Lighter har lanceret sit offentlige mainnet efter otte måneder i privat beta og træder ind i den konkurrenceprægede sektor for perpetual decentralized exchange (perp DEX).
Virksomheden annoncerede lanceringen den 2. oktober. Platformen muliggør lavpris, lav-latens perpetuals handel med brugerdefinerede zero-knowledge (ZK) kredsløb. Disse kryptografiske systemer validerer transaktioner uden at afsløre underliggende data. De tillader verificerbar matching og afviklinger.
Offentlig lancering efter beta
Bygget som en Ethereum layer 2 (L2), kombinerer Lighter højfrekvent ydeevne med onchain gennemsigtighed. Projektet offentliggjorde auditrapporter, der viser, at dets smart contracts og ZK-infrastruktur har gennemgået ekstern gennemgang. Ifølge teamet balancerer dette design skalerbarhed og sikkerhed, mens forvaltningen forbliver i brugerens kontrol.
Ifølge DefiLlama oversteg den månedlige handelsvolumen på perpetual DEXs $1 billion for første gang i september. Den nåede $1.143 billion, næsten en stigning på 50% fra måneden før.
Flere protokoller, herunder Hyperliquid, Aster og Lighter, registrerede hver især mere end $100 billion i 30-dages volumen. Dette viser, at decentraliserede derivater bliver centrale for on-chain likviditet.
Bruger vækst, incitamenter og markedsrisici
Lighter afsluttede sin første pointsæson og begyndte en anden, der skal køre frem til slutningen af 2025. Indskudsgrænser og henvisningskrav er blevet fjernet. Et invite-baseret belønningsprogram fortsætter. Antallet af konti er steget til 188.000, med 50.000 dagligt aktive brugere sammenlignet med kun 100 under den tidlige beta.
Private handlende står over for ingen gebyrer. API-drevne højfrekvensfirmaer betaler nu gebyrer. Protokollen introducerede også regler for at begrænse wash trading og Sybil-angreb.
Robinhood-direktør Vlad Tenev kaldte Lighter et skridt fremad for decentraliseret infrastruktur. BitMEX-grundlægger Arthur Hayes beskrev det som et eksperiment i on-chain højfrekvens finans. Tilhængere hævder, at disse funktioner viser modenhed. Analytikere hos Gate mener, at gennemsigtighed i afvikling og margineffektivitet stadig er svagere end centraliserede standarder.
Decentraliserede perpetuals behandlede mere end $2.6 billion i 2025. Den samme analyse påpegede vedvarende gennemsigtighedsproblemer. En anden rapport observerede, at daglige handelsvolumener over $100 billion drev systemiske risikodebatter. En separat undersøgelse fremhævede, hvordan airdrop-incitamenter, herunder Lighters, påvirker brugeradfærd.
Bitwise’s Max Shannon fortalte tidligere BeInCrypto, at det adresserbare marked allerede er enormt og kan udvide sig hurtigt, hvis DEXs fortsætter med at vinde andele fra centraliserede børser.
“CEXs behandlede omkring $16 billion i løbet af det seneste år. Fordi gearing og handelsomsætning øger omsætningen, kan perp DEX-volumener skalere hurtigere end spot. Hvis markedsandelen stiger fra 30% til 50%, kan årlige DEX-volumener nå $20 billion inden for fem år. Ved 75% andel kan de nå $30 billion. Disse antagelser matcher nylige tendenser og forstærkes af gunstig regulering, stablecoin og børsnoteringer samt voksende institutionel udbredelse,” sagde han.
Gate-analytikere identificerede også fem vedvarende risici i sektoren. Disse inkluderer likviditetsmirager, skjulte omkostninger og ineffektive margensystemer. Om Lighter bliver en søjle i DeFi-likviditet eller møder modstand, kan afhænge mindre af kryptografisk design end af, hvordan regulatorer og handlende balancerer hastighed med tillid.
