Kryptomarkedet nærmer sig muligvis en lokal top, med en analytiker der foreslår, at en korrektion kan følge efter det kommende møde i Federal Open Market Committee (FOMC).
Desuden peger flere markedsobservatører på vigtige tekniske signaler som bevis på, at den seneste stigning mister momentum.
Hvor er kryptomarkedet på vej hen?
I et detaljeret opslag på X (tidligere Twitter) fremhævede en pseudonym analytiker, arndxt, at et af de klareste signaler kommer fra derivater markeder. Analytikeren observerede, at open interest i altcoins har overgået Bitcoins (BTC) for første gang siden december.
Det indikerer, at handlende skifter deres fokus fra Bitcoin til altcoins. Så flere penge er nu bundet i altcoin futures og optioner end i Bitcoin, som normalt dominerer.
Desuden signalerer dette, at risikovilligheden overophedes — folk bevæger sig væk fra “sikrere” BTC til mere spekulative satsninger. Tidligere tilfælde af dette skift faldt sammen med lokale markedstoppe, hvilket vækker bekymring for, at spekulativ entusiasme når usustainable niveauer.
“De sidste 2 gange det skete var i december 2024 og marts 2024, og begge gange dannede alts en lokal top inden for 2 uger,” udtalte analytiker Ted Pillows.
Bekymringer om en potentiel lokal top er ikke begrænset til derivater eller sæsonmæssige signaler. Markedsstrukturen ændrer sig også. Bitcoin er begyndt at afvige fra traditionelle aktiver.
Ifølge nylige data er kryptovalutaens korrelation med Nasdaq blevet negativ. Koefficienten er faldet til det laveste niveau siden september 2024.
“BTC halter tydeligt efter tech,” bemærkede analytiker Maartunn.
Tendensen strækker sig ud over tech. CryptoQuant data afslørede, at Bitcoins korrelation med både S&P 500 og guld også svækkes, hvilket antyder, at aktivet ikke længere bevæger sig i takt med bredere risikomarkeder eller traditionelle sikringer.
Alligevel advarer analytikere mod at tolke disse signaler som slutningen på cyklussen. I stedet argumenterer nogle for, at de peger på en typisk nulstilling inden for en bredere opadgående trend.
Ted Pillows understregede, at under bullish cyklusser er tilbagefald på omkring 20%–30% en typisk del af trenden, før momentum genoptages opad.
“Det ville ikke være første gang, et fald viser sig før næste ben,” sagde han.
Samlet set peger stigende altcoin-spekulation, sæsonmæssige advarselssignaler og Bitcoins svækkede bånd til traditionelle markeder alle på en skrøbelig opsætning. Mens nogle ser dette som et tegn på, at en lokal top er ved at dannes, argumenterer andre for, at det blot kan markere den slags korrektion, der ofte går forud for en ny stigning. De kommende uger vil sandsynligvis afgøre, hvilken vej markedet tager næste gang.