Japans finansielle tilsynsmyndighed afsluttede en betydelig reguleringsændring, hvor kryptoaktiver flyttes fra Payment Services Act til Financial Instruments and Exchange Act (FIEA).
Denne ændring påvirker over 13 millioner indenlandske crypto-konti, som til sammen har mere end 5 billioner yen i indskud. Denne omstilling sigter mod at styrke investorbeskyttelse under stigende tilfælde af bedrageri. Men, advarer brancheledere om, at øgede overholdelsesomkostninger kan true forretningsbæredygtigheden i Japans voksende digitale aktiv sektor.
FSA afslutter overgang til værdipapirregulering
Det finansielle tilsynsmyndigheds ekspertarbejdsgruppe om kryptoaktivsystemet holdt sit afsluttende møde på onsdag og udarbejdede en rapport, hvor kryptoaktiver behandles under Financial Instruments and Exchange Act. Dette skridt anerkender krypto som et investeringsprodukt og søger en overvågning svarende til traditionelle værdipapirer.
Foreslåede ændringer inkluderer overgangen af kryptoregulering fra Payment Services Act til FIEA, som CryptoQuant-analytiker XWIN Research Japan kaldte kernen i reformen:
“Denne omstilling muliggør stærkere investorbeskyttelsesværktøjer: standardiserede offentliggørelser, regler mod urimelig handel, forklaringer på udstederrisiko, teknisk og sikkerhedstransparens og strengere kontrol med forretningsadfærd. Det finansielle tilsynsmyndighed planlægger også at intensivere handlinger mod uregistrerede udenlandske tjenester, udforske en ny reguleringskategori for DEX’er og kræve, at børser opbygger reservefonde for at dække potentielle hackertab.”
Forslaget nævnte også obligatoriske nødreserver for børser. Disse reserver har til formål at beskytte brugere mod hack eller uautoriserede aktivudstrømninger. Kravene inkluderer fair handelspraksis, som afspejler reaktioner på internationale kryptotyverihændelser, der underminerede investorernes tillid.
Forbedret information og håndhævelse for markedsintegritet
Ændringen indfører nye offentliggørelsesregler for tokenudstedere, især dem, der administrerer centralt kontrollerede tokens. Udstedere skal nu give oplysninger om tokenforsyningsgrænser, udstedelsesplaner, styringsstruktur, projektplaner og tekniske risikovurderinger. Disse skridt sigter mod informationshuller, der ofte ansporer bedrageriske projekter og investor tab.
Det finansielle tilsynsmyndighed sigter også mod at bekæmpe ulovlige overtalelsesteknikker fra uregistrerede operatører, der målretter private investorer uden for regulerede børser. Agenturet planlægger at udvide sine håndhævelsesværktøjer, inklusive påbud om ophør, strengere sanktioner og større efterforskningsbeføjelser for at tackle uautoriseret kryptoaktivitet.
Tilsynet med kryptoaktiver vil blive konsolideret under FIEA, hvor de fleste bestemmelser fjernes fra Payment Services Act. Denne samling behandler kryptoaktiver med samme stringens som aktier og obligationer. Lovgivning for denne ændring forventes at nå det regulære diætsession i 2026.
Branchen udtrykker bekymringer over overholdelse og levedygtighed
Trods arbejdsgruppens godkendelse er der betydelige uløste bekymringer om virkningen på tjenesteudbydere. Brancheledere fra lokale og globale blockchain-foreninger bekymrer sig om, at højere overholdelsesomkostninger kan sætte virksomheds bæredygtighed i fare.
Præsidenten for den japanske blockchain-forening udsendte endda en skarp advarsel om sektorens fremtid og udtalte, at industrien muligvis ikke overlever de foreslåede foranstaltninger. Som svar har nogle grupper foreslået selvregulerende forbedringer, såsom at udpege uafhængige transaktionseksaminatorer og adoptere praksis svarende til dem, der bruges af JPX-R, for at opretholde investorernes tillid uden overregulering.
Eksperter udtrykte også bekymring for, at FIEA-tilsyn kunne vildlede investorer, da det antyder officielle garantier eller sikkerhedsstandarder for kryptoaktiver, på trods af deres volatilitet og tilhørende tekniske risici. Tekniske og juridiske huller, såsom problemer med aktivarv når private nøgler mistes, forbliver uløste.
Da Japan har en af de største menneskelige finansielle aktivpuljer i verden, kan den nye reguleringsstruktur muliggøre bredere deltagelse gennem ETF’er, regulerede fonde og institutionelle produkter, hvorfor resten af kryptoområdet håber, at Japan bliver en væsentlig ny kilde til efterspørgsel, langt større end dens lille on-chain aktivitet antyder.
