Indiens finansminister Nirmala Sitharaman har peget på en af de største risici, som Indien står overfor i 2027. Hendes udtalelser kom, mens landets førende aktieindeks faldt over 12% i år.
NSE Nifty 50 er faldet 12,13% siden begyndelsen af 2026, mens BSE SENSEX er gået tilbage med 12,78%. Sitharaman koblede noget af den svaghed til for meget likviditet i markedet.
Følg os på X for at få de seneste nyheder, mens de sker
Udenlandsk kapital forlader, mens lokale fonde fortsætter med at købe
Sagde Sitharaman til CNBC på sidelinjen af IMF-verdensbankens møder i Bangkok. Hun fremhævede fortsatte kapitaludstrømninger som en af Indiens største risici i 2027.
Udenlandske porteføljeinvestorer har allerede solgt indiske aktier for over $33 milliarder i år, ifølge NSDL. Salget genoptog i september efter en kort pause.
Udenlandske institutionelle investorer trak sig for $4,1 milliarder i den måned og vendte dermed $2,4 milliarder inflow i august, skrev HSBC Mutual Fund. Indiens økonomi står dog fortsat stærkt, tilføjede Sitharaman.
“På grund af den lette adgang til likviditet og tilgængelighed, ser vi også, at folk let trækker sig ud,” udtalte hun.
Lokale institutioner gjorde dog det modsatte. De købte aktier for $8,1 milliarder i samme måned. Aktiebaserede investeringsfonde har desuden haft nettoindstrømninger hver måned siden marts 2021.
Den stabile efterspørgsel har muliggjort, at eksisterende ejere kunne forlade markedet. Indiske børsnoteringer rejste $60,4 milliarder fra 2021 til 2025, ifølge EY. Sælgende aktionærer tog $37,7 milliarder, svarende til 63%. Derudover prissatte Indien rekordhøje knap $10 milliarder i aktiehandler i august.
Indiens position i de regionale benchmarks er også svækket. Goldman Sachs vurderer Indiens vægtning i MSCI Asia Pacific eks. Japan til 10%, ned fra 19% for nogle år siden. Taiwan og Korea, der huser ledende AI-virksomheder, har nu hhv. 29% og 22%.
Sitharaman beskrev kapitalens flugt mod kunstig intelligens og USA som bekymrende. Hun understregede dog, at Indien ikke ville blive ramt, hvis AI-boblen brister, da landet aldrig tiltrak sådanne investeringer.
Rupeen mærker presset, mens RBI bruger sin buffer
Udstrømningerne rammer også rupeen sammen med høje oliepriser og stigende amerikanske statsobligationers udbytte. Det har presset Indiens centralbank (RBI) til øget intervention.
Reuters rapporterede, at RBI har brugt cirka halvdelen af de mere end $140 milliarder, der blev mobiliseret. Tre økonomer vurderer, at spot-dollarsalg og swaps siden 8. juni beløber sig til $75-$80 milliarder.
Reserverne faldt til $734,6 milliarder pr. 2. oktober – cirka $51 milliarder under toppen i starten af september. Mæglerhuset Ambit har påpeget faldet i et notat.
“Det markante fald i de anvendelige reserver, når der korrigeres for forward shorts og guld, har nu nået et tydeligt niveau. Et fortsat fald kan skabe tvivl om RBI’s evne til at forsvare rupeen og kan give anledning til mere spekulation.”
Ambit tilføjede, at RBI er trådt til, hver gang rupeen nærmede sig 97 per dollar de seneste seks måneder.
HSBC Mutual Fund forventer, at selskabernes indtjening vil drive markedsafkastet på den korte bane. De fremhævede, at Nifty 50 handles til et forward P/E-forhold på 17 – ca. 13% lavere end gennemsnittet for de seneste fem år.
Abonnér på vores YouTube-kanal, og se ledere og journalister dele deres ekspertindsigter
