Bitcoin lukkede 2025 med sit første årlige tab siden 2022, og nogle analytikere advarer om, at smerten måske ikke er slut endnu. Med de største drivkræfter brugt op og øget makroøkonomisk pres kan kryptomarkedet stå over for endnu et udfordrende år.
Sean Williams fra Motley Fool advarede om, at krypto-vinteren kan vende tilbage i 2026, i tråd med de store nedture hvert fjerde år, som man så i 2018 og 2022.
Vinter kan trække XRP ned til $1
Han pegede på, at Bitcoins halvering, Trumps valgsejr og vedtagelsen af Genius Act alle er “fortid”, hvilket efterlader investorer uden noget konkret at holde fast i.
“Bitcoin er allerede mere end 30% under sit 52-ugers højeste,” bemærkede Williams. “Det gennemgående problem for kryptovalutaer er, at der ikke er nogle markante drivkræfter for det nye år.”
Williams forudså også, at Bitcoin treasury strategy-trenden, startet af Michael Saylors Strategy (tidl. MicroStrategy), vil “blive en af Wall Streets største fiaskoer i 2026.” De fleste virksomheder, der følger Strategys tilgang, er “uprøvede og taber penge,” og har begrænset købekraft til at understøtte efterspørgslen på Bitcoin.
“Derudover har virksomheder, der vælger Bitcoin treasury strategy, konsekvent handlet til betydelige multipler af den indre værdi af deres digitale aktiver,” skrev Williams. “At betale en tocifret eller trecifret procentuel præmie over NAV giver ingen mening, når spot Bitcoin ETF’er har gjort det nemmere end nogensinde at investere.”
Med hensyn til XRP kom Williams med en særdeles bearish vurdering, og forudså et fald tilbage til $1. Han mente, at de gunstige faktorer—Trumps valg, afgørelsen i Ripple-SEC sagen og godkendelsen af spot ETF’er—allerede er indregnet. Han bemærkede også, at kun cirka 300 finansielle institutioner bruger XRP, mens over 11.000 anvender SWIFT til globale betalinger.
Williams nævnte dog én positiv ting: en mulig “bølge af spot krypto ETF-godkendelser” i 2026. Med 125 kryptovaluta ETF’er, som venter på myndighedernes godkendelse midt i december, forventer han godkendelser for Avalanche, Cardano, Polkadot og flere andre, hvilket kan give visse altcoins en bedre kursudvikling end Bitcoin.
2025 opsummering: makro pres giver første årlige tab
Bitcoins problemer i 2025 understreger usikkerheden frem mod det nye år. Kryptovalutaen faldt over 6% for året og endte på $87.474 — det første årlige tab siden 2022.
Året begyndte lovende, hvor Bitcoin steg kraftigt efter Trumps valgsejr og nåede et rekordhøjt niveau over $126.000 i begyndelsen af oktober. Men den 10. oktober styrtdykkede markedet da Trump annoncerede nye toldsatser på kinesiske varer og truede med eksportkontrol på kritisk software, hvilket udløste afviklinger for over $19 milliarder—den største afvikling i kryptoens historie.
Analytikere siger, at Bitcoins udsving i 2025 i stigende grad fulgte aktiemarkedets stemning, da både private og institutionelle investorer gik ind i kryptovalutaer. Denne kobling kan blive endnu stærkere i 2026, hvor krypto formentlig bindes endnu tættere til forhold, der påvirker aktier og andre risikable aktiver, såsom ændringer i pengepolitik og frygt for høje vurderinger på AI-relaterede aktier.
På det regulatoriske område fik kryptobranchen væsentlige sejre under Trump-administrationen, herunder at SEC droppede Biden-tidens søgsmål mod Coinbase og Binance, og vedtagelsen af Genius Act, der fastlægger føderale regler for stablecoins. Men lovgivning om markedsstruktur og SEC’s særregler, som skal løse branchens grundlæggende problemer, afventer stadig. Dermed kan den positive stemning hurtigt fordufte.
Bulls ser et andet billede
Ikke alle deler det bearish syn. Nogle analytikere mener, at 2026 vil byde på det bull-marked og den alt season, der udeblev i 2025. De peger på et krypto-venligt Hvide Hus, fortsat institutionel udbredelse, vækst i stablecoins og potentielle rentenedsættelser som afgørende markedsdrivere. Analytikere forventer, at blockchain-teknologien vil blive taget i brug flere steder i løbet af 2026.
Du kan finde optimistiske vurderinger om 2026 her.
