Tusindvis af identiske handler på $5.500 på Kalshis ether futures-marked har udløst beskyldninger om, at børsen oppuster sin kryptovolumen. Kalshi afviser wash trading.
Kalshi er en amerikansk børs reguleret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Den driver predictionsmarkeder og, siden juni, futureskontrakter knyttet til kryptokurser.
Kalshi wash trading-beskyldninger drejer sig om én ordretype
Beni, tidligere kvantitativ handler og medstifter af research-virksomheden Stealth Neolab, trak handelsdata fra Kalshis offentlige datakilde. Én ordrestørrelse dominerede listen.
Han talte cirka $539 millioner i 24-timers volumen på ether perpetual-markedet, mod omkring $3,1 millioner i open interest. Open interest viser værdien af positioner der fortsat er åbne.
“På ETH dukker den nøjagtigt samme $5.500 ordrestørrelse op igen og igen… den udgjorde faktisk 48%-58% af AL ETH PERP volumen på 4 forskellige dage,” skrev Beni.
Disse tal kan ikke genskabes præcist bagefter, da handelsdataene opdateres hvert sekund. Beni sagde, at han gemte kopier inden offentliggørelse.
Kalshi siger, at to forskellige produkter blev forvekslet
Kalshis leder af krypto, der kalder sig IcoBeast, sagde, at Beni havde blandet predictionsmarkeder sammen med krypto perpetual futures-kontrakter.
“Vi giver ikke rebates på krypto-predictionsmarkeder… Alle børser tilbyder rebate- og incitamentsprogrammer for at give bedre likviditet på børsen til de handlende. CME gør det. Det samme gør Hyperliquid og Binance,” påpegede de.
Han afviste også, at Kalshi udvælger firmaer, der får lov at cleare deres egne handler, og sagde, at fair adgang er et regulatorisk krav.
Kalshi opdaterede sit midlertidige perpetual rebate-program i en indberetning godkendt af CFTC den 16. september. Det giver rebate på krypto perp taker-fees ned til 0,003% af handelsværdien for selv-clearing-medlemmer, mens makers får det samme beløb.
Den samme indberetning udelukker gebyrer på handler, der skyldes, eller undersøges for, self-matching, wash trading eller forudbestemt handel. Kalshis chef for regulering kan fratage et firmas deltagelse i programmet.
Regulatorer markerede en større risiko i august. CFTC-ansatte advarede om, at store volumenbaserede belønninger kan få deltagere til kun at handle for at nå mål.
Ingen sanktionssag er offentliggjort mod Kalshi for beskyldningerne. Wash trading, hvor én part både køber og sælger til sig selv for at fake aktivitet, er allerede ulovligt ifølge amerikansk råvarelovgivning.
BeInCrypto skrev i juni, at Kalshis bitcoin perpetual-marked nåede $1 milliard i volumen på få dage, et niveau markets forudsigelser brugte 40 måneder på at nå.
Beni udtalte, at advokater gennemgår yderligere materiale, før han offentliggør det.
