Bitcoins status som sikker havn i tvivl, da guld og S&P 500 når historiske højder

Traditionelle aktiver, herunder guld og S&P 500, har nået nye historiske højder. I modsætning hertil har Bitcoin (BTC) afkoblet og fortsat sin skuffende præstation, som har varet næsten seks måneder.

Som følge heraf stiller investorer spørgsmålstegn ved, om kryptovaluta stadig fungerer som en beskyttelse mod inflation sammenlignet med traditionelle aktiver. Denne on-chain analyse undersøger detaljeret, om BTC vil fortsætte med at halte bagud, eller om dens status som en sikker havn forbliver intakt.

Bitcoin halter bagud i forhold til guld og andre

Bitcoins kurs er $58,166, ned 21% fra dens historiske højdepunkt i marts. Guld har derimod for nylig nået et nyt historisk højdepunkt, med en værdi på $2,564. Det berømte S&P 500 gjorde det samme, mens det overgik $5,650, med sølv på randen af at gøre det samme.

Basalt på BeInCryptos fund, er denne stigning tilskrevet den positive amerikanske CPI-rapport udgivet tidligere denne uge. Imens er forskellen mellem BTC og disse traditionelle aktiver lignende situationen, som kryptovalutaen oplevede i maj 2021.

I den periode faldt Bitcoins kurs med 36%. Den nuværende tilstand er også lignende præstationen i november 2021, da mønten nåede toppen af det sidste bull-marked.

Angående dette emne forklarede CryptoQuant i sin ugentlige rapport, at investorerne synes at hælde mod mindre risikable aktiver.

“En periode med negativ korrelation mellem Bitcoin og guld, hvor guld stiger og Bitcoin falder, signalerer typisk et risikoavers miljø, hvor investorer foretrækker traditionelle sikre aktiver som guld frem for spekulative aktiver som Bitcoin,” fremhævede rapporten.

Efter disse milepæle kan Bitcoin fortsætte med at være i en overvejende bearish fase. En årsag til denne bias er den nuværende status for Bull/Bear Cycle. Denne momentummåling viser forskellen mellem profit- og tabindekset og møntens 365-dages glidende gennemsnit.

Når målingen er over nul, er det en bull-cyklus. En aflæsning under nul indikerer derimod et bear-marked. I øjeblikket er Bull/Bear Cycle-indikatoren faldet under grænsen, hvilket antyder, at Bitcoins kurs kan være gået ind i en bear-tilstand.

Læs mere: Hvem ejer mest Bitcoin i 2024?

BTC-kurs i fare, medmindre frisk kapital kommer ind på markedet

En anden måling, der understøtter denne bearish bias, er 365-dages Market Value to Realized Value (MVRV) forholdet. Dette forhold viser, hvor langt eller tæt Bitcoins kurs er fra den realiserede pris, den gennemsnitlige pris, som hver møntejer har købt kryptovalutaen til.

Høje værdier af MVRV-forholdet indikerer overvurdering. Lave værdier antyder på den anden side undervurdering.

Ifølge Santiment er Bitcoins 365-dages MVRV-forhold mindre end 1%, hvilket indikerer, at kryptovalutaen kunne være underlagt bearish kræfter. Som set på diagrammet nedenfor, når BTC glider til det negative område, bliver det udfordrende at vende tilbage til opsvinget.

Derfor, hvis forholdet til sidst falder under det grønne område, kan Bitcoins kurs falde til $45,000, og denne bull-cyklus kan endelig overgå til bear-cyklus.

Desuden har Long-Term Holder (LTH) Spent Output Profit Ratio (SOPR) været faldende siden juli. En stigning i LTH-SOPR indikerer, at indehavere sælger med større profit, hvilket gør det lettere for BTC at tiltrække frisk efterspørgsel.

Det igangværende fald antyder derimod, at langsigtede indehavere sælger med lavere profit. Dette kan gøre det svært for Bitcoin at generere den højere efterspørgsel, der er nødvendig for at drive en prisstigning.

Læs mere: 7 bedste krypto-børser i USA til handel med Bitcoin (BTC)

Men Bitcoin kan begynde at klatre mod sit historiske højdepunkt, hvis overskud fra traditionelle aktiver flyder ind i BTC og andre kryptovalutaer.

I øjeblikket oplever Bitcoin en voksende bølge af positiv stemning, som er knyttet til de seneste milepæle opnået af guld og andre aktiver. Ifølge Santiment kan et betydeligt niveau af tvivl være nødvendigt for, at BTC kan gøre et stærkt fremstød mod sit historiske højdepunkt.

“Når folkemængden begynder at udtrykke tvivl igen, vil BTC virkelig begynde at teste sine markedsværdier fra marts’ historiske højdepunkt,” udtalte den on-chain analytiske platform på X.