Ifølge en ny analyse har karakteren af det nuværende krypto bull-marked ændret sig. Institutionel deltagelse baner vejen for en længere, mere vedvarende vækstperiode på bekostning af de eksplosive gevinster, der blev set i tidligere cyklusser.
On-chain dataanalytiker ‘Yonsei_dent’ fra CryptoQuant argumenterede onsdag for, at nøglemålinger viser, at markedet modnes. Han pegede på Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)-indikatoren og forklarede, at den skifter mod “længere, mere bæredygtige cyklusser”, der kan indeholde færre skarpe, kortsigtede stigninger, som definerede tidligere bull-markeder.
Institutionelle investorer ændrede markedets natur
NUPL-målingen vurderer i bund og grund markedets samlede rentabilitet. Når den er høj, har mange investorer betydelige urealiserede gevinster, hvilket øger fristelsen til at sælge og tage profit.
“Historisk set har NUPL-toppe været et bemærkelsesværdigt præcist signal for markedscyklus-toppe. 2017-cyklussen havde én massiv top. 2021-cyklussen havde to. I den nuværende cyklus ser det ud til, at NUPL forsøger at nå en tredje top. Det, vi ser nu, er nyt.”
Yonsei_dent tilskriver dette fundamentale skift til tilstrømningen af institutionel kapital, især gennem de succesfulde amerikansk-baserede spot Bitcoin ETF’er. Denne nye kilde til efterspørgsel er mere konsekvent og mindre spekulativ end den detaildrevne vanvid fra tidligere cyklusser.
“ETF’erne har været en game-changer,” bemærkede analytikeren. “De bringer en stabiliserende kraft og enorm likviditet.”
Den nye stabilitet kommer dog med en pris. Mens markedet er større og mindre volatilt, viser analysen, at procentvise gevinster under hver efterfølgende stigning i denne cyklus gradvist er faldet.
“Æraen med hektiske, 100x stigninger på kort tid er måske bag os. Dataene antyder, at vi går ind i et nyt paradigme. Bull-markeder kan vare længere og være bygget på et mere solidt fundament, men investorer bør justere deres forventninger til den slags skarpe, overophedede gevinster, vi så tidligere.”
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
