December markerede en historisk måned for Ethereum (ETH) spotbørsnoterede fonde (ETF’er) i USA, med nettoindstrømninger på 2,1 milliarder dollars.
Denne milepæl gjorde det til den bedst præsterende måned for Ethereum ETF’er siden deres introduktion i juli 2024.
Ethereum ETF’er markerer ny månedlig højde i december
Ifølge data på SoSoValue førte BlackRock’s Ethereum ETF (ETHA) an i december med 1,432 milliarder dollars i indstrømninger. Fidelity’s Ethereum ETF (FETH) fulgte efter med 752 millioner dollars, mens VanEck’s ETHV kom på tredjepladsen i december med 12 millioner dollars i nettoindstrømninger. Mens Bitwise opnåede positive nettoindstrømninger på op til 10 millioner dollars, registrerede Grayscale negative strømme på 93 millioner dollars.
Den 31. december fortsatte Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) sine problemer og rapporterede en enkelt dags udstrømning på 5,6 millioner dollars og en samlet netto udstrømning på 3,64 milliarder dollars. Krypto researcher Trader T bekræfter, og registrerede månedlige udstrømninger på 274 millioner dollars for Grayscale’s ETHE i december.
På trods af milepælen på 2,1 milliarder dollars halter Ethereum ETF’er stadig efter deres Bitcoin-modstykker. BlackRock’s Bitcoin spot ETF (IBIT) førte markedet i 2024 med en imponerende nettoindstrømning på 37 milliarder dollars, betydeligt foran Fidelity’s Bitcoin ETF (FBTC) på 12 milliarder dollars. Til sammenligning akkumulerede BlackRock’s Ethereum ETF (ETHA) 3,5 milliarder dollars i indstrømninger i 2024, efterfulgt af Fidelity’s 1,5 milliarder dollars.
Mens decembers rekordpræstation gav et tiltrængt løft, har 2024 været et udfordrende år for Ethereum generelt. Ifølge en rapport fra 10X Research har Ethereum kæmpet for at bevare sin dominans, da konkurrerende blockchains som Solana og Tron har vundet frem. Baseret på dette, blandt andre grunde, udtrykte 10X Research skepsis over for Ethereums udsigter i 2025.
“Fraværet af betydelige katalysatorer og risikoen for, at validatorer unstaker, udgør store udfordringer. Medmindre Ethereum kan innovere og genvinde brugerinteresse, kan dets underpræstation i forhold til Bitcoin fortsætte,” læste rapporten videre.
Ethereums udfordringer i 2024 er tydelige i dets markedspræstation: mens Bitcoin steg 120% sidste år, steg Ethereum kun 48%. Denne 70% underpræstation i forhold til Bitcoin har rejst spørgsmål om Ethereums værditilbud og effektiviteten af dets igangværende opgraderinger.
Ethereums staking bekymringer
Ifølge 10X har en af Ethereums nøglefordele, staking, også mødt kritik. Med 28% af al ETH staket, argumenterer mange for, at Ethereum er blevet til et passivt indkomstmiddel snarere end en aktivt anvendt blockchain til DeFi og andre aktiviteter. Staking-afkast, der i øjeblikket er omkring 3%, er blevet mindre attraktive sammenlignet med traditionelle finansielle (TradFi) renter.
Ethereum-netværket har også haft svært ved at genvinde sine højeste aktivitetsniveauer. Ugentlige transaktioner, der toppede på 11 millioner i maj 2021, har stabiliseret sig omkring 9 millioner. Ligeledes har aktive ugentlige adresser holdt sig inden for et interval mellem 300.000 og 400.000.
“Ethereums inaktivitet står i skarp kontrast til væksten af alternative blockchains. Kædens fald i brugeraktivitet og dens manglende evne til at katalysere innovationer peger på et dybere systemisk problem,” tilføjede 10X Research.
Andre presserende bekymringer inkluderer tendensen blandt validatorer. Den 1-måneders vækstrate for aktive validatorer er blevet negativ, hvilket vækker frygt for, at nogle måske forlader netværket. Hvis denne tendens accelererer, kan det føre til yderligere nedadgående pres på ETH-kurserne.
Til usikkerheden tilføjes Ethereums realiserede kurs — den gennemsnitlige kurs, hvor hele ETH-udbuddet sidst blev flyttet on-chain — i øjeblikket på 2.093 dollars. Dette er under den gennemsnitlige indskudskurs for staket ETH på 2.383 dollars, hvilket antyder, at validatorer kan stå over for tab, hvis kurserne fortsætter med at falde.
På trods af udfordringerne fremhæver december-indstrømningerne Ethereums vedvarende appel til institutionelle investorer. Efterhånden som ETH ETF-markedet modnes, kan Ethereum drage fordel af bredere udbredelse og forbedret likviditet.
BeInCrypto data viser, at ETH er faldet med 0,37% siden onsdagens session åbnede. I øjeblikket var Ethereums kurs 3.333 dollars.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
