Forstå evighedskontrakter på dYdX: Muligheder og risici

Tidsubegrænsede kontrakter er blevet afgørende for handlere, der ønsker eksponering for kryptovalutapriser uden at eje de faktiske aktiver. dYdX udmærker sig på dette område på grund af sin decentraliserede infrastruktur og brugervenlige funktioner.

I denne artikel udforsker vi decentrale evighedsfutures, deres fordele og risici, og hvordan dYdX Chain understøtter effektiv handel.

Hvad er decentrale evighedsfutures?

Evighedsfutures, ofte kaldet evighedskontrakter, er en type derivat, der giver handlende mulighed for at spekulere i prisen på et underliggende aktiv, såsom Bitcoin eller Ethereum, uden en udløbsdato. I modsætning til traditionelle futureskontrakter, som har en fast udløbsdato, kan evighedskontrakter holdes på ubestemt tid, forudsat at den handlende opretholder tilstrækkelig margin til at undgå afvikling. Denne funktion gør evighedskontrakter særligt tiltalende for langsigtede spekulative strategier og løbende afdækningsbehov.

Decentraliserede evighedsfutures tager dette koncept et skridt videre ved at udnytte blockchain-teknologi til at fungere uden en central myndighed. Denne decentrale tilgang giver øget gennemsigtighed, reduceret modpartsrisiko og mulighed for, at alle med en internetforbindelse kan deltage.

For at sikre, at prisen på evighedskontrakter forbliver tæt på det underliggende aktivs indekspris, bruger handelsplatforme en mekanisme, der er kendt som finansieringsrenten. Det indebærer periodiske betalinger mellem lange og korte handler, der bestemmes af finansieringsrenten, som beregnes ud fra markedspræmier og en rentekomponent i gennemsnit over en time. Disse betalinger giver forhandlerne incitament til at opretholde pristilpasning til indekset. Satsen opdateres hver time og er bundet inden for foruddefinerede minimums- og maksimumsgrænser, hvilket sikrer stabilitet i handelspositionerne.

Hvordan dYdX letter handel med evige kontrakter

dYdX blev lanceret i 2018 og er hurtigt blevet førende inden for decentral handel med evige futures på grund af sin avancerede teknologi og omkostningseffektivitet. Med støtte fra venturekapitalfirmaer som Andreessen Horowitz, Paradigm og Polychain skiftede dYdX fra Ethereum til Cosmos-økosystemet i 2023. Denne ændring forbedrede skalerbarheden, decentraliseringen og gennemstrømningen og introducerede et fuldt decentraliseret ordrebogssystem. Platformen understøtter onboarding via forskellige wallets eller sociale logins uden at kræve KYC-kontrol. Med over 1-2 milliarder dollars i daglig transaktionsvolumen konkurrerer dYdX Chain med store centraliserede børser og har etableret sig som en vigtig aktør på markedet.

Her er nogle af de vigtigste funktioner i dYdX Chain:

• Decentralisering: dYdX Chain fungerer uden en central myndighed, hvilket sikrer, at alle transaktioner er gennemsigtige og kan revideres. Det minimerer risikoen for svindel og manipulation.
  
• Gearing: Tradere kan geare deres positioner, hvilket giver mulighed for højere potentielle afkast (og risici). dYdX Chain tilbyder op til 20x gearing på evige kontrakter, hvilket gør det til et stærkt værktøj til både spekulative og afdækningsstrategier.
  
• Brugervenlig grænseflade: På trods af sine avancerede funktioner har dYdX en intuitiv grænseflade, som gør den tilgængelig for både nybegyndere og erfarne handlere.
  
• Lave handelsgebyrer: Gebyrerne på dYdX Chain varierer afhængigt af handelstypen og din handelsvolumen i løbet af de sidste 30 dage, fra 0,025 % til 0,05 % for taker-ordrer. Disse gebyrer er generelt lavere end dem på centraliserede børser. Op til 90 % af handelsgebyrerne returneres øjeblikkeligt til din dYdX Chain-adresse. Derudover er der et løbende incitamentsprogram, der med forbehold for styring vil distribuere 5 millioner dollars i DYDX-tokens til kvalificerede forhandlere.

Fordele ved evige futures på dYdX

Kontinuerlige handelsmuligheder

Den ubestemte karakter af evighedskontrakter gør det muligt for handlere at opretholde positioner, så længe de har tilstrækkelig sikkerhed. Denne kontinuerlige eksponering er fordelagtig for handlere, der ønsker at udnytte langsigtede tendenser uden behov for at rulle kontrakter med jævne mellemrum.

Gearing

Gearing er et vigtigt trækplaster for handlere med evighedskontrakter. Ved at give handlere mulighed for at kontrollere store positioner med relativt små mængder kapital giver dYdX muligheder for forstærkede gevinster. Det er dog vigtigt at bemærke, at gearing også øger potentialet for betydelige tab.

Decentralisering og sikkerhed

At operere på en decentral platform som dYdX reducerer risikoen for modpartens misligholdelse. Hver validator kører en in-memory-ordrebog, der aldrig er forpligtet til blockchain (dvs. off-chain). Ordrer og annulleringer spredes gennem validatornetværket, hvilket sikrer, at de modtages af alle validatorer, og validatorer matcher ordrer sammen uden for kæden i realtid. De resulterende handler gennemføres derefter on-chain i hver blok af validatorerne.

Adgang til en række forskellige aktiver

dYdX Chain understøtter en bred vifte af aktiver til evighedskontrakter, hvilket giver handlende fleksibilitet til at diversificere deres porteføljer og udforske forskellige markedsmuligheder. Denne variation forbedrer muligheden for at implementere komplekse handelsstrategier og afdække forskellige typer risici.

Forbedret likviditet

Høj likviditet er afgørende for at minimere glidning og sikre, at handlere kan gå ind og ud af positioner til de ønskede priser. dYdX Chain har en fuldt decentraliseret ordrebog uden for kæden og en matchningsmotor, der drives af validatorer. Denne opsætning giver en handelsoplevelse af institutionel kvalitet med høj likviditet og lav glidning, i modsætning til AMM-modeller (Automated Market Maker). Det sænker barriererne for brugere og market makere og fremmer bæredygtig likviditetsforsyning. Når likviditetsudbydere indsender og matcher en handel, er afviklingen deterministisk, hvilket sikrer pålidelig og effektiv udførelse.

Risici og overvejelser

Selv om mulighederne med evighedskontrakter på dYdX Chain er betydelige, er der risici og overvejelser, som de handlende skal være opmærksomme på.

Risiko for høj gearing

Gearing forstærker både potentielle gevinster og potentielle tab. En lille negativ bevægelse på markedet kan føre til betydelige tab, hvilket potentielt kan resultere i afvikling af den erhvervsdrivendes position. Det er afgørende for tradere at styre deres risiko omhyggeligt og bruge gearing med omtanke.

Volatilitet på markedet

Markederne for kryptovaluta er notorisk ustabile. Mens denne volatilitet kan skabe muligheder for profit, øger den også risikoen for pludselige og voldsomme prissvingninger. Tradere skal forberede sig på muligheden for hurtige markedsbevægelser og implementere strategier for at mindske disse risici.

Tekniske risici

På trods af blockchain-teknologiens sikkerhed er der stadig tekniske risici. Selv om smarte kontrakter er sikre, er de ikke immune over for fejl og sårbarheder. Derudover kan den underliggende teknologi i blockchainen opleve problemer, såsom overbelastning af netværket eller forsinkelser, som kan påvirke handelen.

Regulatoriske risici

Det lovgivningsmæssige miljø for kryptovalutaer og decentral finansiering er stadig under udvikling. Ændringer i lovgivningen kan påvirke tilgængeligheden og lovligheden af at handle med bestemte aktiver eller bruge bestemte platforme. Tradere skal holde sig orienteret om den lovgivningsmæssige udvikling, der kan påvirke deres handelsaktiviteter.

Modpartsrisici i en anden form

Mens dYdX eliminerer den traditionelle modpartsrisiko gennem decentralisering, er der stadig en risiko forbundet med selve platformen. Det er vigtigt at forstå disse risici og overvåge de sikkerhedsforanstaltninger, som platformen har implementeret.

Praktisk guide til handel med evighedskontrakter på dYdX

For at få succes med at handle evighedskontrakter på dYdX Chain skal de handlende følge flere vigtige trin. Her er en praktisk vejledning baseret på de ressourcer og funktioner, som dYdX stiller til rådighed:

1. Oprettelse af en konto

For at handle futures på dYdX Chain skal brugerne have en kompatibel kryptovaluta-tegnebog, e-mail eller sociale medier (X eller Discord). Populære wallet-muligheder til dYdX omfatter MetaMask, Trust Wallet og Ledger. Alternativt kan brugerne oprette en ny wallet via Privy, som giver brugerne mulighed for at logge ind ved hjælp af eksisterende e-mail- eller sociale mediekonti. Denne metode eliminerer behovet for at huske en seed-sætning.

2. Indbetaling af midler

Opret kontoen, og indbetal derefter penge. dYdX understøtter forskellige kryptovalutaer til indbetalinger, herunder USDC, som fungerer som den eneste sikkerhed for handel med evige kontrakter.

3. Navigering i handelsgrænsefladen

Handelsgrænsefladen på dYdX Chain er designet til at være intuitiv. Tradere kan nemt navigere gennem forskellige sektioner, herunder ordrebøger, handelspar og gearingsmuligheder. Platformen indeholder detaljerede diagrammer og analyseværktøjer, der hjælper de handlende med at træffe informerede beslutninger.

4. Afgivelse af ordrer

Tradere kan placere forskellige typer ordrer, herunder markedsordrer, limitordrer og stopordrer. At forstå disse ordretyper er afgørende for effektiv handel. For eksempel giver limit-ordrer handlende mulighed for at angive den pris, de vil købe eller sælge til, hvilket giver bedre kontrol over handelsudførelsen.

5. Overvågning af positioner og risikostyring

Effektiv risikostyring er afgørende i gearet handel. dYdX giver værktøjer til overvågning af åbne positioner, beregning af marginkrav og indstilling af stop-loss-ordrer for at styre potentielle tab. Tradere bør regelmæssigt gennemgå deres positioner og justere deres strategier baseret på markedsforholdene.

dYdX tilbyder en overbevisende mulighed for handlere, der ønsker at engagere sig i kryptovalutamarkedet på en fleksibel, gearet og decentral måde. Platformens avancerede funktioner, som f.eks. evig handel og staking, giver et solidt miljø for både nye og erfarne handlere. Men de muligheder, som evighedskontrakter giver, er forbundet med risici, herunder markedsvolatilitet, gearingsrelaterede farer, tekniske sårbarheder og lovgivningsmæssig usikkerhed.

For at handlende kan maksimere deres succes på dYdX Chain, er det vigtigt at nærme sig handel med evighedskontrakter med en velinformeret strategi, streng risikostyringspraksis og en kontinuerlig bevidsthed om det udviklende marked for decentral finansiering. På den måde kan handlende udnytte potentialet i dYdX’s evighedskontrakter og samtidig reducere de iboende risici, der er forbundet med dette innovative finansielle instrument.