DeFi-udlån har nået flere nye milepæle i juni. Mens det meste af markedets opmærksomhed er på institutionelle investorer, der akkumulerer Bitcoin, fortsætter kapitalen med at flyde støt og stille ind i udlånsprotokoller.
Denne trend skaber muligheder for investorer, men placerer også et voksende ansvar på disse protokoller, da de håndterer en stigende mængde midler.
Aktive lån når rekordhøjde i juni
Ifølge data fra DefiLlama oversteg den samlede værdi låst (TVL) i udlånsprotokoller 55 milliarder dollars i juni, det højeste niveau i DeFi’s historie.
Dette tal inkluderer alle aktiver låst i DeFi-udlånsplatforme. Det dækker både aktiver deponeret af långivere og sikkerhed stillet af låntagere.
Selvom TVL faldt i årets første tre måneder på grund af eksterne bekymringer som toldkrige, kom det hurtigt tilbage. De stigende tal afspejler voksende investor-tillid til at tjene udbytte gennem udlån.
Derudover viser data fra Token Terminal, at aktive lån nåede 26,3 milliarder dollars i juni 2025. Dette er den højeste værdi nogensinde registreret i sektorens historie. Det repræsenterer den samlede værdi af lån lånt af brugere fra DeFi-udlånsprotokoller.
Opdelingen af aktive lån afslører, at Aave dominerer markedet med 16,5 milliarder dollars i aktive lån, over 60% af det samlede. Morpho ligger på andenpladsen med 2,2 milliarder dollars, efterfulgt af Spark med 1,6 milliarder dollars.
Mens Aave’s dominans viser stærk bruger-tillid til platformen, betyder det også, at enhver teknisk fejl, sikkerhedsbrud eller juridisk handling mod Aave kan udløse en dominoeffekt.
Boomende låneefterspørgsel medfører voksende risiko
Den seneste vækst af højtydende stablecoins har hjulpet med at tiltrække mere kapital til udlånsprotokoller. Stablecoins som USDT, USDC og DAI er designet til at opretholde en stabil værdi. Dette reducerer kursvolatilitet sammenlignet med kryptoaktiver som ETH eller BTC, hvilket får brugerne til at føle sig mere sikre, når de låner eller udlåner stablecoins.
For nylig afslørede Max Branzburg, Head of Consumer Products hos Coinbase, at Coinbase-brugere har lånt 400 millioner dollars i USDC til omkring 5% rente. Dette skete inden for blot få måneder efter lanceringen af produktet.
En stor bekymring er risikoen for afvikling knyttet til lån-til-værdi (LTV) forhold. LTV-forholdet måler værdien af et lån mod sikkerheden.
For eksempel er Coinbase’s nuværende LTV 0,48. Men hvis værdien af sikkerheden—typisk kryptovalutaer—falder kraftigt, kan LTV-forholdet hurtigt stige. Hvis det overstiger den 86% grænse, der er sat af Coinbase, vil sikkerheden automatisk blive solgt for at dække lånet, hvilket kan resultere i tab for låntageren.
Desuden ønsker investorer ofte at udnytte den opadgående trend i et bullish marked. De låner midler fra DeFi-protokoller for at købe flere kryptoaktiver som Bitcoin og Ethereum. Mange bruger også gearing for at skalere deres handler.
“Gearing er et tveægget sværd, vær forsigtig krypto-familie,” kommenterede investor Lil G.
Som tilliden stiger, gør gearing det også. Ethvert markedsfald på 10–20% kan udløse en kaskadeeffekt. Historien viser, at sådanne skarpe fald stadig kan forekomme, især under øjeblikke med følsomme eller uventede nyheder.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
