Udbredelsen af stablecoins vokser hurtigt i hele Europa og følger nu tæt efter USA. Men det oplever ikke den type udbredelse, det havde håbet på. I dag vælger folk i regionen primært USD-baserede stablecoins i stedet for dem, der er bakket op af euroen.
Som et resultat udgør den nuværende dominerende stablecoin en risiko for Europas monetære suverænitet. I et interview med BeInCrypto forklarede Alexander Hoeptner, direktør for AllUnity — den første euro-baserede stablecoin-udsteder i Tyskland — at en stigende efterspørgsel efter euro-baserede stablecoins kan hjælpe med at undgå et fald i euroens rolle i digital finans.
Europas stablecoin-paradoks
Brugen af stablecoins stiger hurtigt i EU, men det er ikke den type udbredelse, der er mest fordelagtig for regionen.
Ifølge nylige data fra Crypto Rank steg nordamerikanske stablecoin-transaktioner med næsten 42% fra 2024 til 2025. Selvom EU’s andel var på 34%, repræsenterede det et markant spring fra 16% året før.
På trods af denne stigning forbliver 99,8% af den samlede stablecoin-forsyning USD-baseret. Den særlige udbredelse af USD-baserede stablecoins bekymrer europæiske ledere, især i en tid hvor lande med den stærkeste fiat-valuta ønsker at bevare det sådan.
MiCA’s rolle i at ændre Europas stablecoin-præferencer
Den amerikanske dollars dominans i den globale økonomi har gjort den til det foretrukne aktiv for brugere verden over, hvilket skaber øget konkurrence med andre valutaer som euroen, pundet og yen.
Før introduktionen af Markets in Crypto-Assets (MiCA) reguleringsrammen i december sidste år, havde europæiske brugere lidt incitament til at adoptere euro-baserede stablecoins. Den udbredte brug af USD-baserede stablecoins, drevet af dollarens etablerede rolle, tilbød brugerne stabilitet og likviditet.
At bruge dem i denne situation betyder også at stole på det amerikanske reguleringssystem, hvilket sætter euroens internationale status i fare og gør den mere sårbar over for amerikansk politik.
“Den nuværende amerikanske administration udgør en risiko for usikkerhed for stabiliteten i det amerikanske monetære system og den digitale økonomis reguleringsramme på trods af den vedtagne GENIUS Act… udbredt brug kan skabe en negativ afhængighed, der kan udnyttes mod EU’s interesser,” sagde Hoeptner til BeInCrypto.
Men med MiCA på plads er der nu en klarere motivation for europæiske brugere til at skifte til euro-baserede stablecoins, da regionen skaber et mere struktureret og reguleret alternativ til USD-baserede aktiver.
Hvad er løftet ved euro-baserede stablecoins?
Euro-baserede stablecoins tilbyder et vigtigt alternativ for europæiske brugere til at transagere digitalt uden at skulle bruge USD.
De tilbyder også en essentiel service ved at fungere som en brovaluta for globale handelstransaktioner. Virksomheder og enkeltpersoner kan gennemføre mere strømlinede internationale transaktioner, mens de reducerer eksponeringen for udenlandske valutarisici.
“Dette ville ikke udsætte de europæiske brugere for reguleringsusikkerhed og sikre også den digitale identitet inden for Europa, hvilket er nødvendigt for brugen af coins,” tilføjede Hoeptner.
Selv med MiCA, der bringer mere ensartede regler, kæmper EU stadig med at etablere en samlet tilgang til at håndtere sin valuta, da der ikke er en central finansiel instans, der overvåger det hele.
“Den største udfordring er, at selvom vi har en samlet reguleringsramme med MiCAR, har vi ikke en samlet europæisk pengepolitik, der kan sammenlignes med USA, når det kommer til at fremme masseudbredelse af stablecoins,” sagde Hoeptner.
Som set i mange tilfælde, kommer voksende krypto-udbredelse dog også med, at traditionelle finansielle institutioner føler sig truet af en sådan ændring.
Traditionelle aktører: modstå forandring eller gribe muligheden?
Etablerede finansielle institutioner er typisk forsigtige med at adoptere nye teknologier eller systemer, især når de har brugt årtier på at udvikle og forfine traditionelle finansielle infrastrukturer.
Integrationen af euro-baserede stablecoins introducerer et skift fra traditionelle bankpraksisser og de velkendte fiat-systemer, som disse institutioner er vant til. Manglende forståelse eller frygt for tab af kontrol kan få finansielle institutioner til at modstå denne ændring.
Ifølge Hoeptner ligger den største risiko, som institutionerne selv kan løbe, i ikke at gøre noget overhovedet.
“Frygten for udbredelse af det gamle etablissement er den største risiko, som i sidste ende kan være til stor skade, når afvisning i stedet for at tackle digitaliseringens risici fører til en ultimativ afhængighed af en ikke-europæisk løsning,” sagde han.
En euro-baseret stablecoin kunne faktisk komplementere den digitale euro, den regeringsstøttede digitale version af EU’s nationale valuta.
Den officielle digitale euro ville sikre sikkerhed, stabilitet og reguleringsmæssig overvågning, mens private stablecoins ville tilbyde større fleksibilitet, programmerbarhed og adgang til innovative funktioner som smart contracts og decentraliseret finans.
I dette scenarie ville disse to former for digital valuta ikke være direkte konkurrenter, men i stedet spille komplementære roller i Europas digitale økonomi. Sammen kunne de give et bredere spektrum af muligheder for brugere og virksomheder.
Reducere afhængighed og øge indflydelse
Mens USD-støttede stablecoins i øjeblikket dominerer Europa, åbner implementeringen af MiCA-reguleringen døren for euro-støttede stablecoins til at opnå større fremtræden. Efterhånden som udbredelsen stiger, kan disse stablecoins reducere Europas afhængighed af den amerikanske dollar og fungere som en brovaluta.
Fremadrettet kan integrationen af euro-støttede stablecoins sammen med den digitale euro styrke Europas finansielle suverænitet, forbedre dets konkurrenceevne og mindske afhængigheden af eksterne valutaer.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
