Efter at have etableret sig som et førende navn inden for on-chain perpetual DEX-området, går Hyperliquid (HYPE) nu ind i en af sine største stresstest siden lanceringen.
I november vil Hyperliquid frigive en massiv mængde HYPE tokens, hvilket rejser et kritisk spørgsmål: Vil frigivelsen fremme likviditet og udbredelse eller udløse en markant kurskorrektion?
Udbuds–Efterspørgsels Pres og Kortsigtede Kurs Scenarier
Tokenomist’s data viser, at millioner af Hyperliquid (HYPE) tokens vil blive frigivet i november, hvilket udgør cirka 2,66% af den cirkulerende mængde. Når et projekt frigiver mange tokens på én gang, står det uundgåeligt over for risici for fortynding og salgspres.
Fra et teknisk perspektiv foreslår flere analytikere, at HYPE muligvis danner et head-and-shoulders mønster på det daglige diagram. Dette setup kan projicere et potentielt fald mod $20, hvilket indikerer en kortvarig korrektion, hvis det bekræftes.
I mellemtiden bemærkede en anden trader, at den seneste kursudvikling indikerer “en vis TWAP ud, langsomt effektivt salg,” hvilket antyder kontrolleret aflastning af store holdere. Handlende tilføjede:
“Jeg er ikke sikker på, hvad der sker, men jeg vil bare vente på mere klarhed,” sagde han i sit opslag.
Men nogle handlende ser muligheder i volatiliteten. Ifølge Route2FI, “HYPE, der lukker en 1-minut candle omkring $40 i november, kan blive til en midlertidig udbytte-farm.”
Analytikeren refererede til den potentielle mulighed for at profitere på kortsigtede kursudsving. Men denne strategi er bedre egnet til erfarne handlende, da HYPE-releaseperioden kan medføre intens volatilitet.
Stærk On-chain Indtægter og Langsigtede Balancefaktorer
Mens kortsigtet udbudspres synes uundgåeligt, ligger Hyperliquid’s kerneværdi i dens on-chain indtægtsgenerering. Data fra Artemis delt på X viser, at Hyperliquid har genereret over $2,2 millioner i handelsgebyrer i de sidste 24 timer, hvilket overgår alle andre blockchains.
Tidligere i måneden viste rapporter, at Hyperliquid fangede op til 33% af blockchain-indtægterne. Dette gjorde det til den største gebyrtager i kryptovalutaøkonomien, effektivt en “transaktionsgebyr guldmine” inden for DeFi. Hvis projektet bruger nogle af disse gebyrer til token buybacks eller burn-mekanismer, kan det delvist absorbere salgspres fra HYPE unlock og hjælpe med at stabilisere markedet.
Sammenfattende vil den kommende HYPE unlock i november være en stor test for projektet og dets investorer. På kort sigt kan fortyndingsrisici og markedets forsigtighed tynge kursudviklingen. Men Hyperliquid’s omfattende on-chain indtægter kan hjælpe med at modvirke den kommende udbudschok. Dette vil afhænge af, hvordan indtægterne effektivt bruges gennem buybacks, staking eller likviditetsprogrammer.
På lang sigt vil HYPE’s værdi afhænge af, hvor godt teamet konverterer reelle indtægter til konkrete afkast for holderne, snarere end at stole på kortsigtet hype omkring unlock. November unlock vil ikke signalere afslutningen, hvis Hyperliquid beviser, at modellen er bæredygtigt profitabel på on-chain perpetual DEX. I stedet kan det blive en revurderingsmilepæl for et af DeFi 2025’s mest lovende projekter.
