Digitale aktivmarkeder har været udsat for store udsving de seneste to uger. Stemningen har ændret sig markant efter næsten 2 milliarder dollars i kryptoindstrømninger på optimisme omkring potentielle rentenedsættelser fra centralbanken.
I sidste uge forlod 812 millioner dollars investeringsprodukter på grund af stærkere end forventet amerikanske makrodata.
Krypto udstrømninger når $812 millioner, da makrodata ryster tilliden
Den seneste CoinShares-rapport viser, at krypto-udstrømninger nåede 812 millioner dollars i sidste uge. Dette markerer en markant vending efter kryptoindstrømninger nærmede sig 2 milliarder dollars i ugen, der sluttede den 20. september.
Bitcoin oplevede udstrømninger på 719 millioner dollars, mens Ethereum registrerede 409 millioner dollars. Dette satte næsten en stopper for den førende kryptos ellers stærke år-til-dato (YTD) indstrømninger på 12 milliarder dollars.
Interessant nok var der ingen tilsvarende stigning i short-Bitcoin produkter. Dette kan betyde, at tilbagetrækningen var drevet af forsigtighed snarere end overbevisning om en vedvarende nedadgående trend.
I mellemtiden kommer Ethereums skarpe vending blot en uge efter, at aktivet tiltrak 772 millioner dollars i indstrømninger. Denne nedgang viser investorernes stemnings volatilitet omkring den næststørste krypto efter markedsværdi.
Alligevel led ikke alle digitale aktiver. Solana skilte sig ud med 291 millioner dollars i indstrømninger, drevet af forventningen om kommende amerikanske ETF-lanceringer.
XRP tiltrak også 93,1 millioner dollars, hvilket afspejler spekulationen om, at altcoins kan drage fordel af diversificeringsstrømme, når institutionelle produkter udvides.
Ikke desto mindre er kontrasten umulig at ignorere. Mens Bitcoin og Ethereum forbliver følsomme over for skiftende makrofortællinger, er aktiver som Solana i stigende grad positioneret som vækstmuligheder knyttet til produktinnovation og regulatoriske milepæle.
Skiftende økonomiske signaler forvandler optimisme til fornyet markedsforsigtighed
Vendingen kommer, da reviderede amerikanske BNP- og varige forbrugsgode-tal underminerede forventningerne om flere rentenedsættelser i 2025.
Handlende, der satsede på en lempeligere pengepolitik blot få dage tidligere, står nu over for et mere stramt udsyn, hvilket svækker risikovilligheden.
Dette forklarer, hvorfor USA bar hovedparten af udvandringen, med 1 milliard dollars i udstrømninger. Det fremhæver også, hvordan den negative stemning stort set var begrænset til amerikanske investorer, der tilpassede sig skiftende rente-forventninger.
En uge tidligere havde amerikanske investorer været blandt de mest aggressive købere, der drev indstrømninger på optimisme om, at centralbanken forberedte sig på at lempe politikken.
Den hurtige vending viser, hvor skrøbelig tilliden stadig er, med makrooverskrifter, der hurtigt kan ændre positioneringen.
Tilbagetrækningen afspejler, hvor tæt krypto stadig er knyttet til den makroøkonomiske cyklus, selvom det bevæger sig mod mainstream legitimitet.
På trods af det ugentlige tilbageslag forbliver de kumulative strømme robuste. YTD-indstrømninger står på 39,6 milliarder dollars, tæt på sidste års rekord på 48,6 milliarder dollars. I mellemtiden er der alene i september tilføjet 4 milliarder dollars.
Den baggrund antyder, at mens stemningen vaklede, forbliver den strukturelle interesse i digitale aktiver intakt.
