Velkommen til Asia Pacific Morning Brief—din essentielle oversigt over natlige krypto-udviklinger, der former regionale markeder og global stemning. Mandagens udgave er sidste uges opsummering og denne uges prognose, præsenteret af Paul Kim. Tag en grøn te og følg med her.
Med den amerikanske beskæftigelsessituation, der forværres dramatisk, intensiveres konflikten mellem Trump-administrationen og centralbanken over rentenedsættelser. Udsigterne for renterne over de næste tre måneder svinger dagligt med udgivelsen af inflations- og beskæftigelsesindikatorer. Markedet viser tegn på ekstrem følsomhed.
Frygt for stagflation i USA udløst
Sidste uges volatilitet på kryptovalutamarkedet begyndte med udgivelsen af ISM Services PMI i tirsdags. Indekset signalerede en afmatning i den amerikanske servicesektor. Derudover rapporterede det, at priserne i servicesektoren er steget, og beskæftigelsen er faldet siden april, da Trumps “toldkrig” begyndte.
Situationen, hvor priserne stiger, mens beskæftigelsen falder, er stagflation, en af de mest vanskelige økonomiske kriser at håndtere, fordi det forhindrer centralbanker i enten at sænke eller hæve renterne. Bekymringerne vokser i markedet over, at Trump-administrationens toldpolitik skubber USA ind i stagflation.
Samtidig er sandsynligheden for tre rentenedsættelser i år blevet reduceret til to. Sidste uge svingede priserne på de fleste risikable aktiver, der er følsomme over for markedslikviditet, inklusive kryptovalutaer, i takt med de konstant skiftende renteudsigter. Da sandsynligheden for en rentenedsættelse var to gange inden for året, faldt priserne, og da det ændrede sig til tre gange, steg priserne gentagne gange.
Nyheden, der markerede slutningen af ugen, var at Stephen Miran, formand for Det Hvide Hus’ Råd for Økonomiske Rådgivere, blev udnævnt til at udfylde den ledige stilling som Fed Guvernør Adriana Kugler. Miran er en af præsident Trumps nærmeste økonomiske rådgivere. Markedet tolkede denne udnævnelse som et tegn på, at præsident Trump stærkt presser på for at sænke renterne. Det amerikanske aktiemarked lukkede med forventningen om tre rentenedsættelser i år.
Ethereum kommer sig efter BlackRock-udstrømning
I weekenden gav viceformand for centralbanken Michelle Bowmans uventede bemærkninger næring til Ethereums overraskende stigning. I en tale til Kansas Bankers Association sagde Bowman direkte, at “tre rentenedsættelser er nødvendige.” Hun understregede, at de seneste beskæftigelsesdata viser, at proaktive foranstaltninger er nødvendige for at forhindre yderligere svækkelse af økonomisk aktivitet og beskæftigelsesforhold. Derefter oversteg prisen på Ethereum midlertidigt $4.300.
Omvendt foretog BlackRock et træk, der var stort set uventet i markedet. Den store aktør i den amerikanske spotbørsnoterede fond (ETF) industri trak betydelige midler fra både sin Bitcoin spot ETF (IBIT) og Ethereum spot ETF (ETHA) i mandags, hvilket skabte usikkerhed i markedet.
Netto udstrømning på $292,21 millioner fandt sted i IBIT den dag, hvilket markerede den største enkeltstående udstrømning siden 30. maj, for over to måneder siden. Markedsanalytikere begyndte at spekulere i, at Bitcoin-priserne kan falde tilbage til $111.000-niveauet.
Ethereum spot ETF, ETHA, oplevede en netto udstrømning på $375 millioner. Dette repræsenterer en 3% reduktion i BlackRocks Ethereum-beholdninger på en enkelt dag. Den massive udstrømning fra BlackRocks ETF stoppede den 21-dages sammenhængende netto indstrømningsrekord for Ethereum spot ETF’er.
Tom Lee: “At købe Ethereum den vigtigste handel i de næste 10 år.”
Heldigvis stoppede netto udstrømningen af ETF-midler efter to dage. Blandt de to store kryptovalutaer viste Ethereum en hurtigere opsving. De strategiske køb af ETH fra amerikansk-noterede virksomheder fungerede som en katalysator for Ethereums kursopsving. Bitmain opdaterede også sin rekord som verdens største Ethereum-holdende noterede virksomhed med over 830.000 ETH.
Tom Lee, en kendt Wall Street investeringsguru, understregede, at køb af Ethereum vil være den vigtigste handel, han foretager i de næste 10 år. Geoff Kendrick, leder af digital aktiv research hos Standard Chartered Bank, forklarede, at aktier i virksomheder, der køber Ethereum, kan være et mere attraktivt investeringsmål end Ethereum spot ETF’er.
Det var en uge, hvor præsident Trump underskrev nye bekendtgørelser for at forhindre debanking for lovlige kryptovirksomheder og for at åbne pensionsfondmarkedet. Ethereum oplevede en stigning på 25,01% i sin ugentlige kurs, mens Bitcoin kun steg med 5,44%, på trods af at det genvandt $119.000 i weekenden. Solana (SOL), som har en lavere markedsværdi end ETH, oplevede en stigning på 15,04%. Det var en uge, hvor Ethereum viste sin klare tilstedeværelse.
CPI bør være lav for et stærkere marked
Det forventes, at denne uge vil følge et lignende mønster som sidste uge. Markedets opmærksomhed er fokuseret på, om centralbanken vil gennemføre tre rentenedsættelser i år, og om en definitiv rentenedsættelse vil blive annonceret på det september Federal Open Market Committee (FOMC) møde.
| Dato | Dag | Begivenhed |
|---|---|---|
| 13. aug | Tirsdag | US juli forbrugerprisindeks (CPI) offentliggørelse |
| 14. aug | Onsdag | Chicago Fed præsident Austan Goolsbee taler ved Springfield Chamber pengepolitik frokost |
| 15. aug | Torsdag | US producentprisindeks (PPI) offentliggørelse |
| 16. aug | Fredag | US juli industriproduktionsdata offentliggørelse |
| 16. aug | Fredag | US juli detailsalgsdata offentliggørelse |
I denne sammenhæng er de juli US forbrugerprisindeks (CPI) data, der offentliggøres på tirsdag, afgørende. Hvis den faktiske CPI-måling væsentligt overstiger markedets forventninger, vil udsigterne for rentenedsættelser i anden halvdel af året sandsynligvis blive usikre igen. Hvis det sker, vil kryptovaluta kurserne igen stå over for justering.
Producentprisindekset (PPI) torsdag aften og de amerikanske juli industriproduktions- og detailsalgsdata fredag er også værd at holde øje med. Dette skyldes, at de vil give bevis for, om den amerikanske økonomi er i tilbagegang.
Kommentarer fra Fed embedsmænd, der har en betydelig indflydelse på september FOMC rentebeslutningen, er også vigtige. På onsdag vil Chicago Federal Reserve Bank præsident Austan Goolsbee deltage i en pengepolitik frokost arrangeret af Springfield Chamber of Commerce. Enhver kommentar om den nuværende økonomiske udsigt eller fremtidige rentebaner kan påvirke markedet.
Ifølge FedWatch data, i øjeblikket på mandag morgen, er sandsynligheden for en 0,25% rentenedsættelse ved september FOMC mødet på 88,4%. Denne sandsynlighed kan stige en smule, når benchmark rentefutures markedet genåbner efter viceformand Bowmans bemærkninger i weekenden. Men det er svært at bekræfte, om sandsynligheden for en rentenedsættelse vil forblive på dette niveau ved ugens slutning.
Jeg ønsker alle vores læsere succesfulde investeringer i denne uge.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
