støtten. Ether passer godt til denne positionering med mulighed for at tjene udbytte via staking og et stort opadgående potentiale på grund af udbredelse,” tilføjede han.
Den omkalibreringsfortælling hjælper med at forklare den nuværende opdeling — kryptohvaler positionerer sig tidligt i vækstaktiver, mens langsigtede holdere forbliver forsigtige. Grundlæggende afspejler det en skiftende tillid. Hvaler ser tilsyneladende Ethereums staking-udbytte og en voksende tokeniseret infrastruktur som grunde til at akkumulere, mens holdere måske stadig afventer stærkere markedsbekræftelse.
Hvis Holder Accumulation Ratio stabiliserer sig i november, kan det signalere, at private investorers overbevisning nærmer sig hvalernes selvtillid, hvilket forstærker effekten af den bredere omkalibrering.
Ethereum kurs-setup og teknisk udsigt for november
På 2-dages chartet viser ETH tegn på en skjult bullish divergens — et setup, hvor kursen danner højere bunde, mens RSI’en laver lavere bunde. Mellem 21. august og 28. oktober dannede ETH’s kurs en højere bund, mens RSI’en faldt, hvilket indikerer, at sælgerne mister styrke.
Mønstret understøtter ideen om, at kryptohvalers overbevisning kan overtrumfe den kortsigtede svaghed og bekræfte den bredere opadgående trend. Ethereum er stadig steget med over 5 % i løbet af de seneste tre måneder — en bekræftelse af den nævnte opadgående trend. I øjeblikket handler Ethereum tæt på $3.860 og møder modstand omkring $4.070 og $4.240.
Young fremhæver også lignende nøglezoner:
“Et brud over $4.200 kan åbne vejen mod $4.500–$4.700, mens afvisning blot kan forlænge akkumuleringen,” Fremhævede han.
Disse niveauer passer tæt med Ethereums nuværende struktur, hvor $4.240 fungerer som et afgørende bekræftelsespunkt. Et luk over den kan skubbe ETH mod $4.620 og markere den øvre ende af dets langsigtede kanal. Det niveau placerer også ETH’s kurs i det interval, Young har skitseret.
Han forklarede desuden, at den overordnede opsætning stadig hælder til den positive side trods kortvarig tøven:
“Uanset hvad virker den makrostrukturelle opbygning konstruktiv — netværket bliver ved med at skalere, efterspørgslen efter transaktioner forbliver robust, og staking fortsætter med at opsuge udbudspres,” Forklarede han videre.
Vigtige støtteniveauer ligger ved $3.790 og $3.510. Et fald under $3.510 vil afvise den bullish bias, men den skjulte divergens og hvalers akkumulering peger mod en gradvis bias for et opsving frem mod midten af november.
