Kryptofonde oplevede for fjerde uge i træk netto udstrømninger og mistede 173 millioner dollars, da investorerne fortsat var forsigtige på tværs af de største digitale aktiver.
Men tempoet for tilbagetrækninger er aftaget betydeligt i forhold til det massive salg, vi så i slutningen af januar og start februar, mens udvalgte altcoins fortsat har tiltrukket ny kapital.
Krypto udstrømninger fortsætter, men aftager fra januar-toppe
Ifølge den seneste ugentlige rapport om fondstrømme fra CoinShares har de samlede udstrømninger over de sidste fire uger nået 3,74 milliarder dollars. Det afspejler et vedvarende svagt markedsstemning efter tidligere volatilitet.
Udstrømningerne fortsatte dog, men sidste uges tal var nogenlunde som de 187 millioner dollars ugen før, hvilket tyder på, at den skarpe afviklingsfase kan være ved at aftage.
Tidligere i forløbet oplevede digitale aktivfonde langt større tilbagetrækninger, blandt andet omkring 1,7 milliarder dollars i de sidste uger af januar.
Markedet kølede også tydeligt af, hvor ETF’ers handelsvolumener faldt til 27 milliarder dollars, hvilket er markant lavere end rekorden på 63 milliarder ugen før.
Denne nedgang i omsætningen tyder på, at investorer måske trækker sig fra store omplaceringer, selvom den overordnede usikkerhed fortsætter.
Trods de generelt negative strømme blev stemningen lidt bedre mod slutningen af ugen. Blødere end ventet amerikanske inflationstal gav anledning til, at fredag bød på indstrømning på 105 millioner dollars.
“Stemningen blev lidt bedre fredag efter svagere CPI-tal end forventet,” skrev James Butterfill, forskningschef hos CoinShares.
Det tyder på, at makroøkonomiske signaler fortsat spiller en afgørende rolle for efterspørgslen efter krypto på kort sigt.
Regional forskel bliver tydeligere, mens Bitcoin og Ethereum fører an i udtræk
En af de mest markante tendenser i de nye data var den voksende regionale forskel. USA stod for udstrømninger på 403 millioner dollars, hvilket gjorde landet til hovedårsagen til det globale fald.
Mens amerikanske investorer stadig er forsigtige – muligvis som følge af makrousikkerhed og ændringer i positioner – ser institutioner i andre markeder den seneste kursnedgang som en mulighed for at akkumulere.
I mellemtiden måtte de største digitale aktiver fortsat tage det største pres fra den negative stemning. Bitcoin-investeringsprodukter oplevede udstrømninger på 133 millioner dollars, hvilket var den svageste udvikling blandt større aktiver.
Interessant nok registrerede short Bitcoin produkter også udstrømninger på i alt 15,4 millioner dollars over de seneste to uger.
Historisk set har fald i efterspørgslen på bearish positioner nogle gange været sammenfaldende med perioder med salg. Dermed kan det indikere, at det værste af salgspresset nærmer sig udmattelse.
Ethereum-fonde havde også det svært, med udstrømninger på 85,1 millioner dollars, da investorer reducerede deres eksponering mod det næststørste kryptovaluta. Mindre produkter blev heller ikke skånet; Hyperliquid havde beskedne udtræk på cirka 1 million dollars.
Altcoins viser tegn på rotation
Omvendt til den brede tendens blev flere altcoins ved med at tiltrække kapital. XRP førte an med indstrømninger på 33,4 millioner dollars, lige fulgt af Solana på 31 millioner, mens Chainlink fik tilføjet 1,1 millioner dollars.
Disse positive strømme peger på en selektiv rotation fremfor en generel udgang fra kryptosektoren. Investorerne ser ud til at omfordele midlerne til aktiver med stærke fortællinger eller relativt momentum, samtidig med at eksponering mod større coins falder.
Sammenlagt tegner de seneste data et billede af et marked, som stadig er under pres, men som stabiliserer sig i forhold til det voldsomme salg tidligere på året.
Krypto-udstrømningerne fortsætter, men i mindre omfang. Samtidig viser regionale indstrømninger og vedvarende interesse for visse altcoins, at investorer justerer porteføljerne – fremfor at forlade aktivklassen helt.
