World Trade Center i São Paulo var i dag (18) vært for første offentlige dag af MERGE São Paulo 2026 – et arrangement, der samlede ledere fra finans- og krypto-aktiv sektoren for at drøfte digitale aktivers fremtid.
Dagens gennemgående tema var klart: stablecoins er ikke længere kun et emne for kryptovaluta-entusiaster, men udgør nu en central del af den nye globale finansielle infrastruktur – og her er Brasilien i centrum.
Brasilien fremhæves for Ripple
Landet blev gang på gang fremhævet som et af de hurtigst voksende markeder for produkter baseret på stablecoins. Monica Long, Ripple’s direktør, udtalte, at Brasilien er selskabets hurtigst voksende marked i dette segment, og hun nævnte samarbejdet mellem den private sektor og Centralbanken som en afgørende årsag.
“Regulatorisk klarhed er i virkeligheden altafgørende,” sagde hun og understregede, at også institutioner som Itaú og BTG’s villighed til at tage ny teknologi til sig driver denne førerposition. Ripple er i gang med at opnå VASP-licens i landet for at kunne drive forretning under regulering.
Jonathan Levin fra Chainalysis bekræftede denne vurdering: Brasilien var et af de første lande, der opnåede organisk udbredelse af stablecoins til import og eksport, og blockchain-data viser markante volumener. Han påpegede også den særlige sameksistens mellem Pix og kryptomiljøet samt de sikkerhedsudfordringer, som denne kombination fører med sig.
“Forsvarere skal have samme teknologiske niveau som angriberne,” advarede Jonathan.
Han roste den alliance, der er opstået mellem fintechs, banker, anklagere og den brasilianske centralbank i kampen mod svindel.
Den brasilianske regulering, som stadig er nyere end det europæiske MiCA-rammeværk, der har været gældende over et år, blev set som en mulig fordel.
“Når den nye regulering træder i kraft, vil Brasilien sandsynligvis få et forspring i forhold til Europa,” vurderede en af paneldeltagerne.
Fra betalinger til kapitalmarkeder
Tidligere blev stablecoins især diskuteret som betalingsmidler og værdiopbevaring, men hos MERGE pegede panelerne på en markant udvidelse af anvendelsesmulighederne – især mod det institutionelle marked.
André Portilho fra BTG Pactual beskrev potentialet for transformation på markedet for store transaktioner: integrationen af stablecoins og tokeniserede fonde i repo-aftaler og sikkerhedsstillelse kan flytte markedet fra primært natlige handler til løbende dags-transaktioner.
“Vi taler om billioner af dollars, der flyttes hver dag. Det ændrer fuldstændigt måden, vi forstår disse markeder,” sagde Portilho.
Ripple arbejder allerede med pilottests i denne retning og samarbejder blandt andet med DBS Bank i Singapore og aktivforvalteren Franklin Templeton om brugen af en tokeniseret pengemarkedsfond, Benji, som sikkerhed i repo-transaktioner.
Aviva Investors fra Storbritannien deltager også i dette økosystem. På området for virksomheders likviditet fremhævede selskabet, at deres produkter bruges af virksomheder som Core Pay fra Canada til effektiv overførsel af penge globalt.
Store aktører træder ind på området
Udbredelse blandt traditionelle virksomheder var også et stort tema til MERGE São Paulo. En repræsentant fra BTC2, en global markedsmager, nævnte konkrete eksempler:
- Stripe har investeret kraftigt i stablecoins som sin egen betalingsinfrastruktur
- Western Union introducerede sin egen stablecoin for at kunne konkurrere med Tether blandt sine 150 millioner månedlige brugere; og
- Fidelity har også offentliggjort, at de bevæger sig ind i segmentet.
Antônia Souza, der er direktør for Blockchain og Crypto for Latinamerika hos Visa, beskrev selskabets strategi som at forbinde stablecoins, tokeniserede aktiver og CBDC’er, så slutbrugeren oplever det hele som en velkendt løsning.
“Vi ønsker, at brugeren ikke skal forstå, hvad blockchain eller stablecoin er. De skal bare vide, at det er en løsning, der løser deres problemer,” udtalte Antônia Souza.
Visa gør det allerede muligt for udstedere og indløsere at afvikle handler direkte med stablecoins. USDC, USDG og ROC er alle integreret i Visas globale infrastruktur, og et kreditkort med stablecoin-støtte er under udvikling.
Ripple lancerer Ripple Dollars og retter fokus mod institutionelle investorer
Ripple, der har 13 år i branchen og over 75 licenser verden over, har styrket sin position som en aktør med regulatorisk legitimitet.
Deres stablecoin, lanceret i 2024 og kaldt “Ripple Dollars” under panelsnakken (fordi det officielle navn RLUSD er svært at udtale på portugisisk), er allerede blandt de fem største dollarstøttede stablecoins – og distribueres på børser som Binance, Kraken, Bitso og Mercado Bitcoin.
Aktivet er reguleret af New Yorks DFS og godkendt af OCC National Trust Charter, og Deloitte står for månedlige revisioner.
“Vi er de eneste, der kan tilbyde hele livscyklussen for digitale aktiver under ét tag,” sagde Monica Long.
Tokenisering og fremtiden for finansiel infrastruktur
Debatten om DeFi og tokenisering bragte et tankevækkende indspark. André Portilho fra BTG Pactual stillede spørgsmålstegn ved logikken bag at kategorisere blockchain-infrastruktur som “risikable aktiver”, når både regeringer og Verdensbanken udsteder statsobligationer med AAA-rating på netværk såsom Ethereum.
“Det er en inkongruens. Med tiden vil forvaltere indse, at den slags løsninger faktisk er mindre risikable,” argumenterede han.
Forudsigelser for de kommende måneder inkluderer øget deltagelse fra verdens største banker i forvaltning af digitale aktiver, markant vækst i stablecoins, der er bakket op af andre valutaer end dollar—75% af samtalerne med Bullish-kunder drejer sig allerede om det emne—samt fremkomsten af tokeniserede valutamarkeder som et nyt innovationsområde.
Dagsordenen fortsætter i morgen på WTC
MERGE São Paulo 2026 fortsætter i morgen, torsdag (19.), i World Trade Center med flere paneler om DeFi, institutionel udbredelse, regulering og startups.
