Bitcoin Halving Countdown: Indsigt fra nøgleindustriledere om den kommende begivenhed

Min undersøgelse tyder på, at forudsigelser baseret på historisk præcedens måske ikke er særlig nyttige her på grund af den lille stikprøvestørrelse, og fordi vi nu har ETF’er som et anker for efterspørgslen.

Men det betyder ikke, at Bitcoin-prisreaktionen efter halvering ikke stadig vil være positiv – det er bare et spørgsmål om kausalitet. Vi mener, at det tekniske setup stadig kan være positivt, da der stadig er meget kapital, der venter på at blive implementeret via disse ETF-produkter, makromiljøet virker gunstigt, og stemningen er høj.

Efter vores mening kan økonomien efter halvering af minearbejdere øge salgspresset på minearbejdere, som du siger, da marginerne indsnævres, og mindre overskydende fortjeneste kan bevares i Bitcoin. Dette påvirker dog muligvis ikke markederne umiddelbart. Når antallet af Bitcoin-udstedelser falder, falder det absolutte antal Bitcoins, som minearbejdere kan sælge, også – selvom de sælger en forholdsmæssigt højere mængde minebelønninger.

Minearbejdere har også solgt deres reserver og fundraising via andre midler for at opbygge likviditet som forberedelse til en indtægtsklemme.

Langsigtede, tyndere marginer kan resultere i en større andel af tvangssalg af minearbejdere for at dække faste drifts- og finansieringsomkostninger, hvilket gør nogle minearbejdere urentable og øger konsolideringen af velkapitaliserede enheder, der er i stand til at erhverve nødlidende aktiver med rabat.

Men husk, at hvis nogle minearbejdere går offline, kan det få den samlede netværkshashrate til at falde og gøre minedrift lettere. Ved at sænke minedriftsvanskeligheden kunne de resterende aktive minearbejdere se deres omkostninger pr. Mønt falde. Det opretholder en stabil ligevægt, da vanskeligheden justeres for at bevare incitamenterne for minearbejdere til at deltage og sikre blockchain.

Bitcoin-halveringen reducerer udbuddet, hvilket potentielt fører til øgede priser, hvis efterspørgslen forbliver den samme. Imidlertid kan de nuværende pristoppe allerede afspejle denne faktor og er drevet af mere indflydelsesrige faktorer, såsom spot Bitcoin ETF-godkendelse og forventning om Fed-rentenedsættelser, hvilket gør denne halvering forskellig fra tidligere.

For fire år siden var branchens infrastruktur mindre moden, og der var færre veletablerede alternative kryptokurver, der konkurrerede med Bitcoin.

Det samlede kryptomarked har været i et bull run, hvor faktorer som den amerikanske aktiemarkedstendens, Fed-rentenedsættelser, godkendelse af BTC-spot-ETF’er og Ethereum Dencun-opgraderingen bidrager til prisstigninger.

Med stigende mainstream forståelse, accept og vedtagelse af krypto er jeg optimistisk med hensyn til yderligere markedsvækst.

Med spot Bitcoin ETF’er omfatter det nuværende marked en øget andel af institutionelle deltagere, der generelt har en lavere risikovillighed end detailhandel. Jeg tror, at institutionelle investorers strategier vil være den afgørende faktor for Bitcoin-markedet efter halveringen, da de gør på samme måde som andre aktivklasser.

En af de nøgleindikatorer, som vi vil holde øje med, er ETF’ens aktiver under forvaltning (AUM). Og efterhånden som flere forskellige Bitcoin-instrumenter introduceres, vil åben interesse for BTC-futures eller optioner blive en nøglefaktor i BTC-priser. Bitcoin lever ikke i et vakuum, og prisen påvirkes af en række virkelige variabler.

Ud over de makroøkonomiske faktorer, der er diskuteret ovenfor, er regulering og teknologiske fremskridt de to andre fremtrædende områder, der forårsager kryptoprisbevægelser. Vores tilgang hos OKX til at håndtere disse ændringer er at gå tilbage til vores rødder og fokusere på innovationer, der fører branchen, mens vi holder ørerne på jorden for at lokalisere og tilpasse os de nyeste tendenser, hvor det er relevant.

Det er svært at spekulere, hvad vi tidligere har set er hurtige prisstigninger i en uge eller to før halvering og efter halvering, derefter en periode med markedskorrektion, før bull run starter. Den største ændring i den typiske cyklus er introduktionen af BTC-spot-ETF’er. ETF’er har ændret markedsmønstre og vil sandsynligvis ændre de kommende halveringsmønstre drastisk.

Dataene peger på et overophedet marked, der sandsynligvis vil korrigere; ETF’er har dog plads til at vokse, så mens en korrektion er sandsynlig, bør ETF-adoption stige. Nogle indikatorer, der hjælper med at analysere markedet, er meme-møntvolumen, RSI-varmekort og høje futuresfinansieringssatser.

Med introduktionen af BTC spot ETF, den mest succesrige ETF i de sidste 30 år, vil vi sandsynligvis se ændret dynamik og en fuldstændig ændring i det typiske 4-årige cykliske mønster, som kryptomarkederne er vant til. Øgede institutionelle investeringer kan skabe et unikt mønster, vi ikke har set før; Vi bliver nødt til at vente og se.

Det er rimeligt at forvente en prisstigning, men igen, når vi vender tilbage til introduktionen af ETF’er, er udbuds- vs efterspørgselskurven blevet ændret, nogle dage har set over 10k BTC købt med kun 800 BTC udvundet, halveringen ændrer yderligere denne udbuds- vs-efterspørgselskurve, så prishandling er uundgåelig.

Det er svært at spekulere i prisen, men vi kunne se BTC røre 100k efter halvering, før vi sporer igen. Du kan ikke redegøre for variabler. Markedet har været så turbulent i løbet af de sidste to år. Det, vi har set, er markedets modstandsdygtighed, Binances nylige problemer med SEC er et tegn på dette, på trods af de negative nyheder var der ringe eller ingen væsentlig indvirkning på markedet.

Faktisk er halvering grundlæggende det, der vil understøtte BTC-prisen under fremtidige korrektioner, da omkostningerne ved minedrift vil stige. I tilfælde af et prisfald på et tidspunkt kan minearbejdere stoppe på grund af urentabilitet, mens de skrumper udbuddet og understøtter markedsprisen.

På trods af den seneste stigning er volatiliteten faldet i løbet af de sidste par år, hovedsagelig på grund af mætning med kapital fra institutioner. Denne mætning ses i betydeligt forhøjede handelsvolumener og ATH af åben interesse på futures- og optionsmarkeder, så denne proces kan fortsætte. Alligevel tror jeg, at volatiliteten vil forblive høj sammenlignet med fiatvalutaerne på grund af den relativt dårlige markedsdybde af det digitale aktiv.

Den største risiko at holde øje med i øjeblikket er på aktiemarkedet, hvor en mulig korrektion i TradFi kan udløse institutionel kapitaludstrømning fra krypto på grund af investeringsselskabernes formelle tilgang baseret på kreditvurderinger af aktiver.

BTC har chancen for at nå 80k i marts og 100k i 2024 og fortsætte en opadgående tendens indtil halveringen og derefter muligvis se begrænset priskorrektion.

Yderligere kapitaltilstrømning i BTC ETF’er forventes, da mange mæglerfirmaer endnu ikke har givet kunderne adgang til disse produkter, så flere investorer vil have mulighed for at købe ETF’er gennem deres mægler.

Et negativt scenario for BTC-prisen kan dog ikke udelukkes i tilfælde af en krise i den amerikanske økonomi, som kan drive prisen ned til sidste års niveauer. Kryptomarkedet kan vokse under forhold med ro eller vækst i traditionel finansiering.

De fleste institutionelle investorer og hvaler, der er langsigtede investorer, er ikke meget opmærksomme på volatilitet og midlertidige faktorer. Ifølge denne strategi er der stadig et godt tidspunkt at danne en lang position uden gearing i mindst flere år, da BTC har et stort potentiale for vækst.

Halveringen er ofte forbundet med mellemfristede prisstigninger for Bitcoin. Dette burde ikke være overraskende; lovene om udbud og efterspørgsel er ikke unikke for krypto, og i sin kerne er det, hvad halveringen handler om – at kontrollere udbuddet. Jeg synes, at det mere interessante punkt ved denne halvering er, at den kommer ved en afgørende korsvej for krypto.

Efterspørgslen fra detailinvestorer og institutionelle investorer er steget støt, efterhånden som tilliden og sikker adgang til digitale aktiver er blevet forbedret. Dette gælder især for institutionelle investorer i USA, der nu har adgang til markedet via Bitcoin Spot ETF’er.

Denne ændring er et tegn på, at kryptoindustrien modnes og et tegn på, at det oprindelige løfte om et mere decentraliseret, gennemsigtigt og retfærdigt finansielt system er lige så tiltalende som det var i 2009.

Denne efterspørgsel har ført til, at flere banker og finansielle institutioner undersøger måder at tilbyde deres kunder adgang til digitale aktiver, hvilket igen har gjort investering i digitale aktiver mere tilgængelig for flere mennesker. Efterhånden som flere og flere mennesker omfavner kryptos værdi, vil flere investorer komme ind på markedet.

Bredere interesse vil hjælpe med at drive større regulering, større integration, en forbedring af kvaliteten af branchen og aktørerne inden for den og en dybere accept af den iboende værdi, som kryptokurver som Bitcoin tilbyder det bredere finansielle system. Lovene om udbud og efterspørgsel kan ikke ignoreres.

Større efterspørgsel og reduceret udbud vil påvirke prisen på Bitcoin. Og hvor Bitcoin fører, vil altcoins følge.

Gennemgang af historiske data fra tidligere Bitcoin-halveringer afslører et mønster af betydelige tyreløb efter hver begivenhed. Denne cyklus kan dog præsentere mere nuancerede prisbevægelser, drevet af institutionelle investorers indtræden på Bitcoin-markedet og skiftende lovgivningsmæssige miljøer rundt om i verden. Disse faktorer kunne let introducere nye dynamikker, der ikke er set i tidligere halveringscyklusser.

Selv med den seneste stigning på markederne forbliver potentialet for mere vækst, delvist drevet af den kommende halvering samt den nylige godkendelse af Bitcoin ETF’er. Den seneste stigning i Bitcoin og andre digitale aktiver tyder på at øge investorernes entusiasme og tillid.

Selv i dette positive miljø er der naturligvis fortsat bekymring over reguleringen af digitale aktiver, der stadig tager form i mange dele af verden, og andre uforudsigelige markedsbegivenheder, såsom en recession eller finanskrise, som altid har potentiale til at skabe usikkerhed og forstyrre kapitalmarkederne.

Institutionelle investorer som pensionskasser og familiekontorer får i stigende grad eksponering for Bitcoin, og vi kan forvente, at aktivets efterspørgsel og værdi vil ændre sig markant efter halveringen i 2024.

Disse investorers bevægelser kan dybt påvirke markedsstemningen og likviditeten. Plus, når disse institutioner bliver involveret, tilføjer de et lag af tillid og stabilitet, hvilket trækker flere investorer fra mainstream. Denne bølge af institutionelle penge kan være det nødvendige skub for stabil vækst forbi halveringen, muligvis endda udjævning af Bitcoins berygtede udsving.

Den spirende interesse for Bitcoin institutionelle investorer øger basisefterspørgslen ikke kun blandt institutionerne selv, men også fra andre investorer, der får tillid ved at se dem engagere sig i markedet. Denne øgede efterspørgsel vil sandsynligvis forværre virkningen af den øgede knaphed som følge af halveringen og øge presset.

Bitcoin Halving-mekanismen er indbygget i Bitcoin-koden for at håndhæve knaphed, svarende til en digital form for guldminedrift, hvor ekstraherbart guld bliver stadig vanskeligere at opnå over tid. Historisk set har dette drevet prisstigninger (f.eks. $ 12 til $ 1000 efter halveringen i 2012).

Historiske data viser et mønster, hvor halvering reducerer udbuddet af nye Bitcoin, hvilket typisk driver prisstigninger, når efterspørgslen forbliver stabil eller stiger. Der er dog betydelige forskelle i størrelsen af prisbevægelser og tidspunktet for at nå toppe.

Flere unikke faktorer kan påvirke prisudviklingen på Bitcoin efter halveringen i 2024:

– Øget deltagelse af institutionelle investorer kan bringe mere stabilitet til Bitcoin-priserne.

– Nye regler eller politiske ændringer på vigtige markeder.

– Fremskridt inden for blockchain-teknologi, forbedringer i skalerbarhed og sikkerhed eller introduktion af nye finansielle produkter og økosystemer baseret på Bitcoin.

– Globale økonomiske forhold, herunder inflation, valutaafskrivninger og renter, kan påvirke investorernes adfærd.

Det nuværende marked er på et historisk højt niveau med hensyn til priser og investorentusiasme. BTC har overgået sit tidligere højdepunkt, og udvekslingsforhold mellem lange og korte forhold er over 1,1. BTC-kontraktpositioner og finansieringssatser har også været høje i en længere periode.

Vi står dog over for et helt nyt bull-marked, domineret af Wall Street-fonde, hvor erfaringer fra tidligere bull-markeder muligvis ikke kan anvendes.

Institutionelle investorer, der kommer ind på Bitcoin-markedet, kan bringe mere kapital, stabilitet og anerkendelse, hvilket driver langsigtet prisvækst. Deres tilstrømning af kapital øger likviditeten, reducerer prisvolatiliteten og tiltrækker flere investorer, hvilket driver priserne højere.

Med godkendelsen af Bitcoin-spot-ETF’er og fremkomsten af Bitcoin-økosystemprojekter vil priserne sandsynligvis følge en bane svarende til tidligere halveringer efter halveringen i 2024. Der er dog risiko for tilbagetrækning på grund af makroøkonomisk usikkerhed.

Jeg er optimistisk med hensyn til Bitcoins pris efter halveringen i 2024 og forventer, at den vil overstige $ 100.000-mærket. Faktorer, der understøtter disse udsigter, inkluderer positiv lovgivningsmæssig udvikling, øget blockchain-adoption, nye protokoller og den potentielle afslutning på renteforhøjelser. Halveringen i sig selv tilskynder minearbejdere til at skubbe priserne højere på grund af reducerede minebelønninger, hvilket tyder på en lovende fremtid for Bitcoins pris.

Baseret på historiske præcedens kan der være et scenarie, hvor Bitcoin-prisen kan stige 3 til 5 gange inden for et år. Historiske resultater er dog ikke nødvendigvis vejledende for fremtidige resultater. Med nye investorer, der kommer ind i sektoren, og seriøse institutioner, der potentielt påvirker prisdynamikken, kan resultaterne variere.

Den seneste markedsadfærd tyder på et ‘køb rygtet, sælg nyhederne’-mønster omkring halveringsbegivenheden. Kortsigtede investorer, der har etableret positioner siden 4. kvartal sidste år, kan være tilbøjelige til at tage overskud. Vi kunne forvente, at profittagning ville eskalere med hvert potentielt nyt rekordhøjt niveau.

Det er dog udfordrende at forudsige, om investeringer i Bitcoin ETF’er vil blive opretholdt, og om de kan betragtes som ‘klæbrige penge’.

Derivatmarkederne kan hjælpe os med at vurdere spekulationsniveauet på markedet. Når man ser på Bitcoins fremtidige åbne interesse, står den over $ 30 milliarder, efter at have nået et rekordhøjt niveau på $ 35.5 milliarder for en uge siden, ifølge Coinglass.

En høj Open Interest bidrager til omfanget af markedskorrektioner. Det angiver også niveauet for gearing / risiko på markedet. I mellemtiden tyder en stigning i put/call-forholdet for optioner på en voksende frygt for en prisvending. Dette intense markedsrally blev drevet af amerikanske Bitcoin ETF-investeringer, der samlede aktiver under forvaltning (AUM) på over 50 milliarder dollars.

Både ETF-investorer og hvaler kan blive betydelige leverandører, hvis de opfatter Bitcoin-prisen som overvurderet, hvilket potentielt kan omdanne et panikkøbsscenarie til et paniksalg. Et lavere rentemiljø kan øge Bitcoin-investeringer, da det har tendens til at trives midt i øget FIAT-likviditet i økonomien.

Den nylige korrektion på Bitcoin-markedet, præget af et fald på 17%, kan tilskrives forskellige faktorer. På trods af at Federal Reserve-formand Jerome Powell fastholder udsigterne til tre rentenedsættelser ved årets udgang, er markedets bullish momentum endnu ikke blusset helt op.

Når man ser tilbage på tidligere halveringer, har de generelt markeret starten på det næste bitcoin bull-marked. Bull-markederne og parabolske rallyer til alle tiders højder er normalt kommet inden for 12-18 måneder efter halvering. Denne gang er det første gang, hvor vi allerede ser en parabolsk stigning i bitcoin-prishandlingen og nye all-time highs, der dannes, før blokbelønningshalveringen har fundet sted.

Hovedårsagen er bitcoin spot ETF’er, mere specifikt, hvordan disse ETF’er fortsætter med at erhverve bitcoin i betydelige mængder hver dag i området 5-15 gange den daglige nye udstedelse af bitcoin, der kommer i omløb fra mineblokbelønningerne.

Efterspørgslen efter bitcoin overstiger hurtigt det nye udbud, og det er noget, vi aldrig rigtig har haft i tidligere cyklusser. Ud over den kommende halvering, der forårsager et fald i ny udstedelse af bitcoin, presses det nuværende cirkulerende udbud også, hvor investorer fortsætter med at holde deres bitcoin i stedet for at sælge. På tidspunktet for halveringen for fire år siden i maj 2020 var omkring 60% af den cirkulerende forsyning ikke flyttet inden for et år. I dag er dette tal meget højere, nemlig ca. 70%.

On-chain målinger peger på, at minearbejdernes reserver er faldet siden august sidste år, dette antyder for mig, at minearbejdere allerede har solgt ind i det nuværende rally som forberedelse til den kommende blokbelønningshalvering. Ethvert salg, drawdown eller pullback er godt bud på grund af den store efterspørgsel fra spot-ETF’erne. En opbremsning i spot-ETF-indstrømningen kan være en indikation af, at markedet topper og løber tør for damp.

Det makroøkonomiske klima ændrer sig også. Ud over den sidste halvering af blokbelønningen var en anden grund, der ansporede rallyet til det tidligere rekordhøje niveau på $69.000 i 2021, uden tvivl den løse pengepolitik, kvantitative lempelser og finanspolitiske stimulanser, som centralbanker og regeringer globalt måtte implementere som reaktion på Covid-19-pandemien.

Med stigningen i inflationen til niveauer, der ikke er set i årtier, der fulgte, har centralbankerne strammet de finansielle forhold i løbet af de sidste par år. Da inflationen kom ned på målniveauer, kunne vi se de finansielle forhold begynde at løsne sig igen, og stigningen i likviditet finde vej ind i kryptorummet i betragtning af de nye skinner på plads fra bitcoin ETF’erne.

Alt i alt er jeg bullish på bitcoin op til og efter halveringen. Hvad angår prisforudsigelser, og hvor tyremarkedet vil toppe, er nogens gæt, men jeg tror, der er en rimelig chance for, at vi vil se en sekscifret bitcoin inden for dette år eller næste. Det er en spændende tid at være investor eller indehaver af bitcoin.

Historisk set har tidligere halveringsbegivenheder været forbundet med betydelige prisstigninger, da faldet i nyt udbud faldt sammen med vedvarende eller stigende efterspørgsel. Men med hensyn til virkningen af Bitcoin-halvering på priserne er denne gang forskellig fra tidligere forekomster.

Det problem, der opstod, var, at når halveringen fandt sted, havde priserne en tendens til at falde på grund af opfyldelsen af opadrettede forventninger, efterfulgt af en periode med træthed, da markedet manglede bedre hotspots. Den primære påvirkningsfaktor på det nuværende Bitcoin-marked er ikke kun halvering.

Der har været et betydeligt fald i markedets entusiasme med hensyn til halvering sammenlignet med tidligere lejligheder. Andre mere kritiske faktorer er i spil, såsom ETF-godkendelse gennem SFC, deltagelse af almindelige institutionelle investorer, og Bitcoin bliver en mere udbredt mulighed for aktivallokering.

Vi forventer derfor, at markedssituationen før og efter denne halveringsbegivenhed ikke vil skabe samme effekt som før.

Denne gang vil halveringen kun reducere nyudstedelsesraten for det samlede udbud med 0,9%, faldende fra 1,8% til 0,9%. Institutionelle investorer kunne tilføre markedet betydelig kapital og troværdighed. De investerer ofte med langsigtede udsigter og viser mere tålmodighed under markedsnedgang.

Øget efterspørgsel fra institutionelle investorer kan hjælpe med at normalisere eller stabilisere markedet. Lovgivningsmæssige ændringer har betydelig indflydelse, da skift i regeringens politikker vedrørende kryptokurver kan påvirke investorstemningen, adoptionsraterne og den samlede markedsstabilitet.

Større tilgængelighed af spot Bitcoin ETF’er og forventningen om, at nye regioner introducerer deres egne Bitcoin og andre kryptokurver som Ethereum.

Bitcoin-prisen stiger normalt efter halvering af begivenheder, fordi mineomkostningerne stiger. Den nylige introduktion af Bitcoin ETF’er er dog en game-changer. Disse ETF’er giver amerikanske institutioner en direkte måde at investere i Bitcoin på, i modsætning til før.

Mens nogle af disse penge kan strømme ind i andre kryptokurver, gør Bitcoin ETF’er det stadig lettere og mere effektivt for institutioner at investere i Bitcoin, hvilket potentielt øger prisen i det lange løb.

Efter min personlige mening løber markedsstemningen inden for kryptokurrencyindustrien faktisk højt, hvilket kan observeres gennem frygtindekset. Men hvis vi undersøger Bitcoins (BTC) Google-søgeindeks, registrerer de aktuelle data ikke så højt sammenlignet med bull-markedets toppe i 2021 og 2017.

Disse to indikatorer er yderst effektive til at måle stemningen hos den generelle brugerbase. Perspektivet for professionelle institutioner kan derimod skelnes ved at observere deres handelsadfærd på optionsmarkedet.

Ifølge forskning foretaget af BloFin Academy forventes efterspørgslen blandt institutionelle investorer efter at allokere Bitcoin (BTC) i deres investeringsporteføljer at injicere en trinvis $ 70 til $ 100 milliarder på BTC-markedet i 2024. Denne tilstrømning af kapital forventes at hæve prisen på BTC yderligere.

Hvad angår BTC, ser jeg i øjeblikket ingen væsentlige risici, der kan bryde denne tendens. Jeg tror, at prisen på BTC vil bryde $ 80,000 i midten af dette år og $ 100,000 inden for et år. På den ene side vil Fed sænke renten 2-3 gange i de næste 12 måneder, og den bragte likviditet vil give mere solid støtte til prisen på BTC gennem indgangen til de amerikanske aktie- og kryptomarkeder.

På samme tid, på grund af det komplette tilsyn med kryptorelaterede produkter, vil flere ETP’er af BTC og ETH blive noteret, hvilket tiltrækker flere midler til BTC. Derudover vil efterspørgslen efter BTC som makroaktivallokering og efterspørgslen efter bredere anvendelsesscenarier for kryptokurrency (såsom RWA osv.) få prisen på BTC til at stige yderligere.

Den nuværende markedsgearingsmultiplikator (kun i betragtning af stablecoins og den samlede markedsværdi) er omkring 18x. På et fuldt bull-marked vil denne gearingsfaktor overstige 20x, hvilket skubber BTC-prisen til at overstige $ 100,000.

Den kommende Bitcoin-halveringsbegivenhed er en vigtig milepæl i kryptovalutaens verden, det sker en gang om 4 år og, som historien viser, har stor indflydelse på markedet. Grundlæggende økonomiske principper tyder på, at når udbuddet falder, mens efterspørgslen forbliver konstant eller stiger, har et aktivs pris tendens til at stige i det mindste på kort sigt.

Tidligere halveringer har ført til betydelige prisstigninger. For eksempel, efter den sidste halvering i maj 2020, steg Bitcoins pris fra under $ 9.000 til omkring $ 60.000 på mindre end et år. Mens tidligere præstationer ikke garanterer fremtidige resultater, er denne historiske tendens værd at bemærke.

I denne cyklus har BTC allerede slået sin egen ATH fra den foregående cyklus, før den halveres på grund af den enorme efterspørgsel blandt institutionelle investorer efter spot-ETF-godkendelse.

Positiv stemning kan skabe den generelle markedstillid. Mediedækning og diskussioner om halvering har tendens til at tiltrække opmærksomhed fra både private og institutionelle investorer. Denne øgede bevidsthed kan påvirke markedsdynamikken. Hvis Bitcoins pris stiger hurtigt efter halveringen, kan investorer flytte deres fokus fra Bitcoin til altcoins, som endnu ikke er vokset.

Nogle BTC-investorer kan også sælge deres BTC til fortjeneste og allokere en del af overskuddet til altcoins, hvilket kan føre til en periode med aggressiv altcoin-vækst, mens BTC opretholder en stabil pris og mister sin dominans. Denne effekt kaldes “alt season”.