En varmere end forventet Producer Price Index (PPI) rapport for juli har sendt en bølge af bekymring gennem markederne. Den antydede, at inflationspresset kan være mere vedvarende end forventet og dæmper håbet om en række aggressive rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank.
Bitcoin, som havde været stigende på forventninger om en lempeligere pengepolitik, faldt kraftigt som reaktion.
Uventet PPI-stigning sender bitcoin-kurserne ned
Den amerikanske Producer Price Index (PPI) for juli steg med 0,9% måned-over-måned og 3,3% år-over-år, tal der markant overgik markedsforventningerne på alle områder, inklusive hoved- og kernemålinger. Dataene, der blev offentliggjort torsdag, indikerer en udbredt stigning i engrospriser og produktionsomkostninger for amerikanske virksomheder.
| Begivenhed | Periode | Aktuel | Tidligere | Konsensus |
|---|---|---|---|---|
| PPI MoM | JUL | 0,9% | 0% | 0,2% |
| Core PPI MoM | JUL | 0,9% | 0% | 0,2% |
| Initial Jobless Claims | AUG/09 | 224K | 227K | 228K |
| Continuing Jobless Claims | AUG/02 | 1953K | 1968K | 1960K |
| Core PPI YoY | JUL | 3,7% | 2,6% | 2,9% |
| Jobless Claims 4-week Average | AUG/09 | 221,75K | 221K | |
| PPI | JUL | 149.671 | 148.270 | |
| PPI Ex Food, Energy and Trade MoM | JUL | 0,6% | 0% | |
| PPI Ex Food, Energy and Trade YoY | JUL | 2,8% | 2,5% | |
| PPI YoY | JUL | 3,3% | 2,4% | 2,5% |
Dette spring i producentpriser er en klassisk forløber for bredere inflation. Når virksomheder står over for højere omkostninger, vil de sandsynligvis overføre disse til forbrugerne. Det kan derefter føre til en efterfølgende stigning i Consumer Price Index (CPI) og forlænge inflationscyklussen ud over de nuværende prognoser.
Tirsdagens CPI-rapport for juli viste ingen lignende stigning, hvilket antyder, at virksomheder i øjeblikket absorberer højere produktionsomkostninger. Nogle af disse omkostninger stammer fra Trump-administrationens toldpolitikker. Analytikere mener, at denne absorption er midlertidig og vil nå forbrugerne.
Denne udvikling er en betydelig modvind for den amerikanske centralbank, hvilket komplicerer eventuelle planer for pengepolitisk lempelse og forstærker en mere forsigtig holdning til rentenedsættelser.
Dette skift i stemning blev straks afspejlet i markedets forventninger. CME FedWatch Tool, som tidligere havde indikeret en stærk mulighed for tre rentenedsættelser inden for året, har nu revideret sin prognose til kun to. Udsigten til en “stor nedsættelse” i september er dermed effektivt blevet elimineret.
Data om detailsalg truer, hvilket udgør yderligere risiko for Bitcoin
Alle øjne er nu rettet mod de amerikanske detailsalgstal, som forventes at blive offentliggjort senere i aften. Som en vigtig ledende indikator, der direkte afspejler forbrugernes forbrugsvaner, kan en stærk rapport om detailsalg yderligere nære inflationsfrygt.
En stigning i detailsalget ville antyde en stærk forbrugerefterspørgsel, en tilstand hvor inflationen sandsynligvis ikke vil blive dæmpet. Desuden kan stærkt forbrug indirekte modvirke de seneste bekymringer om et svækket arbejdsmarked, som havde næret håb om rentenedsættelser. Logikken er enkel: personer, der er bekymrede for jobsikkerhed, er mindre tilbøjelige til at bruge penge i stor stil. Derfor vil sunde detailsalgstal give en anden støttepille til centralbankens “højere i længere tid” rentepolitik.
Det nylige bullish momentum i Bitcoins kurs begyndte for alvor den 3. august, efter en overraskende svag Non-Farm Payrolls (NFP) rapport for juli. Den rapport havde tændt håb om hurtige rentenedsættelser fra centralbanken, hvilket drev kryptovalutaens kurs opad.
Hvis de kommende detailsalgstal viser sig at være stærke, efter den uventet høje PPI, vil forventningerne om lempelser fra centralbanken sandsynligvis fortsætte med at aftage.
I øjeblikket, kl. 11:00 UTC på fredag, handlede Bitcoin til cirka 118.900 kr. på Binance-børsen, hvilket afspejler markedets revurdering af det makroøkonomiske landskab.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
