Et datterselskab af Hyperliquid Strategies har søgt om at blive amerikansk futures commission merchant. Ansøgningen vil gøre det muligt for det selvudnævnte største Hyperliquid treasury firma at føre amerikanske kundekonti for perpetual futures.
Overskuddet på 620,6 millioner dollars for september-kvartalet stammer primært fra urealiserede gevinster på 803 millioner dollars på HYPE. FCM-ansøgningen kræver dog stadig godkendelse fra myndighederne, så PURR’s aktionærer er udsat for udsving i tokenet indtil da.
Hvad tilbyder registrering, som gevinster på tokens ikke kan?
Hyperliquid Strategies er et digitalt aktiv treasury firma, et børsnoteret selskab der har fokus på én token. En FCM er en registreret mellemmand, som opbevarer kunders midler og håndterer futures ordrer.
Datterselskabet skal servicere tilladelsesstyrede markeder under HIP-3*, en planlagt opgradering til Hyperliquid, der lader uafhængige operatører begrænse, hvem der kan handle. Selskabets regnskabsmeddelelse markedsfører det som amerikansk reguleret adgang til perpetual futures – gearede kontrakter uden udløbsdato.
Indtægter fra staking og validator-kommissioner udgjorde 12,3 millioner dollars, sammenlignet med 803 millioner dollars i papirgevinster. Men i regnskabsmeddelelsen fremgår ingen tal for indkomst fra en FCM.
“De to handlinger er den samme satsning.”
David Schamis, direktør for Hyperliquid Strategies, om selskabets 802 millioner dollar investering og FCM-ansøgning, i regnskabsmeddelelsen.
Selskabet rejste 911 millioner dollars i egenkapital i kvartalet og brugte 785 millioner dollars på 9,1 millioner HYPE. Beholdningen steg til 38,9 millioner tokens den 28. oktober, til en gennemsnitspris på 56,35 dollars.
Hvad skal lykkes, før amerikanske handlende får adgang?
Selskabet oplyser, at der ikke er nogen garanti for tidspunkt eller udfald for ansøgningen eller for HIP-3*-markedernes tilladelser.
Eksponeringen, der skabte overskuddet, kan også fjerne det. Selskabets egne risikomeddelelser siger, at PURR’s aktiekurs er tæt koblet til HYPE, som kan falde. Fordi de 803 millioner dollars i gevinst er urealiseret, vil et fald cutte den rapporterede indtjening uden én eneste handel.
Den tilbagevendende indtægt er langt lavere, med 12,3 millioner dollars fra staking og 1,0 million dollars i rente mod 7,6 millioner dollars i udgifter. FCM’en tilføjer regulatorisk risiko, da selskabet ikke kan love noget om tidsramme eller resultat.
I mellemtiden nåede amerikanske HYPE-fonde udstrømninger cirka 605.000 dollars den 3. november. Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH)-fonde havde udstrømninger samme dag, ifølge SoSoValue.
Den 3. november sagde formand for Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Michael Selig, at perpetual futures på enkelte aktier kan begynde at handles. De er dog begrænset til børser, der også har registrering hos Securities and Exchange Commission (SEC).
Hvis det godkendes, vil datterselskabet give Hyperliquid et reguleret adgangspunkt for amerikanske handlende samme uge. Der nævnes ikke onchain-platforme som Hyperliquid i udmeldingen, så hvordan permissioned markeder passer ind i rammen, er stadig uafklaret.
