På trods af stærk akkumulering fra Bitcoin ETF’er og DAT’er i år, har Bitcoins kurs ikke kunnet tiltrække den store interesse fra private investorer, som man så i tidligere cyklusser.
Kendte markedsanalytikere som Ki Young Ju, direktør for CryptoQuant, og den erfarne handlende Peter Brandt har udgivet deres seneste vurderinger af Bitcoin. Deres syn kaster lys over Bitcoins udsigter på kort, mellemlang og lang sigt.
Kortvarigt udsyn
På kort sigt kan Bitcoin fortsat have svært ved at komme sig. Den svaghed ses i faldende stablecoin-reserver.
Data fra CryptoQuant viser, at stablecoin-reserverne på de største børser faldt markant. Kapitaludstrømningen nåede næsten 1,9 milliarder dollars på bare 30 dage.
Binance, som er markedets største likviditetsplatform, viser ofte investorernes købsparathed gennem stablecoin-beholdninger. Men data afslører, at ERC-20 stablecoin-reserverne faldt kraftigt på Binance og andre centraliserede børser. Den tendens antyder, at private investorer trækker sig ud af markedet.
“Den bevægelse peger på en klar mangel på investorinteresse for umiddelbar markedsdeltagelse. I stedet for at lade deres stablecoins stå på børserne og vente på muligheder, har nogle i stedet valgt at trække dem ud,” skrev analytiker Darkfost i en kommentar.
Dermed mangler Bitcoin et tilstrækkeligt købspres på kort sigt, hvilket begrænser dets opadgående potentiale.
Udsigter på mellemlang sigt
På mellemlang sigt bemærkede Ki Young Ju, stifter af CryptoQuant, at kapitaltilførslen på kæden til Bitcoin gradvist svækkes.
Han forklarede, at efter cirka 2,5 års konstant vækst, er den realiserede kapitalisering stagneret i den seneste måned. Målingen viser den samlede realiserede markedsværdi baseret på den seneste købspris for hver Bitcoin.
Det fremgår også af data, at PnL Index Signal, som følger profit og tab baseret på omkostningsgrundlaget for alle wallets, har været sidelæns siden starten af 2025. Indikatoren er begyndt at falde frem mod årets slutning, hvilket peger på stigende tab.
“Et stemningsopsving kan tage nogle måneder,” forudsagde Ki Young Ju .
Langsigtet udsigt
På længere sigt er de fleste analytikere fortsat optimistiske. Peter Brandt, en kendt handlende med erfaring siden 1975, fastholder en bullish position.
I et nyligt opslag på X udtalte Brandt, at Bitcoin har oplevet fem logaritmiske parabolske stigninger over de seneste 15 år. Efter hvert faldt kursen mindst 80%. Han argumenterede for, at den nuværende cyklus endnu ikke er afsluttet.
Da han blev spurgt om timingen for en mulig bund, gav Brandt ikke noget konkret svar. Men han vurderede, at næste bull-markedets top kan komme i september 2029.
Hans vurdering bygger på historisk udvikling. Senere markedscyklusser varer ofte længere og giver mindre procentuel gevinst sammenlignet med tidligere cyklusser.
Samlet set tyder analytikerne på, at det kan tage flere måneder før Bitcoin vender stærkt tilbage. En ny all-time high kommer formentlig ikke lige med det samme.
