Bitcoin faldt kraftigt til $73.000 den 3. februar, og forlænger dermed en bredere bearish trend, der nu har slettet 41% fra sit rekordhøje niveau over $126.000 i oktober 2025. Kursfaldet har intensiveret debatten om, hvorvidt markedet nærmer sig et cyklisk bundniveau—eller om vi ser en dybere korrektion.
Salget afspejler stigende uro på de traditionelle markeder. Amerikanske aktieindeks blev svækket af bekymringer over forstyrrelser drevet af kunstig intelligens og stigende geopolitiske risici, hvilket fik investorer til at flytte sig væk fra risikofyldte aktiver.
I denne situation strømmede kapitalen tilbage til traditionelle sikre havne som guld og sølv, mens Bitcoin ikke formåede at tiltrække defensiv efterspørgsel.
Makro- og geopolitiske udfordringer får investorer til at søge mod traditionelle sikre havne
Bitcoins volatilitet afspejler fortsat makroøkonomisk følsomhed snarere end isolation fra de globale markeder. Seneste nedtur faldt sammen med fornyede spændinger mellem USA og Iran, efter en iransk drone angiveligt blev skudt ned nær et amerikansk hangarskib.
Hændelsen sendte VIX op med cirka 10% og førte Crypto Fear & Greed Index ind i ”ekstrem frygt”.
Samtidig skabte nye fremskridt inden for kunstig intelligens—herunder nye udmeldinger om Anthropics Claude chatbot—fornyet bekymring for forstyrrelser i teknologisektoren.
Den usikkerhed tyngede store teknologiselskaber og svækkede appetitten på spekulative aktiver yderligere.
Mens Bitcoin faldt, steg guld 6,8% og sølv steg med 10%, hvilket forstærker deres rolle som foretrukne sikringsaktiver under pengepolitiske og geopolitiske kriser.
Til CNN udtalte Gerry O’Shea, der er Global Head of Market Insights hos Hashdex, at forskellen mellem Bitcoin og guld antyder, at investorer stadig betragter ædelmetaller som den primære sikre havn i usikre perioder.
Det skifte har svækket Bitcoins fortælling som kortsigtet tilflugtssted og øget presset nedad.
Analytikere advarer om større fald og mulig bull-fælde
Markedets aktører er fortsat uenige, men flere analytikere advarer åbent om, at korrektionen formentlig ikke er slut.
Kryptoanalytiker Benjamin Cowen mener, at Bitcoins kortsigtede retning er afgørende:
Andre analytikere er mere pessimistiske. Nehal, en kendt handler på X, mener, at den nuværende struktur ligner en klassisk bull-fælde, og advarer om, at kursfaldet måske kun er halvvejs gennemført.
I følge Nehals historiske sammenligning endte Bitcoins tidligere cyklusser med kursfald på 86% i 2018 og 78% i 2021.
Hvis man anvender en lignende model på denne cyklus, vil det betyde et potentielt 72% fald, hvilket vil placere Bitcoin tæt på $35.000.
Dette cykliske synspunkt er stadig indflydelsesrigt på trods af strukturelle ændringer på markedet, herunder ETF-udbredelse og øget institutionel deltagelse.
On-chain data indikerer “bundopdagelses”-fase
On-chain målinger bidrager også til diskussionen. Analytiker CryptOpus pointerer, at Bitcoin for første gang i denne cyklus er gået ind i det, han kalder en fase med “bundopdagelse”.
Ved toppen i 2025 blev cirka 19,8 millioner BTC holdt med profit. Det tal er nu faldet til 11,1 millioner BTC, en reduktion på 40% af den profitable beholdning.
Historisk har lignende forhold indvarslet overgange fra korrektioner til cyklus-skift. I 2018 forblev Bitcoin i denne tilstand i cirka otte måneder, før kursen stabiliserede sig.
Vigtige tekniske niveauer granskes
Teknisk set er risici for yderligere fald fortsat tydelige. Nic, direktør for Coin Bureau, fremhævede, at Bitcoin har været under pres siden kursen brød under 50-ugers glidende gennemsnit i november.
Bitcoin handles i øjeblikket tæt på MicroStrategys indkøbspris og nær april-lavpunktet omkring $74.400.
“Hvis vi bryder lavere, er næste større niveau $70.000, lige over den tidligere all-time high på $69.000. Hvis vi bryder klart under, åbner det for et bear-marked mål i intervallet $55.700–$58.200, mellem den realiserede kurs og 200-ugers glidende gennemsnit,” advarede Nic.
Uenige vurderinger af om bunden er tæt på
Ikke alle analytikere deler det bearish syn. Michaël van de Poppe mener, at Bitcoin allerede kan være tæt på slutningen af sin nedtur.
Imens fokuserede analytiker David Battaglia på afviklingsdynamikker og kaldte de nuværende forhold mere og mere irrationelle.
Battaglia bemærkede, at under $85.000 var likviditetskløfterne store, hvilket betyder, at paniksælgere — både institutionelle og kryptohvaler — sandsynligvis solgte til ufordelagtige kurser.
Han sammenlignede det med nedbruddet 10. oktober relateret til Binance, som han beskrev som mere strukturelt rent.
“Mellem $90.000 og $100.000 er der massiv short-tæthed og en 14:1 puts-til-calls ubalance, hvilket under normale forhold allerede signalerer en stærk bund,” skrev Battaglia på X.
Opsummering
Bitcoins fald til $73.000 har sat gang i frygt for en dybere korrektion. Makro usikkerhed, geopolitisk uro og blandede on-chain signaler deler markedet mellem forventninger om yderligere nedtur og tegn på, at en bund er ved at danne sig.
De kommende uger vil formentlig afgøre, om denne bevægelse blot er en midlertidig pause – eller fundamentet for en ny tendens frem mod 2026.
