Fra Raydium til PumpSwap: Hvordan DEX’er driver meme coin-frenesien

Decentraliserede børser (DEX) som Raydium, Orca og den nyligt lancerede PumpSwap er blevet centrum for meme coin stormen takket være hurtige transaktioner, lave gebyrer og nem tilgængelighed.

Meme coins er blevet et uomtvisteligt fænomen på kryptomarkedet. Men er det en gylden investeringsmulighed eller blot en boble, der venter på at briste?

Vil DEXs være en frugtbar grund for meme coins?

DEX’er har ændret måden, hvorpå meme coins skabes og handles, især på Solana—en blockchain kendt for at håndtere over 65.000 transaktioner per sekund med gebyrer på blot få cent. Lanceringen af PumpSwap, den nye DEX fra token launchpad Pump.fun, er bevis på denne trend.

Tidligere skulle tokens fra Pump.fun betale 6 SOL, før de blev overført til Raydium for handel. Men PumpSwap har fjernet dette gebyr, hvilket gør det muligt for tokens at blive handlet med det samme inden for dets økosystem. Dette reducerer omkostningerne og bevarer likviditeten inden for Pump.fun økosystemet, hvilket fremmer et stærkere miljø for vækst af meme coins.

Raydium har også nu introduceret meme coin launchpad LaunchLab for at konkurrere med Pump.fun.

Derudover har PumpSwap og andre DEX’er vedtaget en Automated Market Maker (AMM) model, der ligner Uniswap v4 og Raydium v4, som tilbyder lave handelsgebyrer (0,25%) og eliminerer behovet for gebyrer for oprettelse af likviditetspuljer. Dette opmuntrer brugere til at skabe nye tokens med minimale omkostninger og begynde at handle med det samme.

Udviklingerne har ført til en eksplosion af tusindvis af nye meme coins hver uge. Dune data viser, at over 8,7 millioner tokens er blevet skabt på Pump.fun. Siden lanceringen har Pump.fun i gennemsnit skabt over 621.000 nye tokens om måneden. Tokens fra Pump.fun udgjorde 61% af de tokens, der blev lanceret på Solana. 

Desuden lover PumpSwap også at dele indtægter med token skabere, hvilket yderligere tilskynder nye projekter og fællesskaber. Værktøjer som Phantom Wallet gør det lettere for brugere at få adgang til DEX’er, hvilket øger likviditeten og handelsvolumen.

Med en samlet handelsvolumen, der nåede $563 milliarder i januar 2025, letter DEX’er handel med meme coins og fungerer som en bro til at integrere dem i det bredere finansielle økosystem.

BNB Chain dominerer DEX markedet, med over 30% markedsandel og førende i handelsvolumen og gebyrer siden 15. marts.

Den mørke side af meme coins—rug pulls og volatilitet

Boomet i meme coins på DEX’er kommer også med betydelige risici. For det første mangler de fleste meme coins indre værdi og er helt afhængige af crowd FOMO og virale sociale mediekampagner. Når hypen aftager, oplever mange tokens katastrofale krak.

LIBRA, en Solana-baseret meme coin, nåede engang en markedsværdi på hundreder af millioner af dollars, men faldt næsten til nul efter et massivt krak i februar 2025. I samme måned faldt Solanas meme coin handelsvolumen fra $206 milliarder til $99,5 milliarder, hvilket indikerer en potentiel nedgang i denne trend.

For det andet, med så lave omkostninger til token skabelse, er Pump.fun og lignende platforme blevet et tilflugtssted for svindlere. “Rug pulls”—hvor udviklere tømmer likviditet og forsvinder—bliver stadig mere almindelige, hvilket undergraver investorernes tillid.

Endelig udgør reguleringspres en stor trussel. Efterhånden som myndighederne strammer kontrollen over kryptovalutaer, kan DEX’er og meme coins stå over for alvorlige konsekvenser.

DEX’er som PumpSwap, Raydium og Jupiter har været afgørende i at drive meme coins bølgen. PumpSwap kan markere et vendepunkt, der hjælper meme coins på Solana med at komme sig efter en periode med tilbagegang. Men det forbliver et meget volatilt område, hvor boblen kan briste når som helst uden grundig research og klare strategier.