Japans Financial Services Agency (FSA) forbereder omfattende ændringer i sin ramme for digitale aktiver. Ændringerne, som kombinerer skattereformer og reguleringsopgraderinger, kan introducere exchange-traded funds (ETF’er) knyttet til kryptovalutaer.
Initiativet signalerer Japans hensigt om at integrere krypto i mainstream finans og tiltrække bredere investeringer.
Skattebyrde under gennemgang
Reformpakken, rapporteret nationalt, inkluderer to nøgledele. For det første består den af en revision af skattelovgivningen, der vil flytte krypto fra omfattende beskatning til samme kategori som aktier. For det andet inkluderer den en juridisk ændring, der omklassificerer krypto som et finansielt produkt, hvilket gør det muligt for FSA at anvende regler for insiderhandel, oplysningsstandarder og investorbeskyttelse under Financial Instruments and Exchange Act.
I øjeblikket beskatter Japan kryptogevinster som “diverse indkomst” med progressive satser, der kan overstige 50 procent, når lokale afgifter er inkluderet. Alternativt er aktier og obligationer underlagt en fast skat på 20 procent.
Ifølge Nikkei har FSA foreslået at flytte krypto ind i det 20 procents system i regnskabsåret 2026. Investorer vil også kunne fremføre tab i tre år. Embedsmænd mener, at ligestilling med aktier vil reducere investorbyrden og øge markedsaktiviteten.
Regulativ ændring for at muliggøre ETF’er
FSA’s anden søjle involverer ændring af værdipapirlovgivningen for at klassificere krypto som et finansielt produkt. Dette ville bane vejen for krypto ETF’er, inklusive spot Bitcoin fonde, som stadig ikke er tilgængelige i Japan. Observatører hævder, at ETF’er kan give tilgængelige, regulerede muligheder for investorer, mens de øger markedets gennemsigtighed.
Ifølge BeInCrypto planlægger agenturet også en intern omstrukturering, der skaber et bureau dedikeret til digital finans og forsikring. Det afspejler, hvordan krypto er blevet sammenflettet med bredere finansielle systemer, hvilket kræver konsekvent tilsyn.
Japans historie med krypto illustrerer både risiko og modstandsdygtighed. I 2014 behandlede Tokyo-baserede Mt. Gox engang over 70 procent af globale Bitcoin-handler, før det kollapsede. Regulatorer indarbejdede lærdomme fra den krise i dagens strengere rammer.
Momentum har siden skiftet mod målt, men stabil vækst. Japan Crypto Business Association næstformand Shiraishi har dokumenteret det globale markeds ekspansion fra $872 milliarder til $2,66 billioner. I modsætning hertil steg Japans indenlandske handelsvolumen fra $66,6 milliarder i 2022 og forventes at fordobles til $133 milliarder. Dette understreger, at mens virksomheders udbredelse accelererer, forbliver privat deltagelse afdæmpet.
88% af de nationale har aldrig ejet Bitcoin
En undersøgelse fra Cornell Bitcoin Club, citeret af DocumentingBTC, fandt, at 88 procent af japanske indbyggere aldrig har ejet Bitcoin. Analytikere foreslår, at skattebyrder og reguleringsusikkerhed har afskrækket bredere husholdningsudbredelse. FSA’s reformer sigter mod at adressere disse barrierer ved at forenkle skattebehandlingen og tilbyde betroede ETF-strukturer.
Institutionel interesse stiger dog. En fælles undersøgelse fra Nomura Holdings og Laser Digital afslørede, at 54 procent af japanske institutionelle investorer planlægger at investere i kryptoaktiver inden for tre år, hvor 62 procent nævner diversificeringsfordele. FSA offentliggjorde også resultaterne, der bemærker foretrukne allokeringer på 2–5 procent af aktiver under forvaltning. Resultaterne fremhæver paratheden blandt store finansielle aktører til at omfavne ETF’er, når de regulatoriske betingelser tillader det.
Reformerne er i tråd med Japans “New Capitalism” dagsorden, der understreger investeringsdrevet vækst. Ved at afklare den juridiske ramme og reducere skattebyrder håber embedsmænd at opmuntre husholdninger til at behandle digitale aktiver som en del af langsigtede porteføljer frem for rent spekulative satsninger.
