Bitcoin (BTC), der engang blev betragtet som en sikring mod finansiel usikkerhed, kæmper for at bevare denne titel under globale økonomiske skift. Dets markedstendens ligner i stigende grad traditionelle risikable aktiver.
Siden Donald Trumps indsættelse den 20. januar har kryptomarkedet oplevet et hidtil uset fald, der har slettet næsten 1 billion dollars i værdi.
Bitcoins skiftende rolle i finansielle markeder
Historisk set er Bitcoin blevet betragtet som en sikring, der bevæger sig i takt med guld i usikre tider. Men denne tendens er vendt siden præsident Trump tiltrådte. Mens guld fortsætter med at stige, har Bitcoin gennemgået en alvorlig korrektion, hvilket tyder på et fundamentalt skift i markedsopfattelsen.
“Siden Trump blev præsident den 20. januar, er markedet faldet fra 3,7 billioner dollars til 2,5 billioner dollars. Det er mærkeligt, fordi det øjeblik, Trump tiltrådte, markerede en lokal top for krypto, selvom han er den mest pro-krypto præsident nogensinde,” noterede kryptoanalytiker Symbiote.
En vigtig faktor i denne ændring er Bitcoins voksende korrelation med traditionelle finansielle aktiver. I 2024 bevægede BTC sig i takt med Nasdaq 100 og S&P 500 cirka 88% af tiden, en markant kontrast til dens tidligere rolle som et negativt korreleret aktiv.
Nu er den 30-dages rullende korrelation faldet til omkring 40%. Dette antyder, at Bitcoin nu handles mere som en højrisiko teknologiaktie end en sikring mod inflation eller økonomisk uro.
Likviditet er en anden stor bekymring. Siden 2020 har finansmarkederne prissat reduceret likviditet, en tendens der har påvirket krypto alvorligt. Markedsobservatører bemærker, at likviditet flyder tilbage til den amerikanske dollar, som historisk set var det mest stabile aktiv under handelskrige.
Dette skift har resulteret i gentagne flash-crashes på kryptomarkederne, øget volatilitet og investorusikkerhed. Coinglass-data understøtter denne tendens og viser, at Bitcoin ETF (Exchange-Traded Funds) aktiver under forvaltning (AUM) er faldet fra 120 milliarder dollars til 100 milliarder dollars på få uger.
Derudover har decentraliseret finans (DeFi) lidt et slag. Data på DefiLlama viser, at den samlede låste værdi (TVL) er faldet fra 2025-toppen på 128,7 milliarder dollars til 93,2 milliarder dollars i øjeblikket. Faldet signalerer et bredt tab af tillid til kryptos evne til at give finansiel stabilitet under økonomisk usikkerhed.
Trumps frygt for handelskrig vejer på krypto stemning
En nylig undersøgelse fra Bank of America fremhæver voksende frygt for globale handelskrige. Specifikt identificerede 42% af respondenterne det som den mest bearish udvikling for risikable aktiver i 2025, op fra 30% i januar.
“Da de blev spurgt, hvilken global udvikling der ville blive set som den mest bearish for risikable aktiver i 2025, sagde 42% en global handelskrig, primært på grund af den nye Trump-administrations trusler om nye toldsatser. Dette svar er op fra 30%, der svarede i januar, at en global handelskrig ville være den mest bearish,” rapporterede Pensions & Investments .
Bemærkelsesværdigt er det kun 3% af respondenterne, der mener, at Bitcoin ville klare sig bedst i en fuld handelskrig, i skarp kontrast til guld og den amerikanske dollar. Disse fund fremhæver et kritisk skift i opfattelsen—markederne ser ikke længere Bitcoin som en sikring i tider med økonomisk uro.
Den banebrydende krypto, der trivedes under geopolitisk ustabilitet, ses nu som for volatil til at tilbyde meningsfuld beskyttelse mod finansielle chok.
Desuden er Goldman Sachs’ volatilitetspanikindeks steget fra 1,4 i december til over 9,1, med forventninger om endnu større udsving fremover. The Kobeissi Letter, en bredt fulgt finansnyhedskilde, foreslår, at Bitcoins kursudvikling sandsynligvis vil forblive turbulent, efterhånden som frygten for handelskrig intensiveres.
Er der håb for Bitcoins genoplivning? Eksperter vejer ind
På trods af den bearish stemning argumenterer nogle eksperter for, at Bitcoin stadig har langsigtet potentiale. BeInCrypto rapporterede for nylig hvordan Bitcoin kan fungere som Amerikas finansielle redningsplanke under den stigende nationale gæld. Ved at omfavne digitale aktiver som en del af en bredere økonomisk strategi, kan USA udnytte Bitcoins decentraliserede natur til at opretholde finansiel modstandsdygtighed.
“Du kan købe Bitcoin som en måde at stemme med dine dollars, sende en klar besked og potentielt endda redde USA på lang sigt. En tilbagevenden til guldstandarden,” udtalte Coinbase-direktør Brian Armstrong på Twitter.
Derudover er Bitcoins evne til at give likviditet til kæmpende virksomheder stadig et stærkt argument til dens fordel. BeInCrypto fremhævede, hvordan virksomheder, der ønsker at forbedre deres aktiepræstation, i stigende grad har vendt sig mod Bitcoin som et alternativt aktiv.
“Vi har en god kerneforretning, men den er for lille til at være relevant for kapitalmarkederne. Jeg tror, at når vi begynder at investere mere i vores Bitcoin-treasury-strategi, vil vi kunne skabe mere likviditet i vores aktie og tiltrække investorer,” rapporterede Bloomberg med henvisning til Goodfood-direktør Jonathan Ferrari på Bloomberg.
Hvis den virksomhedsmæssige udbredelse fortsætter med at vokse, kan Bitcoin genvinde sin position som et kritisk finansielt værktøj snarere end blot endnu et risikabelt aktiv. Ikke desto mindre er én idé tydelig: Bitcoins rolle i global finans ændrer sig.
“Jeg forstår rationalet for en Bitcoin-reserve. Jeg er ikke enig i det, men jeg forstår det. Vi har en guldreserve. Bitcoin er digitalt guld, hvilket er bedre end analogt guld,” indrømmede BTC-kritiker Peter Schiff for nylig.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
