Bitcoin ETF’er registrerer fire uger med netto udstrømninger, der overstiger 4,5 milliarder dollars

Bitcoin ETF’er (exchange-traded funds) registrerede markante netto udstrømninger i denne uge, hvor institutionelle investorer trak næsten 800 millioner dollars ud under markedsusikkerheder.

På trods af høje forventninger til Det Hvide Hus’ Krypto Topmøde oplevede Bitcoin ETF’er deres fjerde uge i træk med udstrømninger, hvilket antyder, at den institutionelle stemning forbliver forsigtig. Over 4,5 milliarder dollars i nettoaktiver er forladt markedet i de sidste fire uger.

Bitcoin og Ethereum ETF’er oplever store udstrømninger

Data på SoSoValue viser, at amerikanske Bitcoin ETF’er stod over for totale netto udstrømninger på 799,39 millioner dollars i denne uge efter fem på hinanden følgende dage med negative strømme.

Den største enkeltstående udstrømning i ugen fandt sted på fredag, hvor 409 millioner dollars blev trukket ud af Bitcoin ETF’er.

Data på Farside Investors bekræfter udsigterne. Det viser, at de største bidragydere til fredagens markante udstrømninger var Ark Invests’ ARKB og Fidelity’s FBTC ETF-instrumenter. De registrerede henholdsvis 160 millioner dollars og 154,9 millioner dollars i negative strømme.

BlackRock’s IBIT og Grayscale’s GBTC fulgte med 39,9 millioner dollars og 36,5 millioner dollars. I mellemtiden registrerede de andre udstedere, bortset fra Bitwise (BITB), nul strømme.

Ethereum ETF’er fortsatte også deres negative trend og registrerede en anden uge i træk med netto udstrømninger.

Disse negative strømme kommer på trods af forventninger om, at dette ville være en bullish uge under Det Hvide Hus’ Krypto Topmøde hype. Udstrømningerne antyder, at makroøkonomiske bekymringer og strategisk markedspositionering har overskygget begivenhedens indflydelse.

Nogle analytikere peger på vedvarende frygt over præsident Trumps handelstariffer og bredere økonomisk ustabilitet. Disse, siger de, svækker den institutionelle tillid. Specifikt har brancheeksperter fremhævet strukturelle skift i markedet som en mulig forklaring på den igangværende kapitalflugt.

Kyle Chasse forklarede for nylig, at hedgefonde har udnyttet en lavrisiko arbitragehandel mellem Bitcoin spot ETF’er og CME futures. Men efterhånden som disse handler kollapser, trækkes likviditet ud af markedet, hvilket påvirker salg og udstrømninger fra krypto investeringsprodukter.

QCP Capital forklarer krypto markedets reaktion

I mellemtiden gav en nylig rapport fra QCP Capital yderligere indsigt i markedsreaktionen. Firmaet bemærkede, at mens Det Hvide Hus’ Krypto Topmøde oprindeligt blev forventet at være en vigtig bullish katalysator, overgik præsident Donald Trump forventningerne ved at underskrive en bekendtgørelse, der etablerede Strategic Bitcoin Reserve og US Digital Asset Stockpile.

Ved underskrivelsen faldt Bitcoins kurs kraftigt fra 90.000 dollars til 85.000 dollars i hvad analytikere kaldte en “sell the news” begivenhed. Markedsdeltagere, der havde positioneret sig for et bullish udfald ved topmødet, blev overrasket, hvilket førte til et skarpt salg.

“Den umiddelbare reaktion nedad stammer sandsynligvis fra erkendelsen af, at der ikke er afsat noget egentligt budget til BTC-køb på kort sigt,” læste et uddrag i QCP-rapporten.

Dette forklarer fredagens klimaks af ugens Bitcoin ETF-udstrømninger. Samlet set er det tydeligt, at makroøkonomiske faktorer driver frygt blandt institutionelle investorer, i det mindste på kort sigt.