Japans nye regering planlægger at lancere en stimulanspakke på over 17 trillioner yen (cirka 110 milliarder dollars) for at imødegå stigende priser og genoplive økonomisk momentum. Beslutningen følger efter en årlig nedgang på 1,8% i Japans økonomi i tredje kvartal af 2025, hvilket afsluttede en seks-kvartals vækstperiode.
Analytikere siger, at omfanget af likviditetsforøgelsen kan placere fornyet pres på yennen og omdirigere kapital mod risikable aktiver, herunder Bitcoin (BTC).
Japans økonomiske tilbagegang skaber politisk reaktion
Ifølge Bloomberg krympede økonomien mindre end mange økonomer havde forventet. Forudsigelser havde indikeret en nedgang på 2,4%, så det faktiske fald på 1,8% viste sig at være noget mildere. Negative vækstudsigter signalerer dog et nøgleskift efter 18 måneders ekspansion.
“Japans økonomi var solid i første halvdel af dette år, og dagens BNP viste, at momentum er stoppet midlertidigt. Jeg forventer, at Japans økonomi vil være tilbage på en moderat opsvingstrend fremadrettet,” sagde Yoshimasa Maruyama, chefmarkedsøkonom hos SMBC Nikko Securities.
BNP-nedgangen giver premierminister Takaichi yderligere støtte til hendes ambitiøse økonomiske planer om en stimulanspakke på 17 trillioner yen.
“Japan forsøger at hjælpe husholdningerne med at absorbere højere priser uden at tvinge centralbanken til at bremse, samtidig med at man finansierer de industrier, der skal forankre landets næste årti. Japan er testcasen. USA er publikum. Og følgevirkningerne vil fortælle os mere om det næste årti end overskriften nogensinde vil,” skrev en analytiker på.
Alligevel resulterer denne timing i en usædvanlig divergens: Mens regeringen forbereder en stor stimulansindsprøjtning, er Bank of Japan parat til mulige renteforhøjelser. BOJ fastholdt sin rente på 0,5% på det sidste møde i oktober.
Men guvernør Ueda har antydet, at forholdene kan berettige en renteforhøjelse allerede i december. En sådan blanding kan udløse valutavolatilitet og ændre kapitalstrømme globalt.
Hvad betyder det for bitcoin?
I mellemtiden forventer markedsanalytikere, at en stor likviditetsindsprøjtning vil svække yennen. Når regeringer øger pengemængden, falder valutaer ofte, og investorer søger alternative bevaringsmidler for værdi, især dem der ses som inflationssikring.
Bitcoin nyder ofte godt af sådanne bevægelser. Kryptovalutaen tiltrækker kapital under perioder med valutadevaluering og monetær stimulus. Analytikere bemærker, at likviditeten ofte flyder ind i risikable aktiver, før den når bredere markeder.
“Når Japan åbner de økonomiske haner, svækkes yennen, kapitalen bevæger sig udad, og den globale likviditet stiger. Hver gang det sker, reagerer Bitcoin først. Hvis denne pakke går igennem, bliver det en af de stærkeste makro-medvinde ind i 2026. Likviditetsbølgen opbygges igen, stille og roligt,” tilføjede en analytiker på.
Timingen falder sammen med en bredere lempelse i globale finansielle forhold. En markedsobservatør bemærkede, at i USA peger afslutningen af regeringsnedlukningen, en Treasury General Account balance nær $960 milliarder og JP Morgans forventninger om, at cirka $300 milliarder vil flyde ud af TGA i de kommende uger, alt sammen mod et opsving i dollar likviditet. Samtidig er den amerikanske centralbanks kvantitative stramningscyklus ved at sænke farten og er sat til at konkludere den 1. december.
Kina tilføjer til dette bagtæppe med stabile ugentlige injektioner på mere end ¥1 trillion i sin egen økonomi. Disse udviklinger tyder på, at global likviditet bliver mere imødekommende — det modsatte af den stramning, der blev set i slutningen af 2021.
Analytikeren hævdede, at dette miljø øger sandsynligheden for, at Bitcoins seneste svaghed kan være en bear-fælde, hvor aktivet potentielt positionerer sig for en stærkere bevægelse, da likviditeten udvides globalt.
“Dette betyder ikke straks måneopsving. Det betyder, at BTC sandsynligvis er i en bear-fælde, før den næste mulige bevægelse starter,” Bull Theory udtalte.
Den kommende tid vil afsløre, om Japans afmatning og stimulanspakke driver det forventede Bitcoin-stigning. Efterhånden som den globale likviditet ændrer sig, vil markedsdeltagere holde øje med både traditionelle og kryptoindikatorer for at spore den næste store trend.
