CEX’er og DEX’er i 2025: Indsigter fra CoinGecko, Gate.io og PancakeSwap

Decentraliserede børser (DEX’er) bliver mere populære blandt kryptobrugere. I det forgangne år har DEX’er skabt betydelig konkurrence for centraliserede børser (CEX’er), der i øjeblikket kontrollerer handlen.

I en samtale med BeInCrypto sagde brancheeksperter fra CoinGecko, Gate.io og PancakeSwap, at de forventer, at DEX’er vil vokse i 2025, men foreslog også, at CEX’er stadig vil være største konkurrenter for nytilkomne.

Succesen for CEX’er og DEX’er

Siden begyndelsen af kryptohandel har CEX’er som Coinbase og Binance domineret kryptomarkedet. Disse børser har i øjeblikket over 300 millioner brugere tilsammen, tilbyder høj likviditet og fungerer som brugervenlige platforme for nye handlende.

I det forgangne år har DEX’er også fået momentum, og giver brugerne et decentraliseret alternativ til handel. Med et højere sikkerhedsniveau for at forhindre bedrageri og mindre eksponering for overregulering udfordrer DEX’er CEX’ers kontrol over kryptomarkedet.

Men på trods af den voksende udbredelse af decentraliserede børser er CEX’er langt fra at forsvinde.

“Mens DEX’er er sat til at fortsætte med at vokse og udvikle sig i 2025, vil CEX’er stadig spille en central rolle i økosystemet, især i onboarding af nye brugere. Begge typer børser har komplementære roller, og sammen vil de bidrage til den samlede vækst og udbredelse af krypto i de kommende år,” sagde Chef Kids, Head Chef hos PancakeSwap.

Ved at udnytte disse fordele vil CEX’er fortsat have kommandoen over sektoren.

Det første greb af CEX‘er

Centraliserede kryptovalutabørser er platforme, der opbevarer digitale aktiver på vegne af kunder og gør det muligt for dem at handle, indbetale og hæve deres kryptovalutaer.

En central enhed kontrollerer disse børser og fungerer som en mellemmand mellem købere og sælgere. Denne enhed er også ansvarlig for at sikre, at brugernes midler forbliver sikre.

CEX’er er den primære vej til kryptovalutahandel, fordi de er let tilgængelige for førstegangs kryptoinvestorer. Binance, Coinbase og Kraken er blandt de mest brugte centraliserede børser.

Ifølge Shaun Lee, en research analytiker hos CoinGecko, var 2024 et meget succesfuldt år for CEX’er.

“Samlet set har CEX’er præsteret ekstremt godt, med de største 10, der viser volumener på over 2 billioner dollars over flere måneder i året. I 2023 formåede de største 10 CEX’er kun at bryde over 1 billion dollars grænsen én gang, i december,” udtalte han.

CEX’er har også tendens til at tiltrække visse investorer, fordi de er underlagt streng reguleringsmæssig kontrol. Dette kan fungere som en sikkerhed for handlende, der ønsker at tage det første skridt væk fra traditionelle finanssektorer.

DEX’ers fremgang

DEX’er fungerer som en peer-to-peer markedsplads og er ikke afhængige af mellemled for kryptohandel eller forvaltning af midler. I modsætning til CEX’er, der er reguleret af en central enhed og kræver, at brugerne gennemgår Know Your Customer (KYC) processer, tilbyder DEX’er brugerne muligheden for at handle anonymt.

Deres popularitet er for nylig steget, og giver handlende og investorer et decentraliseret alternativ til centraliserede børser. Bygget på blockchain-teknologi eliminerer DEX’er behovet for mellemled. I mellemtiden letter uforanderlige smart contracts handel.

Disse kvaliteter er blevet stadig mere tiltalende for handlende, der ønsker at prioritere sikkerhed og autonomi ved udveksling af aktiver.

DeFi-platforme er blevet konkurrencedygtige rivaler for CEX’er. Hyperliquid er for eksempel en layer-one blockchain til decentraliseret handel, der muliggør højtydende, hurtig handel med reducerede gebyrer. Børsen er blevet bredt adopteret i det forgangne år.

“Decentraliserede børser (DEXs) fanger i øjeblikket omkring 40% af markedsandelen, og de vinder støt terræn i forhold til centraliserede børser (CEXs). Ser vi frem mod 2025, vil DEXs have endnu flere muligheder for at vokse. Efterhånden som DeFi modnes og udbredelsen stiger, vil decentraliserede børser spille en stadig mere central rolle i det bredere finansielle økosystem,” sagde Chef Kids. 

Mens CEXs og DEXs opererer inden for forskellige rammer, viser begge platforme tegn på voksende brugerudbredelse og succes på området.

Værdipapir og overreguleringsbekymringer på CEX‘er

CEXs har en tendens til at blive gransket med hensyn til sikkerhed. Da platformen selv holder de private nøgler til sine kunders wallets, er den fuldt ansvarlig for forvaltningen af brugeraktiver. Brugere bliver sårbare over for et potentielt tab af midler i tilfælde af hacks eller pludselige lukninger af børsen. 

Kevin Lee, chief business officer hos Gate.io, forklarede, at givet deres centraliserede natur, skal CEXs fortsætte med at udvikle mekanismer, der øger sikkerheden og undgår potentielle sikkerhedsbrud.

“Centraliserede børser (CEXs) skal prioritere sikkerhed ved at anvende omfattende foranstaltninger, der beskytter både brugere og deres aktiver. Dette indebærer brug af avancerede teknologier såsom multi-signature wallets, cold storage løsninger for størstedelen af midlerne, og robust kryptering for at forhindre brud. Derudover er regelmæssige tredjepartsrevisioner af sikkerhedssystemer og smart contracts afgørende for proaktivt at identificere sårbarheder. Børser bør også integrere realtids overvågningsværktøjer drevet af AI for at opdage og reagere på potentielle trusler med det samme,” sagde han. 

De fleste centraliserede børser bruger KYC-procedurer for at overholde lovkrav rettet mod at forhindre ulovlige aktiviteter såsom hvidvaskning af penge og terrorfinansiering. Brugere skal give identitetsoplysninger, indsende understøttende dokumentation og afvente verifikation for at finansiere deres konti og begynde at handle på platformen.

Som et resultat er disse platforme underlagt omfattende tilsyn. Dette kan involvere strenge licenskrav og overholdelsesregler pålagt af myndighederne, hvilket potentielt kan begrænse CEXs’ evne til at understøtte visse tokens eller betjene brugere i specifikke jurisdiktioner.

Faldet af FTX

På grund af deres centraliserede natur har flere fremtrædende CEXs, herunder FTX, Mt. Gox og WazirX, oplevet betydelige sikkerhedsbrud, hvilket har resulteret i store økonomiske tab for deres brugere.

En af de mest berygtede sager er FTX, en fremtrædende kryptovalutabørs, der rangerede som den tredje største globalt efter handelsvolumen i 2022. FTX gik konkurs i november samme år midt i beskyldninger om, at dens ejere havde underslæbt og misbrugt kundemidler. 

På det tidspunkt kom der rapporter frem om, at Alameda Research, en tilknyttet handelsvirksomhed, fik en betydelig del af sin værdi fra spekulative kryptovalutainvesteringer. Dette skabte bekymringer blandt FTX-kunder, som senere trak deres midler fra børsen i stor stil, hvilket sendte FTX direkte i konkurs. 

En advarende fortælling

Det efterfølgende kollaps af FTX havde en betydelig indvirkning på kryptovalutamarkedet og resulterede i en 25-års fængselsdom for den daværende direktør Sam Bankman-Fried.

“Disse sager tjener som påmindelser om vigtigheden af proaktiv overholdelse af regler og sund risikostyring. Børser skal sikre, at deres ledelse overholder etiske praksisser med robuste interne kontroller for at forhindre systemiske fejl,” sagde Lee fra Gate.io. 

FTX’s pludselige opløsning rejste også bekymringer om stabiliteten og modstandsdygtigheden i det bredere kryptovalutaøkosystem, hvilket rystede investorernes tillid. Lee tilføjede, at centraliserede børser bør bruge FTX som et referencepunkt for foranstaltninger til at undgå brugernes økonomiske tab.

“De markante hændelser på platforme som FTX og WazirX har lært branchen, at gennemsigtighed og stærk ledelse er afgørende for overlevelsen af centraliserede børser. Disse begivenheder understregede vigtigheden af at opretholde en streng adskillelse mellem brugerfonde og driftsfonde for at forhindre misbrug og fejlhåndtering. De fremhævede også det kritiske behov for regelmæssige proof-of-reserves-revisioner og offentlige opgørelser for at fremme brugerens tillid og ansvarlighed,” udtalte han. 

Situationer som disse rejser spørgsmål om den centraliserede natur af en børs’ drift. Erfarne handlende har en tendens til at anvende decentraliserede børser for at have fuld kontrol over deres kryptowallet-nøgler.

DEX’er og likviditetsproblemer

En væsentlig ulempe ved DEX’er sammenlignet med CEX’er er lavere likviditet. Denne lavere likviditet kan resultere i betydelig kursglidning, hvilket betyder, at den faktiske kurs, hvor en handel udføres, kan afvige betydeligt fra den forventede markedspris. 

Fordi de fleste DEX’er generelt har en mindre brugerbase og lavere handelsvolumener, er det nogle gange sværere at finde umiddelbare modparter til handler.

“Likviditet er afgørende for enhver DEX, stor eller lille, da det direkte påvirker handelseffektivitet, glidning og den samlede brugeroplevelse. For mindre DEX’er kan manglen på likviditet være særligt udfordrende, da det begrænser aktive handlende og tilgængelige handelspar,” sagde PancakeSwaps’ Chef Kids. 

Da CEX’er har adgang til en mere omfattende pulje af købere og sælgere, har brugere en tendens til at handle på disse børser for at undgå likviditetsproblemer. Chef Kids siger, at DEX’er skal adressere dette problem for at blive mere konkurrencedygtige.

“For enhver DEX gavner mere likviditet hele DeFi-økosystemet ved at muliggøre bedre prissætning, tiltrække flere brugere og i sidste ende skabe et mere levende og effektivt marked. Dette styrker igen DeFi-området som helhed, hvilket driver innovation og vækst,” sagde han. 

At adressere likviditetsproblemer er afgørende for DEX’er for at forbedre deres konkurrenceevne og bidrage effektivt til væksten og udviklingen af decentraliserede børser.

Onboarding forhindringer for DEX‘er

DEX’er præsenterer ofte et højere niveau af teknisk kompleksitet end CEX’er. Brug af en DEX kræver typisk en vis fortrolighed med blockchain-teknologi, da det involverer brug af kompatible wallets og korrekt håndtering af private nøgler. 

Dette vidensniveau kan udgøre barrierer for kryptonybegyndere, der handler på børser for første gang. 

“Kompleksiteten af self-custodial wallets og brobygning udgør stadig en betydelig barriere for den gennemsnitlige bruger, hvilket gør masseudbredelse af DEX’er udfordrende. For at nå et bredere publikum skal DEX’er forenkle og gøre brugeroplevelsen mere tilgængelig,” sagde Chef Kids.

Denne faktor alene gør CEX’er mere tiltalende for nye handlende.

“CEX’er vil forblive en afgørende del af kryptoøkosystemet, især når det gælder om at drive bredere udbredelse. For mange nybegyndere tilbyder centraliserede børser det mest ligetil indgangspunkt, intuitive grænseflader, fiat on-ramps og nemme onboarding-processer,” tilføjede han.

Ved at skabe støttende uddannelsesressourcer og initiativer, der fremmer udbredelse, kan DEX’er lette tilpasningen for brugere, der er interesserede i at skifte til decentraliserede børser. 

Bro mellem centraliserede og decentraliserede muligheder

Kevin Lee fra Gate.io siger, at CEX’er kan udnytte denne fordel til at modstå konkurrence fra de stadig mere populære DEX’er som Hyperliquid, Uniswap og PancakeSwap. 

“CEX’er kan lede inden for brugeruddannelse og onboarding ved at forenkle adgangen til blockchain-teknologier og skabe intuitive brugeroplevelser. Samarbejder med nye projekter og økosystemer hjælper med at udvide innovationsomfanget på deres platforme,” forklarede Lee.

Centraliserede børser bør også integrere løsninger, der imødekommer behovene hos investorer, der prioriterer decentraliserede tilgange til handel. 

“Ved at integrere hybride modeller, såsom non-custodial wallets og decentraliserede handelsmuligheder, kan CEX’er give brugerne en bro mellem centraliseret bekvemmelighed og decentraliseret autonomi. Desuden giver tilbud om værdiskabende tjenester som fiat on-ramps, avancerede handelsværktøjer, staking og institutionelle produkter CEX’er mulighed for at imødekomme en bredere vifte af brugere,” forklarede Lee.

Efterhånden som både CEX’er og DEX’er vinder popularitet, vil de sandsynligvis lære af hinanden for at overvinde deres respektive udfordringer. At adressere disse huller vil sikre kryptovalutabørsernes bæredygtige vækst og langsigtede succes.